بيع البيتكوين يؤدي إلى تدفقات خارجية بقيمة 1.1 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة، والمستثمرون عديمو الخبرة هم الأكثر تضررًا

تدفقت موجة من المستثمرين الجدد على البيتكوين بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية، متوقعين المزيد من المكاسب مع ارتفاع أسواق العملات المشفرة إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.

لكن الإثارة سرعان ما تحولت إلى خيبة أمل.

بعد ستة أسابيع فقط من رئاسة ترامب، انحدرت عملة البيتكوين إلى سوق هبوطية، حيث فقدت ما يقرب من ربع قيمتها منذ يناير.

لقد أثر الانخفاض المفاجئ على المستثمرين الجدد بشكل أكبر، وخاصة أولئك الذين دخلوا السوق في ذروته أو استخدموا الرافعة المالية لتضخيم رهاناتهم.

بلغت أكبر عملة مشفرة في العالم مستوى قياسيا عند 109,071 دولار في يناير، ويتم تداولها الآن عند حوالي 80,000 دولار.

وتعود عمليات البيع إلى انخفاض أوسع نطاقا في أسواق الأسهم العالمية، والمخاوف بشأن سياسات التعريفات الجمركية الأميركية ، وعدم اليقين الاقتصادي المتزايد.

وفي الوقت نفسه، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETFs) تدفقات خارجية ضخمة، مع سحب 1.1 مليار دولار في يوم واحد.

انخفاض البيتكوين يعرض المتداولين ذوي الرافعة المالية للخطر

اجتذبت موجة صعود عملة البيتكوين ملايين المشاركين الجدد، وكان لدى العديد منهم خبرة قليلة في التعامل مع دورات العملات المشفرة المتقلبة.

تظهر بيانات Glassnode أن 20 مليون عنوان بيتكوين جديد - ما يقرب من 1.5% من إجمالي العناوين الموجودة - تم إنشاؤها في الأشهر الثلاثة الماضية، مما يعكس حجم مشاركة المستثمرين الجدد.

المصدر: Glassnode

ومع ذلك، يواجه المشترون الجدد الآن خسائر فادحة.

انخفضت نسبة الربح الناتج عن الإنفاق (SOPR)، والتي تقيس ما إذا كان حاملو البيتكوين يبيعون بربح أو خسارة، إلى 0.95 - وهو أدنى مستوى لها منذ أكثر من عام.

ويشير هذا إلى أن العديد من المستثمرين يبيعون بخسارة للمرة الأولى منذ أكتوبر/تشرين الأول.

يتحمل المتداولون الذين يعتمدون على الرافعة المالية العبء الأكبر من الانخفاض الحاد الذي شهدته عملة البيتكوين.

تشير بيانات Bitfinex إلى أن الخسائر المحققة بين هذه المجموعة تجاوزت 800 مليون دولار يوميًا، حيث سجل يومي 28 فبراير و4 مارس بعضًا من أكبر الخسائر في يوم واحد.

وقد أدت هذه الموجة من التصفية إلى تكثيف الضغوط الهبوطية على سعر البيتكوين.

صناديق الاستثمار المتداولة تشهد تدفقات خارجية بقيمة 1.1 مليار دولار في يوم واحد

عانت المنتجات الاستثمارية التي تتبع الأصول الرقمية من تدفقات خارجية للأسبوع الرابع على التوالي، وفقًا لشركة CoinShares.

انخفضت الأصول المدارة في صناديق العملات المشفرة بمقدار 4.75 مليار دولار، ليصل الإجمالي إلى 142 مليار دولار - وهو أدنى مستوى منذ منتصف نوفمبر 2024.

صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة، والتي شهدت تدفقات قياسية في وقت سابق من هذا العام، عكست مسارها الآن.

في 25 فبراير، شهدت هذه الصناديق تدفقات خارجية بقيمة 1.1 مليار دولار - وهو أكبر سحب يومي منذ إطلاقها في يناير 2024.

ويشير هذا إلى أن المستثمرين المؤسسيين، الذين قادوا في البداية ارتفاع سعر البيتكوين إلى ما يزيد عن 100 ألف دولار، ربما يقومون الآن بتحويل رؤوس أموالهم إلى أماكن أخرى وسط تدهور معنويات المخاطرة.

تقلبات السوق ترتفع مع تتبع البيتكوين للأسهم

أصبحت تحركات أسعار البيتكوين تعكس بشكل متزايد تحركات الأسواق المالية التقليدية.

انتقلت التقلبات الأخيرة في أسواق الأسهم الأمريكية، وخاصة في قطاع التكنولوجيا، إلى أسواق العملات المشفرة، مما تسبب في تقلبات حادة في أسعار البيتكوين والإيثريوم.

تظهر بيانات المشتقات من Amberdata أن التقلبات الضمنية لعملة البيتكوين ارتفعت إلى 69% خلال الـ 24 ساعة الماضية، في حين ارتفعت التقلبات الضمنية لعملة الإيثريوم من 65% إلى 90% منذ يوم الاثنين.

ويشير هذا إلى أن المتداولين يستعدون لمزيد من الاضطرابات في المستقبل.

وعلى الرغم من عمليات البيع الحالية، يظل بعض المحللين متفائلين.

تشير الأنماط التاريخية إلى أن البيتكوين قد تعافى في كثير من الأحيان من حالات انخفاض مماثلة في الماضي.

ومع ذلك، في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي، والمخاوف التنظيمية، ومعنويات تجنب المخاطرة السائدة، فإن التوقعات في الأمد القريب تظل غير مؤكدة إلى حد كبير.