يقول المحللون إن ارتفاع الذهب لم ينته بعد حيث تظل مخاطر الهبوط منخفضة

قال محللون إن أسعار الذهب من غير المرجح أن تتراجع بشكل كبير في الأسابيع المقبلة مع استمرار الطلب المتزايد على الملاذ الآمن في دعم المعدن الأصفر.

واصل عدم اليقين في أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم والتوترات الجيوسياسية المتزايدة دعم جاذبية الملاذ الآمن لكل من الذهب والفضة.

ارتفع الذهب إلى مستوى قياسي جديد عند 3066 دولارا للأوقية في بورصة كومكس في وقت سابق من يوم الاثنين.

وكانت الأسعار قد ارتفعت بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع الماضي.

وقالت ثو لان نجوين، رئيسة أبحاث السلع الأساسية في كوميرزبنك إيه جي، في تقرير: "ارتفعت توقعات خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة قليلاً بعد الاجتماع، وهو ما عزز القوة العامة للذهب لكنه فشل في تقديم أي زخم جديد".

لا يزال التقارب والتباعد في المتوسط المتحرك اليومي مرتفعا، على الرغم من أن الذهب ليس في ذروة الشراء كما كان في منتصف فبراير، وفقا لديفيد موريسون، كبير محللي السوق في تريد نيشن.

وقال موريسون "هذا لا يعني أن القمة في صالح الذهب، على الرغم من أنه من الممكن أن يكون الأمر كذلك".

تفسير السوق الحمائمي لخطوة بنك الاحتياطي الفيدرالي

تلاشى التفاؤل بشأن خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي قليلاً بعد الارتفاع الأولي في أسعار الذهب، عقب نتائج الاجتماع الأسبوع الماضي.

وقال نجوين "ربما كان سبب التفسير المتشائم للسوق هو أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أشار إلى أن البنك المركزي سوف ينظر من خلال تأثير الرسوم الجمركية الأميركية على الأسعار في الوقت الحالي، في إشارة إلى أن توقعات أسعار الفائدة طويلة الأجل القائمة على السوق لا تزال راسخة".

"ومع ذلك، هذا لا يعني أن هذا سيكون هو الحال في نهاية المطاف."

في البداية، نظر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى صدمة التضخم في الولايات المتحدة في الفترة 2021-2022 باعتبارها عابرة، ولكن الزيادات الحادة في الأسعار التي أعقبت ذلك تطلبت منه تنفيذ تدابير مضادة عدوانية.

وأشار نجوين إلى:

وتظهر التجربة أيضاً أن تصحيح سعر الذهب، الذي أعقب الزيادة الحادة في أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، لم يسفر عن فترة مستدامة من ضعف الأسعار.

ومن المرجح أن يكون الطلب المتزايد على الذهب كملاذ آمن، وخاصة بسبب التوترات الجيوسياسية، هو السبب في ذلك.

وأضاف نجوين "ما دام الأمر كذلك، فمن المرجح أن تظل إمكانات انخفاض الذهب محدودة".

أسعار الذهب والرسوم الجمركية الأمريكية

بعد توقف قصير في ارتفاع الذهب الأسبوع الماضي، بدأت الأسعار في الارتفاع مرة أخرى.

ويرجع هذا في المقام الأول إلى التهديد الوشيك المتمثل في الرسوم الجمركية الأميركية ، والتي من المتوقع أن توفر دعما للأسواق المالية العالمية.

شعرت الأسواق بالارتياح بسبب الأخبار التي تفيد بأن إدارة ترامب ستخفف من نطاق التعريفات الجمركية الواسعة النطاق المخطط لها في الثاني من أبريل.

وبدلاً من التعريفات الجمركية المخطط لها في البداية، أفادت التقارير أن الرئيس ترامب سيسعى إلى فرض تعريفات جمركية أكثر استهدافًا لقطاعات معينة في بلدان أو مناطق معينة.

وقال فيليب لاجارت، المحرر في FXstreet: "يساعد هذا في تخفيف المخاوف بشأن التعريفات الجمركية المتبادلة واسعة النطاق".

"إن التعليقات الأكثر ليونة بشأن التعريفات الجمركية ستعني القليل من الرياح المواتية للسبائك."

تتوقع شركة FXstreet حدوث بعض الضغوط البيعية على الذهب، لكن الرياح الداعمة الناجمة عن الرسوم الجمركية لن تتلاشى تمامًا.

وقال لاجارت:

انخفاض الشحنات إلى آسيا وارتفاع الصادرات الأميركية

في الأسبوع الماضي، أصدرت هيئة الجمارك السويسرية بيانات حول صادرات الذهب لشهر فبراير.

تقدم هذه البيانات نظرة ثاقبة حول التحولات في الطلب على الذهب عبر مناطق مختلفة.

أدى الارتفاع الحاد في أسعار الذهب إلى انخفاض شحنات الذهب إلى آسيا بشكل كبير.

وللشهر الثاني على التوالي، ظلت صادرات الذهب إلى الصين ضئيلة، كما انخفضت الصادرات إلى هونج كونج، وهي مركز استيراد رئيسي للصين، إلى ما يقرب من الصفر.

ولم تستقبل الهند سوى 1.3 طن خلال الشهر الماضي، في حين تجاوزت صادرات الذهب السويسري المجمعة إلى الصين وهونج كونج والهند 100 طن في فبراير/شباط 2024.

وقال كارستن فريتش، محلل السلع الأولية في كوميرزبنك: "يشير التوقف الكامل إلى ضعف الطلب على الذهب في أهم دول الطلب الآسيوية".

والوضع مختلف تماما على الجانب الآخر من العالم.

وفي فبراير/شباط، بلغت صادرات الذهب من سويسرا إلى الولايات المتحدة 147.4 طن، ولم يتجاوزها سوى الرقم القياسي البالغ 193 طناً في يناير/كانون الثاني.

وقال فريتش إن الزيادة المتجددة والدراماتيكية في مخزونات الذهب في بورصة كومكس هي السبب المحتمل وراء ذلك.

وعلاوة على ذلك، تكشف بيانات مجلس الذهب العالمي أن صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في الولايات المتحدة شهدت تدفقات صافية كبيرة في فبراير/شباط.