من الأفضل إلى الأسوأ: لماذا انهار سهم Trade Desk وماذا بعد ذلك

انتقل سعر سهم Trade Desk من الشركة الأفضل أداء في مؤشر ناسداك 100 في عام 2024 إلى الأسوأ. لقد انخفض بنسبة 42٪ هذا العام وبنسبة 50٪ من أعلى نقطة له هذا العام. أدى هذا الانهيار إلى رفع قيمتها السوقية من حوالي 70 مليار دولار في نوفمبر إلى 33.43 مليار دولار اليوم. 

لماذا انهار سهم Trade Desk

انهار سعر سهم Trade Desk هذا العام ، مما أدى إلى محو معظم المكاسب التي تحققت العام الماضي عندما كانت الشركة الأفضل أداء في مؤشر ناسداك 100. 

من المحتمل أن يكون هذا التراجع بسبب مخاوف التقييم ، حيث قفزت قيمتها السوقية إلى ما يقرب من 70 مليار دولار في عام 2024 ، وهو رقم كبير لشركة حققت أكثر من 2.4 مليار دولار من الإيرادات وصافي ربح قدره 393 مليون دولار العام الماضي.

تعني هذه الأرقام أن مضاعف السعر إلى الأرباح للشركة قفز إلى ذروة 225 العام الماضي. هذا المضاعف يعني أنه ، بافتراض معدل نمو ثابت ، ستستغرق الشركة حوالي 225 عاما لتحقيق التعادل.

كان مضاعف PE أعلى من معظم الشركات ، بما في ذلك الشركات ذات الشعبية الكبيرة مثل NVIDIA و Microsoft و Netflix. من الشائع أن تخضع شركة مبالغ فيها بإعادة تعيين التقييم بعد أن أصبحت مكافئا بمرور الوقت.

لا يزال مكتب التجارة شركة مبالغ فيها للغاية نظرا لأن نسبة السعر إلى الربحية لمدة اثني عشر شهرا (TTM) اللاحقة 83 ومضاعف آجل 38. 

غالبا ما يتم تقييم شركات SaaS باستخدام طريقة قاعدة 40 ، والتي تتضمن مقارنة نمو إيراداتها وهوامشها. في حالة TTD ، يبلغ نمو إيراداتها الآجلة حوالي 20٪ ، بينما يبلغ هامش صافي ربحها 8٪ ، مما يمنحها مقياسا قدره 26٪. هذا يجعلها مبالغ فيها للغاية. 

الجانب المشرق هو أنه عند استخدام هامش التدفق النقدي الحر البالغ 26 ، فإن الشركة لديها مقياس قاعدة 40 من 46 ، وهو مقياس جيد.

لا تزال المخاوف المتعلقة بالنمو قائمة

كما انهار سعر سهم Trade Desk بسبب مخاوف بشأن نموه بالنظر إلى أن صناعة الإعلانات التلفزيونية تتباطأ. 

أظهرت أحدث النتائج أن مكتب التجارة حقق 616 مليون دولار في الربع الأول ، بزيادة كبيرة عن 491 مليون دولار في العام السابق. قفز صافي دخلها من 32 مليون دولار إلى 51 مليون دولار.

يتوقع محللو وول ستريت أن ترتفع إيرادات مكتب التجارة بنسبة 17٪ هذا الربع لتصل إلى 685 مليون دولار. ثم سينمو بنسبة 13.95٪ في الربع الثالث إلى 715 مليون دولار. 

من المتوقع أن تصل الإيرادات السنوية إلى 2.86 مليار دولار ، بزيادة قدرها 16.8٪ عن العام السابق. لذلك ، هناك مخاوف من أن مسار نمو الشركة يفقد قوته. 

تحليل سعر سهم TTD

سهم مكتب التجارة | المصدر: TradingView

يظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم Trade Desk انهار وشكل فجوة هبوطية كبيرة في فبراير عندما نشرت أرباحها. ثم واصل اتجاهه الهبوطي القوي ووصل إلى أدنى مستوى عند 42.98 دولارا في أبريل. 

ارتد السهم الآن ويتم تداوله عند 68 دولارا. كما شكلت نمط علم صعودي ، يتكون من خط عمودي وقناة هابطة. العلم الصعودي هو أحد أكثر أنماط الاستمرارية صعودية في التحليل الفني.

لذلك ، من المحتمل أن يستمر سعر سهم Trade Desk في الارتفاع ، حيث تكون النقطة التالية التي يجب مراقبتها عند 80 دولارا.