النزاع الجمركي بين الولايات المتحدة والصين يهدد سوق البروبان ويؤثر على إمدادات الأوليفينات

إن إعلانات التعريفات الجمركية تسبب تموجات في أسواق النفط العالمية، مما يؤدي إلى زيادة التركيز على الإجراءات المتبادلة المحتملة وتأثيراتها الأساسية عبر سلسلة القيمة الكاملة من النفط إلى الأوليفينات.

الألكينات، أو الأوليفينات، هي هيدروكربونات تتميز بوجود رابطة مزدوجة واحدة أو أكثر بين ذرات الكربون.

وتعتبر هذه المركبات بمثابة مواد أولية أساسية في تصنيع مجموعة واسعة من المنتجات، مثل البلاستيك والمنظفات.

سلط النزاع التجاري الضيق بين الولايات المتحدة والصين الضوء على سوائل الغاز الطبيعي باعتبارها نقطة خلاف كبيرة، وكشف عن الترابط الكبير بين البلدين في أسواق سوائل الغاز الطبيعي والنافثا والأوليفينات، وفقًا لشركة ريستاد إنرجي.

وقال مانيش سيجوال، نائب رئيس تحليل أسواق السلع الأساسية في شركة ريستاد إنرجي، في تعليق عبر البريد الإلكتروني: "إن فرض تعريفات جمركية بنسبة 125% على البروبان الأمريكي من شأنه أن يؤثر بشدة على قطاع نزع الهيدروجين من البروبان في الصين، والذي يعتمد بشكل كبير على هذه المادة الخام الفعالة من حيث التكلفة".

إنتاج البروبيلين في الصين والاعتماد على البروبان الأمريكي

ارتفعت إنتاج الصين من البروبيلين عن طريق نزع الهيدروجين من البروبان (PDH) بنسبة تزيد عن 300% في السنوات الخمس الماضية، متجاوزة 21 مليون طن.

ويرجع هذا الارتفاع الكبير إلى توافر غاز البروبان الرخيص من الولايات المتحدة، وهو نتيجة لثورة الغاز الصخري في الولايات المتحدة، وخاصة في حوض بيرميان.

أدى الطلب المحلي المحدود على البروبان في الولايات المتحدة إلى وضع البلاد في المرتبة الأولى عالميا في التصدير.

ومن الجدير بالذكر أنه في عام 2024، ستزود الولايات المتحدة الصين بنحو 60% من إجمالي وارداتها من البروبان.

حافظت صادرات الولايات المتحدة من غاز البترول المسال على مستوى قوي في أبريل. ورغم انخفاض طفيف في الشحنات المتجهة إلى آسيا، وتحديدًا إلى الصين، إلا أن ارتفاع الصادرات إلى مناطق أخرى قد عوّض ذلك.

وعلى الرغم من التغيرات المحتملة في أنماط التجارة، فإن الحجم الكبير لصادرات الولايات المتحدة من غاز البترول المسال يجعل التحول الكامل عن الصين أمراً غير مرجح.

إذا فرضت الصين تعريفة جمركية بنسبة 125% على البروبان الأمريكي، فسيكون لذلك عواقب وخيمة على صناعة البروبان المشبع بالهيدروجين، والتي تعاني بالفعل من هوامش ربح ضعيفة بسبب ارتفاع تكاليف المواد الخام ومصادر البروبان البديلة المحدودة.

وأضاف سيجوال أن "مثل هذه الخطوة من شأنها أن تؤدي إلى زيادة المعروض من غاز البروبان في الولايات المتحدة، وهو ما يضع ضغوطا نزولية على أسعار غاز البترول المسال في الولايات المتحدة".

قد تتأثر عمليات مصنع PDH في الصين بشكل كبير بالتعريفة الجمركية، مما قد يؤدي إلى انخفاض بنسبة 10-20٪ في معدلات الاستخدام بسبب نقص موردي البروبان البديلين، كما توقعت شركة Rystad Energy.

وقد يؤدي هذا التخفيض إلى خفض الطلب على البروبان بنحو 120 ألف برميل يوميا مع انخفاض بنسبة 10%، ونحو 210 ألف برميل يوميا مع انخفاض بنسبة 20%.

تحسين الهوامش لآسيا

ونتيجة لذلك، من المتوقع أن تصبح أساسيات البروبيلين أكثر صرامة، وهو ما قد يعيد التوازن إلى سوق البروبيلين المعروض بشكل زائد ويحسن مؤقتا هوامش الربح لمصنعي تكسير البخار الآسيويين ومشغلي PDH خارج الصين.

وأشار سيجوال؛

ومع ذلك، من المتوقع أن تعمل الإمدادات المرتفعة من الإيثيلين وتوقعات الطلب الضعيف على المشتقات، المتأثرة بالتعريفات الجمركية، على الحد من الزيادات في معدلات تشغيل وحدات التكسير وبالتالي كبح نمو الطلب على النافثا من هذه الوحدات.

سوق النافثا

وتتوقع شركة ريستاد إنرجي أن يرتفع الطلب على النافثا في الصين بنحو 250 ألف برميل يوميا، مدفوعا إلى حد كبير بإضافة طاقة جديدة غير متكاملة في الصين.

ومن المتوقع أن تحافظ المصافي على مستويات الإنتاج الحالية من المواد الخام البتروكيماوية في الأمد القريب.

ويرجع ذلك إلى أن التحول الجاري نحو المركبات الكهربائية والمركبات التي تعمل بالغاز في الصين من المتوقع أن يؤدي إلى زيادة توافر النافثا.

ومن المرجح أن يتم إعادة توجيه الفائض الناتج من النفتا إلى صناعة البتروكيماويات، وتحديداً للتكسير بالبخار وإنتاج المواد العطرية.

أضاف سيجوال:

وأرجعت شركة ريستاد تعزيز شقوق النافثا في آسيا في الآونة الأخيرة إلى الواردات المحدودة من غرب السويس وبدء تشغيل وحدة تكسير جديدة تعتمد على النافثا في الصين خلال شهر أبريل.

تشهد إمدادات النافثا في الغرب انخفاضًا بسبب إغلاق المصافي في أوروبا والمملكة المتحدة والشرق الأوسط، بالإضافة إلى أعمال الصيانة في مصافي سكيكدة، المصدر الرئيسي.

تتوقع شركة ريستاد إنرجي تسجيل شقوق قوية في أسعار النافثا الآسيوية هذا العام، متجاوزة مستويات العام الماضي.

وتعود هذه القوة في الشقوق إلى انخفاض إمدادات النافثا الغربية، نتيجة لإغلاق المصافي الأوروبية، بما يتماشى مع الطلب المتزايد من مصافي الإيثيلين الصينية الجديدة التي لم يتم دمجها.

ونتيجة لذلك، من المتوقع أن ينمو اعتماد المنطقة على النافثا المستوردة، بحسب ما ذكرته شركة استخبارات الطاقة.