لماذا ستؤدي رسوم ترامب الجمركية على السيارات إلى إفلاس البنك قبل بناء المصنع؟

لم يكن إعلان الرئيس ترامب الأخير بشأن الرسوم الجمركية على السيارات مثيرا للإعجاب.

لكن آثارها بدأت بالفعل تصل إلى أعماق حياة المستهلكين الأميركيين، وشركات صناعة السيارات، والمستثمرين.

اعتبارًا من 3 أبريل، تواجه كل سيارة وشاحنة خفيفة مستوردة عبء تكلفة جديدًا.

من الناحية النظرية، تهدف هذه الخطوة إلى إنعاش قطاع التصنيع في الولايات المتحدة.

وفي الممارسة العملية، فإن هذا من شأنه أن يؤدي إلى إشعال موجة تضخم أخرى، وإلحاق الضرر بسلاسل التوريد العالمية المتكاملة بإحكام، وزعزعة استقرار الأسواق المحلية والدولية.

ما يهم الجميع هو من سيكون الرابحين والخاسرين من هذا التغيير، وماذا سيحدث لأسعار السيارات، ولماذا يجب على أي شخص أن يهتم.

ارتفاع الأسعار لن يفوته أحد

وتبلغ الرسوم الجمركية على الواردات 25% ومن المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في الثاني من أبريل/نيسان.

سيظهر التأثير المباشر على أسعار السيارات. وتشير تقديرات قطاع السيارات إلى ارتفاع يتراوح بين 4000 و12000 دولار أمريكي للسيارة الواحدة، حسب الطراز.

ويتضمن ذلك المركبات المستوردة وتلك التي تم تصنيعها على الأراضي الأمريكية، لأنه لا يتم تصنيع أي سيارة حديثة بدون أجزاء أجنبية.

حتى السيارات الأكثر "صنعًا في أمريكا"، مثل موديل Y من شركة تيسلا، تحتوي على ما يقرب من 30 بالمائة من المكونات المستوردة من الخارج.

هذا يعني أن متوسط سعر السيارة الجديدة، التي يبلغ سعرها 47,000 دولار أمريكي، قد يتجاوز 50,000 دولار أمريكي قريبًا. وهذا تقدير متحفظ.

ما يزيد الأمر إثارة للقلق هو سرعة تأثر السوق. لن ينتظر المستهلكون حتى وصول مخزونات جديدة.

يقوم التجار بالفعل بتعديل الأسعار الحالية تحسبًا لذلك. التمويل المخفّض يختفي.

بدأت العروض الترويجية بالانحسار. وصفها أحد المحللين بعودة صدمة أسعار الملصق. لكن هذه المرة، لا يتعلق الأمر بأشباه الموصلات أو الأوبئة، بل بتأثير السياسات.

لماذا سوق السيارات المستعملة هو قنبلة التضخم الحقيقية؟

ركّزت معظم التقارير على المركبات الجديدة، لكن هذا ليس سوى جزء من الصورة.

في عام 2021، لم تكن أسعار السيارات الجديدة هي التي أثارت ناقوس الخطر على مستوى العالم، بل كان التضخم في أسعار السيارات المستعملة.

لقد أدى هذا البند الواحد إلى تشويه مؤشرات التضخم وإعادة تشكيل المشاعر العامة.

لقد خلق هذا انطباعًا بأن التضخم قد وصل إلى حدٍّ غير طبيعي. والآن قد نتجه إلى نفس المستوى مجددًا.

وبما أن السيارات الجديدة أصبحت باهظة الثمن، فسوف يتجه العديد من المشترين إلى سوق السيارات المستعملة.

لكن المخزون منخفض بالفعل. تباطأ التأجير بشكل حاد خلال الجائحة، مما يعني انخفاضًا في عدد السيارات التي يبلغ عمرها سنتين أو ثلاث سنوات المعروضة في السوق.

وإذا جمعنا هذا مع تدفق المشترين المهتمين بالتكلفة، فإننا نحصل على اختلال كلاسيكي بين العرض والطلب.

ويحذر الخبراء من ارتفاع الأسعار بشكل غير مسبوق منذ عام 2021. وإذا حدث ذلك، فلن يقتصر الضرر على المستهلكين فحسب.

وسوف يؤدي ذلك إلى تغيير توقعات التضخم، وتعطيل توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي، وإرسال هزات في الأسواق التي كانت بالفعل على حافة الهاوية.

الخاسرون وغير الخاسرين

المنطق الأساسي وراء الرسوم الجمركية بسيط. إذا ارتفعت أسعار السيارات المصنعة في الخارج، ستُنتج الشركات المزيد منها في الولايات المتحدة، مما سيخلق فرص عمل.

لكن هذا المنطق ينهار عندما ننظر إلى كيفية عمل التصنيع الحديث.

تعتمد صناعة السيارات اليوم على سلاسل توريد عابرة للحدود. تنتقل قطع الغيار بين المكسيك وكندا والولايات المتحدة عدة مرات قبل التجميع النهائي.

