من الشك إلى التبني الاستراتيجي: كيف تعيد روسيا تشكيل سياستها المتعلقة بالعملات المشفرة

شهد موقف روسيا من العملات المشفرة تحولاً كبيراً في السنوات الأخيرة، حيث انتقل من المعارضة الصارمة إلى نهج أكثر دقة واستراتيجية.

بعد أن دعا البنك المركزي الروسي في السابق إلى فرض حظر كامل على الأصول الرقمية، يقترح الآن إطارًا تنظيميًا يسمح للأفراد الأثرياء بالاستثمار في العملات المشفرة.

ويعد هذا التحول ملحوظًا نظرًا للموقف الذي اتخذه البنك المركزي الروسي في أوائل عام 2022 عندما نشر تقريره الأول بشأن تنظيم سوق العملات المشفرة للمناقشة مع السوق تحت عنوان “العملات المشفرة: الاتجاهات والمخاطر والتدابير”.

في ذلك الوقت، دفعت الهيئة التنظيمية، بقيادة الحاكمة إلفيرا نابيولينا، إلى فرض حظر صريح على العملات المشفرة، مشيرة إلى استخدامها في أنشطة غير مشروعة ومخاطر عدم الاستقرار المالي.

لا يمكننا الترحيب بالاستثمارات في مثل هذه الأصول. غالبًا ما تُستخدم العملات المشفرة في معاملات إجرامية غير قانونية، وهي غير شفافة.
وقال في مؤتمر صحفي يوم 17 ديسمبر 2021.

ولكن المشهد الجيوسياسي تحول بشكل كبير مع الغزو الروسي الكامل لأوكرانيا، مما أدى إلى فرض عقوبات غربية غير مسبوقة أدت إلى عزل البلاد عن الأنظمة المالية التقليدية.

وردًا على ذلك، بدأت السلطات الروسية في إعادة تقييم موقفها بشأن العملات المشفرة، معترفة بإمكانيتها في التحايل على القيود الاقتصادية وتسهيل التجارة الدولية.

إضفاء الشرعية على العملات المشفرة للتجارة الدولية

في يوليو 2024، اتخذت روسيا خطوة تاريخية من خلال إضفاء الشرعية على استخدام العملات المشفرة للمدفوعات الدولية.

وبينما تعاني البلاد من العزلة المالية بسبب العقوبات، وافق مجلس الدوما على تشريع يسمح للشركات باستخدام العملات المشفرة في التجارة عبر الحدود.

وقال رئيس مجلس الدوما أناتولي أكساكوف، دعما لهذا الإجراء: “نحن نتخذ قرارا تاريخيا في المجال المالي”.

وقد اعتبرت هذه الخطوة على نطاق واسع بمثابة جهد للحفاظ على العلاقات التجارية الحيوية مع الصين وتركيا وشركاء آخرين على الرغم من القيود الأمريكية والأوروبية.

وأشار ماتي جرينسبان، الرئيس التنفيذي لشركة أبحاث العملات المشفرة Quantum Economics، إلى أن تحول روسيا نحو الأصول الرقمية كان أمرًا لا مفر منه لأن معاملات البيتكوين “لا يمكن رقابةها أو حظرها من قبل أي حكومة أو بنك”.

وأضاف: “في السابق، لم تكن روسيا راغبة في السماح بهذا النوع من الحرية المعاملاتية لمواطنيها – ولكننا الآن وصلنا إلى النقطة التي يتم فيها استخدام البيتكوين في كثير من الأحيان في التجارة اليومية بحيث أصبحت التكلفة الفرصة لعدم السماح بذلك كبيرة للغاية”.

وبفضل الدعم التشريعي، بدأت الشركات الروسية في الاستفادة من العملات المشفرة مثل بيتكوين وتيثير في التجارة الخارجية، وخاصة لصادرات الطاقة.

وقال وزير المالية أنطون سيلوانوف إن العديد من الشركات أدرجت بالفعل العملات الرقمية في المعاملات الدولية بحلول أواخر عام 2024.

تعدين العملات المشفرة يكتسب الشرعية

كان أحد الجوانب الرئيسية لاستراتيجية روسيا المتطورة في مجال العملات المشفرة هو إضفاء الشرعية على تعدين العملات المشفرة، والذي دخل حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 نوفمبر 2024.

يسمح القانون الجديد للكيانات المسجلة وأصحاب المشاريع الفردية بالانخراط في أنشطة التعدين مع فرض حدود محددة لاستهلاك الطاقة على المشغلين غير المسجلين.

وشكل هذا التطور انحرافًا مهمًا آخر عن شكوك روسيا السابقة بشأن الأصول الرقمية، حيث أدركت الإمكانات الاقتصادية للتعدين في توليد الإيرادات والحفاظ على الأهمية العالمية في قطاع التشفير.

