عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية تنخفض بنسبة 34٪ في النصف الأول من عام 2025

شهد نشاط الاندماج والاستحواذ العالمي (M&A) انخفاضا كبيرا في النصف الأول من عام 2025 ، حيث وصل إلى ما يزيد قليلا عن 80 مليار دولار - بانخفاض بنسبة 34٪ مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024 ، وفقا لشركة Rystad Energy. 

"يرجع التباطؤ بشكل أساسي إلى تقلب أسعار النفط ، وعدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية ، وارتفاع إنتاج أوبك + وعدد أقل من الصفقات التي تركز على النفط في صناعة الصخر الزيتي الأمريكية" ، قال أتول راينا ، نائب الرئيس لأبحاث الاندماج والاستحواذ في Rystad ، في بيان.

وأظهرت البيانات أن هذا الانكماش بدأ بشكل حاد في أوائل عام 2025 ، حيث انخفضت قيمة الصفقات العالمية بنسبة 39٪ من 28 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2024 إلى 28 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025. 

كان هذا الرقم في الربع الأول أقل من نصف 66 مليار دولار المسجلة في الربع الأول من عام 2024. 

الأنشطة العالمية

وقالت شركة استخبارات الطاقة التي تتخذ من النرويج مقرا لها إنه في حين زاد نشاط الاندماج والاستحواذ في إفريقيا وآسيا والشرق الأوسط ، إلا أنه لم يكن كافيا لتعويض الحصة السوقية المهيمنة لأمريكا الشمالية ، والتي شكلت 71٪ من قيمة الصفقة في الربع الأول من عام 2025.

شهدت إبرام الصفقات العالمية انتعاشا في أوقيانوسيا وأمريكا الجنوبية وأوروبا خلال الربع الثاني والنصف الأول من عام 2025. 

ومع ذلك، لم يستطع هذا الانتعاش مواجهة الانخفاض الحاد في معاملات النفط الصخري في الولايات المتحدة. ونتيجة لذلك، انخفضت مساهمة أمريكا الشمالية في قيمة الصفقات العالمية إلى حوالي 51٪ في النصف الأول من العام. 

تتوقع Rystad Energy تراجعا مستمرا في نشاط الاندماج والاستحواذ العالمي ، باستثناء مسرحيات الغاز الصخري في الولايات المتحدة. ويعزى ذلك إلى الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي التي تؤدي إلى تقلبات وعدم يقين في أسعار السلع الأساسية.

"بدأ خط الأنابيب العالمي لصفقات الطاقة المحتملة عام 2025 بقوة عند 150 مليار دولار ، مع إغلاق 28 مليار دولار في الربع الأول. لكن بحلول يوليو ، تقلص خط الأنابيب إلى 119 مليار دولار وبلغ إجمالي الصفقات المعلنة في النصف الأول حوالي 80 مليار دولار".  

حوض بيرميان يرى نقصا في الصفقات

يشهد حوض بيرميان في أمريكا الشمالية ، الذي لطالما كان مركزا لإبرام الصفقات ، ندرة في الفرص. 

تتزايد تقييمات الأصول لإمكانات التطوير بشكل حاد ، ويتحرك نشاط الاندماج والاستحواذ إلى ما هو أبعد من غرب تكساس. 

يتضح هذا الاتجاه عند فحص عدد الصفقات لكل منطقة بدلا من قيمتها النقدية. 

مع برودة سوق العصر البرمي ، تبحث شركات الاستكشاف والإنتاج في مكان آخر. 

ومن الأمثلة على ذلك استحواذ شركة Diversified Energy على Maverick Natural Resources بقيمة 1.3 مليار دولار تقريبا وشراء Citadel لشركة Paloma Natural Gas بقيمة 1.2 مليار دولار. 

بالإضافة إلى ذلك ، استحوذت EOG Resources على شركة Encino Energy التي تركز على Utica في مايو 2025.

وقال راينا: "على الرغم من أن خط أنابيب قوي ومربح من فرص المنبع لا يزال غير مستغل في أمريكا الشمالية ، فمن المحتمل أن يكون توحيد الصخر الزيتي في الولايات المتحدة قد استغرق مجراه". 

