لماذا تعتقد UBS أن Dollar General هو أفضل بائع تجزئة في ظل البيئة الاقتصادية الحالية؟

ارتفعت أسهم شركة Dollar General Corp (NYSE: DG) بأكثر من 15% هذا الصباح بعد الإعلان عن أرباح أفضل من المتوقع للربع المالي الأول.

كافأ المستثمرون سهم DG لأن شركة التجزئة رفعت أيضًا إرشاداتها للعام بأكمله، مما يشير إلى أن الأميركيين يتجهون إلى متاجر الخصم وسط مخاوف من تباطؤ في المستقبل.

بما في ذلك مكاسب اليوم، ارتفع سهم Dollar General بنسبة تزيد عن 60% مقارنة بأدنى مستوى له منذ بداية العام.

هل هناك أي احتمالات صعودية في أسهم دولار جنرال؟

وعلى الرغم من المكاسب الكبيرة التي تحققت في الأشهر الأخيرة، يظل مايكل لاسر، المحلل البارز في بنك يو بي إس، متفائلاً كما كان دائماً بشأن أسهم دي جي لبقية عام 2025.

وفي الواقع، قال لشبكة CNBC في مقابلة هذا الأسبوع: "لا يوجد بائع تجزئة أفضل" من Dollar General في ظل المشهد الاقتصادي الكلي الحالي.

الأرقام التي سجلتها شركة التجزئة المُخفّضة اليوم تُبشر بمُستقبلٍ مُشرق لمساهميها. مع ذلك، قد يكون السبب الكامن وراء قوتها الفصلية أقلّ تفاؤلاً للاقتصاد ككل.

وبحسب محلل يو بي إس، فإن النجاح المتزايد الذي حققته دولار جنرال يعكس اتجاها استهلاكيا أوسع نطاقا نحو التداول نحو الانخفاض، وهو ما يثير المخاوف بشأن مرونة الاقتصاد الأوسع.

لاحظ أن عائد توزيعات الأرباح الصحي بنسبة 2.13% يجعل أسهم Dollar General أكثر إثارة للتملك في عام 2025.

تتمتع أسهم DG بمكانة جيدة للتعامل مع التعريفات الجمركية

وأشار لاسر إلى ضغوط التكلفة المرتبطة بالتعريفات الجمركية والمستهلك المقيد كعوامل تجعل التسوق المخفض أكثر جاذبية.

وفي مقابلته مع CNBC، وصف سلسلة التوريد المحلية القوية لشركة DG، والتي تقلل من التعرض للتعريفات الجمركية، باعتبارها ميزة تنافسية، مما يسمح للشركة بالحفاظ على اقتراح القيمة الخاص بها حتى في ظل تعديلات الأسعار.

لدى UBS حاليًا تصنيف "شراء" على أسهم DG بسعر مستهدف يبلغ 120 دولارًا، مما يشير إلى إمكانية تحقيق مكسب آخر بنسبة 10٪ من المستويات الحالية.

قد تترجم خسارة تيمو شين إلى مكاسب لشركة دولار جنرال

ويجب على المستثمرين أيضًا ملاحظة أن التغييرات التنظيمية الأخيرة تلعب لصالح Dollar General أيضًا.

على سبيل المثال، تُلحق القيود الجديدة على الواردات المعفاة من الرسوم الجمركية الضرر بمنصات التجارة الإلكترونية الصينية مثل تيمو وشين. فمع ارتفاع تكاليف شحن البضائع إلى الولايات المتحدة، أصبحت منتجات DG خيارًا أكثر جاذبية للمتسوقين ذوي الميزانية المحدودة.

ويتوقع مايكل لاسر أيضًا أن يؤدي التوسع المستمر لسلسلة متاجر الخصم، وخاصة في المناطق الريفية، إلى تعزيز دورها كعنصر أساسي في مشهد البيع بالتجزئة الأمريكي.

وأضاف "نحن كأمة نعاني من زيادة كبيرة في المخزون، ولكن مع إغلاق تجار التجزئة الآخرين، فإن ذلك يضع المزيد من الحجم في أيدي لاعبين يتمتعون بموقع جيد مثل دولار جنرال".

مع ذلك، لا يشارك محللون آخرون في وول ستريت لاسر تفاؤله بشأن سهم دولار جنرال. يُصنّف إجماع الآراء حاليًا سهم دولار جنرال عند "الاحتفاظ"، مع متوسط سعر مستهدف يبلغ حوالي 94 دولارًا، مما يشير إلى احتمال انخفاض السهم بنسبة تقارب 15% عن مستوياته الحالية.