القصدير والنحاس، وليس الذهب، يتصدرون مخططات السلع الأساسية حتى الآن في عام 2025

وقد شهدت أسعار القصدير ارتفاعاً حاداً، والمثير للدهشة أن العائدات كانت أفضل حتى من الذهب حتى الآن في عام 2025.

وقالت باربرا لامبريشت، محللة السلع الأساسية في كوميرزبانك إيه جي، في تقرير: "لقد انتهى الربع الأول بالفعل، ومن المثير للدهشة إلى حد ما أن القصدير وليس الذهب هو الذي يتصدر مقارنة الأداء للسلع الأساسية الأكثر أهمية".

وارتفع سعر المعدن الأساسي بنسبة 25% منذ بداية العام.

وفي يوم الاثنين، سجل السعر أعلى مستوى له في عامين وثلاثة أرباع العام عند نحو 37100 دولار للطن.

وفي وقت كتابة هذا التقرير، بلغ سعر العقد لأجل ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن 37,140 دولارا للطن، بزيادة 1.5% عن الإغلاق السابق.

تأخيرات إعادة تشغيل الإنتاج

وارتفعت الأسعار بسبب المخاوف من أن يؤدي الزلزال في ميانمار إلى تأخير استئناف الإنتاج في منطقة وا المتمتعة بالحكم الذاتي في البلاد.

وكان الافتراض الأولي هو أن حظر التعدين الذي تم تنفيذه في عام 2023 سيكون مؤقتًا.

وكان من المعتقد أن القيود سوف تُرفع في المستقبل القريب، مما يسمح باستئناف عمليات التعدين في ميانمار والعودة إلى مستويات الإنتاج الطبيعية.

واستند هذا الافتراض إلى توقع أن العوامل التي أدت إلى الحظر سوف يتم حلها، وأن الحكومة سوف تتخذ خطوات لدعم صناعة التعدين.

ولكن الواقع كان مختلفا تماما.

استمرار حظر التعدين

وظل الحظر قائما، واستمر الإنتاج في ميانمار في الانخفاض.

وفي الواقع، أظهرت أرقام الإنتاج في العام الماضي انخفاضًا كبيرًا بنحو 50% مقارنة بالعام السابق.

وأشار هذا إلى أن تأثير الحظر كان أكثر حدة وأطول أمداً مما كان متوقعاً في البداية.

وأدت القيود المستمرة إلى خلق حالة من عدم اليقين وتثبيط الاستثمار في قطاع التعدين، مما أدى إلى انخفاض مستمر في الإنتاج.

أصدرت الجمعية الدولية للقصدير بيانا سلطت فيه الضوء على العجز الكبير في إمدادات القصدير العالمية.

ونتيجة لمجموعة من العوامل، وأبرزها خسائر الإنتاج داخل جمهورية الكونغو الديمقراطية، وهي منطقة رئيسية لإنتاج القصدير، تقدر هيئة التعدين الدولية أن إمدادات مناجم القصدير الحالية تقل عن الطلب العالمي بنسبة 16%.

وقد أثار هذا النقص الكبير مخاوف بشأن الاضطرابات المحتملة في سوق القصدير والصناعات التي تعتمد على موارد القصدير.

وقال لامبريشت إن "صادرات إندونيسيا من القصدير في فبراير/شباط تضاعفت بأكثر من الضعف على أساس شهري، لكنها عند 3900 طن ظلت أقل كثيرا من مستوى الأشهر السابقة".

نحاس

ارتفع سعر النحاس في بورصة COMEX بنسبة كبيرة بلغت 25% منذ بداية العام ، على الرغم من الخسائر الأخيرة، وأصبح الآن مساوياً تقريباً لسعر القصدير.

وارتفعت أسعار النحاس في بورصة لندن للمعادن بنحو 10% منذ بداية العام.

وقال لامبريشت "نرى أن الانخفاض الأخير في الأسعار ناجم، من ناحية، عن الزيادة العامة في النفور من المخاطرة في الأسواق، ومن ناحية أخرى، باعتباره تصحيحًا "صحيًا" بعد ارتفاع الأسعار بشكل مفرط في الأسابيع السابقة".

وبحسب كوميرزبانك، فإن العوامل الإيجابية التي تؤثر على سعر النحاس تشمل تحسن المعنويات في قطاعي الصناعة والبناء في الصين وانخفاض إنتاج النحاس في تشيلي إلى أقل من 400 ألف طن في فبراير/شباط، بانخفاض 5.5% عن العام السابق.

كما تقدم رسوم العلاج المنخفضة أو السلبية (TC/RCs) في الصين الدعم أيضًا.

ومع ذلك، قال البنك الألماني إن تصاعد النزاع بشأن الرسوم الجمركية بين بكين وواشنطن قد يؤثر سلبا على المعنويات الإيجابية في الصين.

في مؤتمر لمصاهر النحاس الصينية، لم يتم تقديم أي توجيهات رسمية بشأن الربع الثاني.

ومع ذلك، لاحظ المشاركون أن إمدادات التركيز ظلت محدودة، مما دفع بعض المصاهر إلى البدء في أعمال الصيانة مبكرًا.

علاوة على ذلك، فإن الاحتجاجات السياسية الجديدة أمام منجم النحاس في بيرو توفر أيضًا الدعم لسعر النحاس.

ويعد منجم أنتاباكاي، سابع أكبر منجم في البلاد.

وأضاف لامبريشت: