مؤشرات CAC 40 وFTSE MIB وIBEX 35 وDAX متوترة مع صعود عوائد السندات قبل قرار المركزي الأوروبي

تراجعت الأسواق الأوروبية اليوم، 23 يوليو، مع انتظار المتعاملين لقرار البنك المركزي الأوروبي (ECB) وردّ فعلهم على بعض نتائج الشركات المهمة في المنطقة.

في ألمانيا، انخفض مؤشر DAX بمقدار 42 نقطة أساس، بينما تراجع مؤشر CAC 40 الفرنسي بنسبة 85 نقطة أساس. على الرغم من التراجع، يظل DAX على بعد 3.3% فقط من أعلى مستوى له منذ بداية العام، بينما يتداول CAC 40 على بعد 3% من أعلى مستوياته التاريخية.

تتكرر نفس الاتجاهات في دول أوروبية أخرى، مع انخفاض مؤشرات FTSE MIB وIBEX 35 وStoxx 50 بأكثر من 0.50%. ويعكس هذا المسار ما يحدث في أسواق أخرى، مع تراجع مؤشرات العقود الآجلة الأمريكية ومؤشرات آسيا الرئيسية.

البنك المركزي الأوروبي سيعلن عن توقف متشدد

عامل رئيسي يؤثر على مؤشرات أوروبية مثل DAX وCAC 40 وFTSE MIB وIBEX 35 اليوم هو قرار أسعار الفائدة القادم من البنك المركزي الأوروبي.

يتوقع الاقتصاديون أن يبقي البنك على أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.4%. ومع ذلك، من المرجح أن يشير البنك إلى استعداده لبدء زيادات في أسعار الفائدة في وقت مبكر قد يكون سبتمبر.

تتمثل مخاوف البنك في أن يبدأ التضخم بالارتفاع الآن بعد أن أسعار النفط الخام في ارتفاع، حيث ارتفعت أسعار برنت والـWest Texas Intermediate (WTI) إلى $98 و$89 على التوالي. وفي مذكرة، قال محلل من ING :

“ينبغي أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على معدل السياسة عند 2.25%، لكننا نرى أن زيادة في سبتمبر واردة، خصوصاً مع تحرك أسعار النفط صعوداً مجدداً. يمكن الجدال لصالح زيادة متقدمة اليوم، لكن عبر السنوات السابقة كان البنك دائماً يعلن عن أي تحركات سياسية كاملة مسبقاً.”

تفسر احتمالات ارتفاع سعر الفائدة من قبل ECB سبب معاناة سوق السندات. في ألمانيا، قفز عائد السنتين إلى 2.87%، بينما قفز في فرنسا إلى 3.04%، وهو أعلى مستوى له منذ أغسطس 2024. في إيطاليا، ارتفع عائد السنتين إلى 3.09%، بينما انتقل في إسبانيا إلى 2.93%. 

كانت هذه العوائد في اتجاه صعودي الآن بعد أن أعادت الولايات المتحدة وإيران إشعال حربهما، مع توقع بعض المحللين أن تستمر أسعار النفط الخام في الارتفاع على المدى القريب. وفي مذكرة يوم الأربعاء، أشار محلل من جولدمان ساكس إلى أن أسعار النفط قد تصل إلى $120 في حال استمرار التصعيد.

موسم الأرباح مستمر

تتفاعل المؤشرات الأوروبية أيضاً مع أرباح بعض أكبر الشركات الأوروبية. قفز سهم TotalEnergies إلى أعلى مستوى له منذ 12 يونيو مع ارتفاع أسعار النفط. أظهرت أرباحها أن صافي دخلها ارتفع بمقدار 102$ إلى $5.4 مليار، مما دفعها إلى زيادة توزيعات الأرباح وبرامج إعادة الشراء.

تراجع سهم Unicredit حتى بعد إعلان نتائج قوية. وقال الرئيس التنفيذي للشركة لشبكة CNBC إنها تهدف إلى إتمام الاستحواذ الكامل على Commerzbank في وقت لاحق هذا العام. قال Andrea Orcell :

“فيما يتعلق بالبيئة التنظيمية العادية وقوانين مكافحة الاحتكار، وما الذي سيسمح لنا بتملك الأسهم المعروضة وبالتالي ممارسة السيطرة، نعتقد الآن أنه من المحتمل في الربع الرابع، وربما لاحقاً، وسيشكل ذلك اللحظة التي ندخل فيها.”

أما BNP Paribas فقد أعلنت من ناحية أخرى عن أرباح قوية، حيث ارتفع صافي دخلها إلى 4.35 مليار يورو، بدعم من نشاطها في التداول. وقفزت إيراداتها بنسبة 12% إلى 14.1 مليار يورو. ومع ذلك، تراجع سهمها بعد أن أشار المحللون إلى ارتفاع التكاليف عقب دمج نشاط إدارة الأصول الخاص بـAXA.

كانت أسماء كبرى أخرى من بين المتخلفين في أوروبا مثل L’Oreal وLVMH وBanco Santander وSchneider Electric.