"ليس في وضع جيد": ديمون من جي بي مورجان يدق ناقوس الخطر بشأن الركود التضخمي في الولايات المتحدة، ويدعم تثبيت أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي

أعرب جيمي ديمون الرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورجان تشيس وشركاه عن مخاوف كبيرة بشأن الاقتصاد الأمريكي، مشيرا إلى أنه لا يستطيع استبعاد احتمال حدوث ركود تضخمي في الوقت الذي تواجه فيه البلاد مخاطر هائلة ناجمة عن عدم الاستقرار الجيوسياسي، والعجز المستمر في الميزانية، وضغوط الأسعار المتزايدة.

كما أيد النهج الصبور الذي يتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في التعامل مع السياسة النقدية.

وقال ديمون في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج أجريت خلال قمة الصين العالمية في شنغهاي: "لا أوافق على أننا في وضع جيد".

وتحدث عن التهديدات المتعددة الأوجه، مسلطا الضوء على "العجز الضخم، وعوامل التضخم، والمخاطر الجيوسياسية".

وفي هذا السياق، أكد ديمون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي "يفعل الشيء الصحيح بالانتظار والترقب قبل اتخاذ قرار" بشأن التحركات المستقبلية في أسعار الفائدة.

وتأتي تعليقاته في الوقت الذي حافظ فيه مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة طوال العام، في ظل مشهد يتميز بخلفية اقتصادية مرنة إلى جانب حالة من عدم اليقين بشأن التحولات المحتملة في السياسة الحكومية - مثل التعريفات الجمركية - وتأثيراتها المتتالية على الاقتصاد.

في وقت سابق من هذا الشهر، أقر صناع السياسات بتزايد خطر مواجهة التضخم المرتفع والبطالة المتزايدة في وقت واحد، وهما السمتان المميزتان للركود التضخمي.

إن أحد المصادر المهمة لهذا الغموض هو الديناميكية التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين.

وفي حين اتفق العملاقان الاقتصاديان في وقت سابق من هذا الشهر على خفض حاد في التعريفات الجمركية لمدة 90 يوما للتفاوض على اتفاقية تجارية جديدة، فإن الطريق إلى الأمام محفوف بالتحديات.

ويتوقع المحللون والمستثمرون على نطاق واسع أن تظل الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأميركي دونالد ترامب على السلع الصينية على الأرجح عند مستوى كاف لتقليص الصادرات الصينية بشدة حتى بعد انتهاء الهدنة التي تستمر 90 يوما.

وأعرب ديمون عن رغبته في استمرار الحوار، وقال: "لا أعتقد أن الحكومة الأميركية تريد مغادرة الصين".

"آمل أن يكون لديهم جولة ثانية أو جولة ثالثة أو جولة رابعة وآمل أن ينتهي الأمر في مكان جيد."

عدم اليقين السياسي يخنق النشاط التجاري

لقد أدت إعلانات التعريفات الجمركية غير المتوقعة التي أصدرها الرئيس ترامب وجهود إدارته لتقليص أو تفكيك الوكالات الحكومية إلى تأجيج المخاوف واسعة النطاق بشأن التجارة الدولية والتضخم والبطالة واحتمال حدوث ركود.

وأشار مسؤولون تنفيذيون في البنوك إلى أن هذا المناخ من عدم اليقين يدفع الشركات إلى إيقاف خطط التوسع، بما في ذلك عمليات الدمج والاستحواذ المربحة التي تشكل عملاً رئيسياً لصانعي الصفقات في وول ستريت.

وفي انعكاس لخطورة هذه التحولات العالمية، أطلق بنك جي بي مورجان، أكبر بنك في الولايات المتحدة، "مركزه الجيوسياسي" هذا الأسبوع.

وستوفر هذه الوحدة الجديدة أبحاثًا حول القضايا الجيوسياسية الحرجة، بما في ذلك روسيا وأوكرانيا والشرق الأوسط واتجاه إعادة التسلح العالمي.

وأوضح ديمون أن "الوحدة تهدف إلى خدمتنا، كما تهدف إلى تثقيف العملاء".

إن تأثير عدم اليقين السياسي على نشاط العملاء واضح.

وقد أشارت مؤسسة جي بي مورجان، من بين مؤسسات مالية أخرى، إلى أن العملاء ربما يتبنون نهج الانتظار والترقب، مفضلين البقاء على الهامش.

وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، صرح تروي روهرباو، الرئيس التنفيذي المشارك للبنك التجاري والاستثماري التابع لبنك جيه بي مورجان تشيس، بأن رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية للبنك قد تنخفض بنسبة مئوية تتراوح بين 15 و17% مقارنة بالعام الماضي ــ وهو انخفاض أكثر أهمية مما توقعه المحللون.

التحديات المالية وديناميكيات الدولار

وأكد ديمون أيضًا على الحاجة الملحة لأن تعالج الولايات المتحدة اختلالاتها المالية، مشيرًا إلى أن البلاد يجب أن "تهاجم مشاكل العجز".

وأقر بالأساس المنطقي وراء احتمال قيام المستثمرين بتقليص حيازاتهم من أصول الدولار الأميركي وسط هذه المخاوف.

وأضاف "أنا لا أشعر بالقلق بشأن التقلبات قصيرة الأجل في قيمة الدولار، ولكنني أفهم أن الناس ربما يتجهون إلى تقليص أصولهم الدولارية".

وتتفاقم هذه المخاوف بسبب الجهود التشريعية الجارية.

أصدر زعماء الحزب الجمهوري في مجلس النواب ليلة الأربعاء نسخة منقحة من مشروع قانون الضرائب والإنفاق الشامل الذي قدمه الرئيس ترامب.

يتضمن المشروع الجديد حدًا أعلى على خصم الضرائب المحلية والولائية (SALT) وتعديلات أخرى، بهدف كسب الفصائل المعارضة داخل الحزب الجمهوري لتأمين الدعم للتشريع.

وأظهرت سوق سندات الخزانة الأميركية أيضًا علامات التوتر.

وفي يوم الأربعاء، وسعت سندات الخزانة الأميركية نطاق عمليات البيع الأخيرة، حيث تحملت الأوراق المالية الأطول أجلا العبء الأكبر من الانخفاض.

ولقي مزاد سندات لأجل عشرين عاما استقبالا فاترا نسبيا من جانب المستثمرين.

وفي مرحلة ما، دفعت عمليات البيع المكثفة العائد على السندات لأجل 30 عامًا إلى الارتفاع بنحو 13 نقطة أساس إلى ما يقرب من 5.10%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2023.

لم تشهد عوائد سندات الخزانة تغيرات كبيرة في التعاملات الآسيوية يوم الخميس، مما يشير إلى استقرار مؤقت بعد التقلبات الأخيرة.