توقعات الغاز

التوقعات للغاز الطبيعي أقوى بكثير ، مما يؤدي إلى عودة كبيرة في إبرام صفقات الغاز الصخري في الولايات المتحدة خلال أوائل عام 2025. 

في الربع الأول ، قفزت قيم الصفقات بنسبة 30٪ ، حيث شكل الغاز 62٪ من الموارد المتداولة - وهو أحد أعلى الأسهم الفصلية للغاز منذ عام 2022 ، حسبما أظهرت بيانات Rystad Energy. 

استمر هذا الاتجاه القوي في الربع الثاني ، حيث استحوذ الغاز على ما يقرب من 82٪ من جميع الموارد المتداولة ، مسجلا أعلى مستوى لوحظ منذ عام 2019.

تعمل الشركات الكبرى على تحسين المحافظ وإدارة المخاطر بشكل أكثر فعالية من خلال تعديل استراتيجياتها بسبب زيادة تفضيل الغاز الطبيعي.

لتبسيط الموارد وتحرير رأس المال ، قامت شركة شيفرون بتصفية حصتها المدارة في أصول الغاز في شرق تكساس إلى TG Natural Resources. وفي الوقت نفسه ، استحوذت Equinor على حصص غير مشغلة في أصول Marcellus التابعة لشركة EQT ، مما سمح لها بالتعرض لإنتاج قوي للغاز دون مسؤوليات أو مخاطر تشغيلية كاملة.

قال ريستاد: "تعكس هذه التحركات اتجاها أوسع للشركات التي تركز على الخبرة الأساسية أو تسعى إلى مشاركة أكثر كفاءة في رأس المال في سوق الغاز المستعاد". 

عمليات الاندماج والاستحواذ الدولية

أظهرت بيانات من Rystad أن نشاط الاندماج والاستحواذ الدولي شهد انخفاضا كبيرا بنسبة 59٪ على أساس ربع سنوي في الربع الأول من عام 2025 ، ليصل إلى 8.3 مليار دولار ، ويرجع ذلك أساسا إلى التباطؤ في إبرام الصفقات في جميع أنحاء أوروبا وأوقيانوسيا وأمريكا الجنوبية. 

ومع ذلك، فإن الانتعاش في أفريقيا وآسيا والشرق الأوسط خفف من هذا الانخفاض. 

على الرغم من الانخفاض الأولي، ارتفعت قيمة الصفقات الدولية للنصف الأول من عام 2025 إلى 39.5 مليار دولار، مسجلة زيادة بنسبة 37٪ على أساس سنوي، ويعزى ذلك إلى حد كبير إلى الانتعاش القوي في الربع الثاني. 

وشملت الصفقات الرئيسية عرض XRG التابعة لشركة أدنوك لشراء سانتوس (ما يقرب من نصف إجمالي قيمة الصفقات الدولية). اندماج شركة Repsol و Nego Energy في بحر الشمال في المملكة المتحدة لتشكيل Neo Next Energy من بين آخرين.  

وقالت الوكالة إن الاندماج المحتمل بين شركة شل وشركة بريتيش بتروليوم لا يزال مجهولا بشكل كبير ، مع القدرة على دفع قيمة الصفقة السنوية بمفردها إلى ما بعد 200 مليار دولار للعام الثالث على التوالي.

وقال ريستاد إنه بالنظر إلى المستقبل ، تستعد جنوب شرق آسيا لتصبح مركزا مهما لعمليات الاندماج والاستحواذ ، مدفوعة بالاهتمام المتجدد بمشاريع غاز المياه العميقة في إندونيسيا وماليزيا ، والتي من المتوقع أن تغذي نشاط الصفقات الإقليمية. 

ومن الأمثلة على ذلك المشروع المشترك المخطط له بين إيني وبتروناس، وبيرتامينا الإندونيسية التي تدرس الاستثمار في مشروع شمال جانال. 

وأضافت الوكالة أنه في المقابل ، من المتوقع أن يشهد سوق الاندماج والاستحواذ العالمي تباطؤا للفترة المتبقية من العام ، ما لم تغير الظروف غير المتوقعة الاتجاه الحالي.