محكمة أمريكية تفتح فترة المزايدة على أسهم الشركة الأم سيتجو وسط معركة شرسة مع الدائنين

سمحت محكمة أمريكية تراقب المزاد البارز لأسهم الشركة الأم لشركة سيتجو بتروليوم بعملية تقديم العطاءات لمدة 30 يومًا والتي ستبدأ في 28 أبريل، مما مهد الطريق لمنافسة شرسة بين الدائنين والمستثمرين.

وبحسب وثائق المحكمة التي نقلتها رويترز ، من المقرر عقد جلسة الاختيار النهائية في 11 يونيو/حزيران، بعد انتهاء عملية تقديم العطاءات.

وتأتي هذه القضية التي تنظرها محكمة ديلاوير برئاسة القاضي ليونارد ستارك في أعقاب موافقة المحكمة على مقترح بقيمة 3.7 مليار دولار من شركة ريد تري للاستثمارات، وهي شركة تابعة لصندوق التحوط كونتراريان كابيتال مانجمنت.

ويضع العرض الحد الأدنى للعطاءات المتنافسة خلال المزاد، ولكنه أثار جدلاً بين مقدمي المطالبات الآخرين.

الدائنون يتحدون عرض الحصان الملاحق

ويتضمن عرض ريد تري شرطًا مثيرًا للجدل لدفع ما يصل إلى 3 مليارات دولار لحاملي السندات الفنزويلية المتعثرة لعام 2020، وهو ما أثار انتقادات واسعة النطاق من أصحاب المصلحة الآخرين.

ويزعم البعض أن العرض يقلل من قيمة الأصول، في حين يشكك آخرون في تعقيد ونزاهة اتفاقية دعم المعاملة المصاحبة.

وقد أثار العرض جولة جديدة من المناورات القانونية والاستراتيجية بين الدائنين الستة عشر الذين ظلوا مشاركين في القضية على مدى السنوات الثماني الماضية.

ويطالب هؤلاء الدائنون بتعويضات تصل إلى نحو 21 مليار دولار عن التخلف عن سداد الديون وعمليات المصادرة المتعلقة بفنزويلا.

ومع ذلك، تظل القيمة التقديرية لشركة سيتجو أقل بكثير - لا تزيد عن 13 مليار دولار - مما يؤدي إلى صراع محصلته صفر للحصول على عائدات محدودة.

احتياطي الذهب والمزايدين الآخرين يستعدون لتقديم عروض مضادة

قالت شركة جولد ريزيرف (GRZ.V)، وهي أحد الدائنين في القضية والتي قدمت عرضا بقيمة 7.1 مليار دولار في وقت سابق من هذا العام ولم يتم اختياره كعرض ابتدائي، إنها "شعرت بالتشجيع" بسبب قرار القاضي ستارك بشأن العرض الذي كان بمثابة حصان طروادة.

ونقلت الصحيفة عن الشركة قولها في التقرير: "إن الأمر أبدى تحفظات بشأن سعر العرض المنخفض الذي قدمته شركة ريد تري والمبالغة الضمنية في تقييم اتفاقية دعم المعاملات مع حاملي السندات لعام 2020، على حساب دائني الحكم في إجراءات بيع سيتجو".

تعتزم شركة Gold Reserve، إلى جانب شركتها التابعة Rusoro (RML.V) وكيانين تابعين لشركة Koch Industries، إعادة الدخول في عملية تقديم العطاءات خلال فترة الثلاثين يومًا القادمة.

مقدمو العطاءات الآخرون والجدول الزمني للمزاد

كانت شركة فيتول (VITOLV.UL)، وهي شركة عالمية لتجارة السلع الأساسية، من بين الشركات الأخرى التي تقدمت بمقترحات في وقت سابق من هذا العام؛ ومع ذلك، فمن غير الواضح ما إذا كانت الشركة ستنضم مرة أخرى إلى المنافسة في المرحلة التالية.

وبحسب التقويم الذي أقرته المحكمة، سيتم تقديم العروض المتنافسة وفحصها من قبل موظف محكمة خاص خلال فترة "الترشيح" التي تستمر 30 يوما، والتي تبدأ في 28 أبريل.

قبل تحديد الفائز في يونيو/حزيران، من المتوقع أن تنظر المحكمة في الجوانب المالية والقانونية لكل عرض. ومن المقرر عقد الجلسة النهائية بشأن عملية البيع في 22 يوليو/تموز.

في أكتوبر 2024، أعرب دائنو شركة سيتجو بتروليوم عن مخاوف جدية بشأن تسوية قضائية محتملة مع صندوق التحوط الأمريكي إليوت إنفستمنت مانجمنت.

وكان الاتفاق يهدف إلى نقل السيطرة على مصفاة النفط المملوكة لفنزويلا إلى صندوق التحوط، لكنه تعرض لانتقادات شديدة لأنه قد يجبر الشركة على قبول عرض أقل من قيمته الحقيقية.

وزعم الدائنون أن شروط الصفقة قد تعرض القدرة المالية لشركة سيتجو للخطر، وأنها تفشل في تلبية المعايير القانونية المطلوبة بموجب قانون ولاية ديلاوير.

مستقبل سيتجو ورد فعل فنزويلا

وستحدد نتائج المزاد في نهاية المطاف مصير شركة سيتجو، إحدى أكثر الأصول الفنزويلية قيمة في الخارج.

وبينما يستعد الدائنون للبيع القسري، وصفت كاراكاس هذه العملية بأنها "سرقة" للأصول العامة.

وبقيمة مزاد تقدر بما يتراوح بين 7 و8 مليارات دولار، وهو أقل بكثير من المطالبات البالغة 21 مليار دولار، يواجه الدائنون منافسة شديدة على العائدات المحدودة.

ومع ذلك، يعتقد المحللون أن المحكمة سوف تفضل العروض ذات القيمة الأعلى، وهو ما قد يؤدي إلى تحول الزخم بعيداً عن ريد تري نحو مقترحات أكثر ربحية وأقل تعقيداً.