بالإضافة إلى ذلك، أنشأ التشريع نظامًا تجريبيًا يمكن بموجبه لبنك روسيا منح شركات مختارة الإذن بإجراء تسويات عبر الحدود والتجارة في العملات الرقمية.

وقد شكل هذا خطوة مهمة نحو التكامل المنظم للأصول الرقمية في النظام المالي الأوسع.

المدفوعات المشفرة لتجارة النفط

بحلول أوائل عام 2025، ظهرت تقارير تفيد بأن روسيا بدأت في استخدام العملات المشفرة في معاملات النفط مع الصين والهند، متجاوزة بذلك العقوبات الغربية بشكل فعال.

وقالت مصادر مطلعة لرويترز إن شركات الطاقة الروسية سهلت المدفوعات بالأصول الرقمية، مستفيدة من العملات المشفرة لتحويل اليوان الصيني والروبية الهندية إلى روبل.

وأشار التقرير إلى أنه حتى لو تم رفع العقوبات، فإن روسيا قد تستمر في استخدام العملات المشفرة في تجارتها النفطية بسبب المرونة والراحة التي توفرها.

فرص استثمارية حصرية للأفراد الأثرياء

في مارس 2025، اتخذت روسيا خطوة أخرى في تطور العملات المشفرة من خلال اقتراح نظام قانوني تجريبي (ELR) من شأنه أن يسمح “لمجموعة محدودة من المستثمرين الروس” بالانخراط في تداول العملات المشفرة.

وبموجب هذا الاقتراح، لن يُسمح بالمشاركة إلا للمستثمرين “المؤهلين بشكل خاص” ــ وهم الأفراد الذين تتجاوز استثماراتهم في الأوراق المالية والودائع 100 مليون روبل (1.15 مليون دولار) أو دخل سنوي يتجاوز 50 مليون روبل (570 ألف دولار).

وبرر البنك المركزي، الذي قاوم لفترة طويلة تبني العملات المشفرة، هذه المبادرة باعتبارها وسيلة لتحسين شفافية السوق مع الحفاظ على الرقابة الصارمة.

وستخضع المؤسسات المالية التي تتطلع إلى الانخراط في استثمارات العملات المشفرة أيضًا لمتطلبات تنظيمية محددة مصممة خصيصًا للمخاطر المرتبطة بالأصول الرقمية.

لا تزال العقبات التنظيمية قائمة

وعلى الرغم من هذه الخطوات التقدمية، لا يزال مشهد التشفير في روسيا مليئًا بالتحديات.

في فبراير/شباط 2025، قامت هيئة تنظيم الاتصالات في البلاد، روسكومنادزور، بحظر الوصول إلى منصة تبادل العملات المشفرة BestChange، مشيرة إلى انتهاكات قانونية غير محددة.

وسلطت هذه الخطوة الضوء على التوترات المستمرة بين السلطات التنظيمية وقطاع العملات المشفرة، حيث تسعى روسيا إلى إيجاد توازن بين الابتكار والسيطرة.

في غضون ذلك، يظل مستقبل الروبل الرقمي – العملة الرقمية للبنك المركزي الروسي (CBDC) – غير مؤكد.

وكان من المقرر في البداية إطلاق مشروع الروبل الرقمي في يوليو/تموز 2025، لكنه واجه تأخيرات وسط مناقشات داخلية حول تكامله مع الهياكل المالية القائمة.

تحول استراتيجي ذو آثار عالمية

إن التحول الاستراتيجي لروسيا نحو العملات المشفرة يحمل تداعيات عالمية كبيرة.

ومن خلال تبني الأصول الرقمية للتجارة الدولية واقتراح أطر استثمارية منظمة، تعمل روسيا على وضع نفسها في موقف يسمح لها بالتخفيف من تأثير العقوبات الغربية وتقليل الاعتماد على الأنظمة المالية التقليدية.

ويعكس هذا النهج التكتيكات التي تستخدمها دول أخرى خاضعة للعقوبات، مثل إيران وفنزويلا، مما يسلط الضوء على اتجاه أوسع نطاقا لاستخدام العملات المشفرة للتنقل عبر القيود الاقتصادية.

ومع ذلك، يحذر الخبراء من أنه في حين توفر العملات المشفرة سبلاً بديلة للتجارة والاستثمار، فإن السيولة الحالية في السوق قد لا تكون كافية للتعويض بالكامل عن آثار العقوبات واسعة النطاق.

علاوة على ذلك، لا يزال قبول العملات المشفرة من قبل البلدان الأخرى غير مؤكد، تحت تأثير القوانين الحالية والضغوط من الهيئات التنظيمية المالية الغربية.