تعتمد شركات فورد وجنرال موتورز وستيلانتس بشكل كبير على عملياتها في المكسيك.

حتى الشركات التي لديها مصانع في الولايات المتحدة، مثل تويوتا وفولكس فاجن، تستورد نماذج أو مكونات رئيسية من آسيا وأوروبا.

رسوم ترامب الجمركية لا تأخذ هذا التكامل في الاعتبار. فهم يتعاملون مع كل جزء مستورد كما لو كان اختياريًا. وهو ليس كذلك.

سيتم نقل هذه التكاليف، ولن يتم تجنبها. وبناء قدرات محلية جديدة ليس مسألة أسابيع، بل عملية تستغرق سنوات عديدة.

سيأتي الألم سريعًا، أما المكافأة، إن أتت، فستستغرق سنوات.

قد تكون شركة تيسلا استثناءً من هذا الوضع. فمع وجود مراكز إنتاج رئيسية لها في كاليفورنيا وتكساس، فهي أقل عرضة للخطر من منافسيها.

ومع ذلك، اعترف إيلون ماسك نفسه بأن الرسوم الجمركية ستظل تؤثر على شركة تسلا بسبب مزيج أجزائها الأجنبية.

ربما تكون الفائدة بالنسبة لشركة تيسلا نسبية، وليست مطلقة.

مع قيام المنافسين برفع الأسعار أو تأخير التسليم، قد تحافظ شركة تسلا على حصتها في السوق أو توسعها.

ومع ذلك، حتى شركة تيسلا ليست بمنأى عن التضخم. فمع تهافت الشركات على المكونات غير الخاضعة للرسوم الجمركية، سترتفع التكاليف على الجميع.

إن فكرة أن شركة تيسلا "تفوز" بهذا التحول التجاري فكرة تبسيطية للغاية.

وفي حين يحظى ماسك بدعم من الإدارة، فإن الأسواق لا تكافئ القرب السياسي إلى الأبد.

إذا أصبحت الأجزاء نادرة أو تم الضغط على الهوامش، فقد تتغير معنويات المستثمرين بنفس السرعة.

ماذا يحدث عندما تلتقي الحمائية مع خفض الإنتاج؟

يتساءل المستثمرون غالبًا عمّا إذا كانت الرسوم الجمركية تضخمية أم انكماشية. والجواب: كلاهما.

ترتفع الأسعار بسبب قيود العرض. لكن الطلب قد ينخفض أيضًا إذا تراجع المستهلكون.

تدرس شركات صناعة السيارات بالفعل خفض الإنتاج. وتقدر شركة كوكس أوتوموتيف أن إنتاج أمريكا الشمالية قد ينخفض بمقدار 20 ألف سيارة يوميًا، أي بنسبة 30%.

هذا يُحاكي ما حدث خلال أزمة الرقائق. ينضب المعروض، وترتفع الأسعار، ويتراجع المستهلكون، ويتباطأ الاقتصاد.

وما يجعل السيناريو اليوم أكثر خطورة هو أنه من صنع أيدينا.

بخلاف الأوبئة أو الفيضانات، تُحرّك هذه الصدمة سياساتٌ مُحدّدة، وهذا ما يُعطيها قوةً رمزية.

ويقول للناخبين إن التضخم الذي يشعرون به يأتي من واشنطن.

إن هذا التصور السياسي له عواقب وخيمة، وخاصة في دورة انتخابية محملة بالفعل بالقلق الاقتصادي.

فتيل قصير ولعبة طويلة

قد تؤدي الرسوم الجمركية المقترحة على السيارات في نهاية المطاف إلى نهضة صناعة السيارات الأمريكية. لكن الجدول الزمني طويل وغير مؤكد.

في هذه الأثناء، تكون آثار التضخم سريعة وواضحة. وهذا هو التفاوت الذي يجعل هذه السياسة محفوفة بالمخاطر.

إنه يُسبب تكاليف باهظة اليوم مقابل فائدة افتراضية غدًا. ويحدث هذا في وقت يعاني فيه المستهلكون من الهشاشة، وسلاسل التوريد مُرهَقة، والثقة هشة.

قد يميل المستثمرون إلى مراقبة الوضع من على الهامش.

لكن التاريخ يُشير إلى أن مفاجآت التضخم غالبًا ما تبدأ صغيرة. لم تكن أسعار السيارات المستعملة في عام ٢٠٢١ بمثابة تحذير.

إذا شهد شهر أبريل إعادةً جزئيةً، فستُجبر الأسواق وصانعو السياسات على إعادة النظر. من المفترض أن تحمي الرسوم الجمركية، لكنها الآن تفعل عكس ذلك.

إنهم يحولون السلع المألوفة إلى كماليات، ويقلصون الدخول، ويدفعون الاقتصاد إلى مرحلة أكثر تشدداً وتقلباً.