توقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني: تشكل صليب الموت وسط تباعد بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان

واصل سعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني اتجاهه الهبوطي مع انهيار مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) وارتفاع احتمالات التباعد المحتمل بين بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان (BoJ). وانخفض إلى مستوى منخفض بلغ 147.12 يوم الثلاثاء، وهو أدنى مستوى له منذ أكتوبر 2024. وقد انخفض بأكثر من 7.40٪ من أعلى مستوى له في ديسمبر من العام الماضي. ماذا بعد لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعد تشكيل نمط تقاطع الموت؟

ارتفاع احتمالات التباعد بين بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان

تراجع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني حتى بعد أن نشرت وكالة الإحصاء اليابانية أرقامًا اقتصادية ضعيفة. أظهرت هذه البيانات أن الاقتصاد الياباني ارتفع بنسبة 0.6% في الربع الرابع بعد أن نما بنسبة 0.3% في الربع الثاني. أدى هذا النمو إلى معدل سنوي بلغ 2.2%، وهو زيادة كبيرة عن 1.2% السابقة.

وأظهرت بيانات أخرى أن إنفاق الأسر اليابانية انكمش بنسبة 4.5% في يناير/كانون الثاني بعد أن سجل نموا بنسبة 2.3% في الشهر السابق. وأدى هذا الانخفاض إلى معدل نمو سنوي بلغ 0.8%.

وكشف تقرير آخر أن الاستهلاك الخاص ظل دون تغيير في الربع الرابع، في حين تراجع المعروض النقدي قليلا.

ورغم أن معظم هذه الأرقام كانت أقل من التقديرات، فما زالت هناك احتمالات بأن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

ويرجع ذلك إلى أن التضخم في اليابان ظل عند مستوى مرتفع خلال الأشهر القليلة الماضية. وأظهرت أحدث البيانات أن التضخم الاستهلاكي الرئيسي ارتفع إلى 4.0% في يناير/كانون الثاني من 3.6% في الشهر السابق.

إن معدل التضخم في اليابان أعلى من نظيره في الولايات المتحدة، والذي ارتفع بنسبة 3.0% في يناير/كانون الثاني. وعلى هذا فإن بنك اليابان يأمل أن يبدأ التضخم في الانخفاض بسبب رفع أسعار الفائدة.

ولكن من المرجح أيضاً أن يواصل بنك اليابان سياسة الانتظار والترقب فيما يتصل بأسعار الفائدة. وسوف تكون هذه النظرة ضرورية في ظل انتظار اليابان للرسوم الجمركية التي ستفرضها الولايات المتحدة على البلاد.

بيانات التضخم في الولايات المتحدة في انتظارنا

انخفض سعر صرف زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بسبب انهيار مؤشر الدولار الأمريكي المستمر حيث انتقل من 110 دولارات في وقت سابق من هذا العام إلى 103.5 دولارات اليوم.

وقد حدث هذا الانهيار لأن السوق غيرت وجهة نظرها بشأن بنك الاحتياطي الفيدرالي وإجراءاته التالية. ففي ديسمبر/كانون الأول، ألمح بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سوف يخفض أسعار الفائدة مرتين مع بقاء التضخم مرتفعا.

وقال مسؤولون في بنك الاحتياطي الفيدرالي مثل جيروم باول وماري دالي مرارا وتكرارا إن البنك لن يكون في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة.

ومع ذلك، تشير سوق السندات إلى أن البنك قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة في مايو/أيار مع اقتراب الاقتصاد من الركود. وتُظهِر البيانات الأخيرة أن العائد على السندات لأجل 10 سنوات انخفض إلى 4.182%، في حين انخفض العائد على السندات لأجل 30 عاماً وعامين إلى 4.52% و3.875%.

ستكون الأخبار الرئيسية التالية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني هي بيانات التضخم الاستهلاكي الأمريكية القادمة يوم الأربعاء. ورغم أهمية هذه الأرقام، فإن تأثيرها على الدولار الأمريكي سيكون محدودًا لأن الأرقام لن تشمل التعريفات الجمركية التي تم الإعلان عنها مؤخرًا.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

الرسم البياني لزوج USDJPY بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر صرف زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني كان في اتجاه هبوطي قوي خلال الأشهر القليلة الماضية. فقد انهار مؤخرًا إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 148.61، وهو أدنى مستوى له في 3 ديسمبر، وخط العنق لنمط القمة المزدوجة.

شكل الزوج نمط تقاطع الموت حيث انقلبت المتوسطات المتحركة المرجحة لمدة 50 يومًا و200 يومًا (WMA) مع بعضها البعض. كما استمر مؤشر MACD ومؤشر القوة النسبية (RSI) في الانخفاض.

وبالتالي، فإن مسار المقاومة الأقل هو نحو الأسفل، مع كون مستوى الدعم التالي الذي يجب مراقبته هو النقطة النفسية عند 145. والتحرك فوق المقاومة عند 150 من شأنه أن يبطل وجهة النظر الهبوطية.