مؤشر كاك 40: لماذا تنخفض الأسهم الفرنسية مع ارتفاع عوائد السندات

تراجع مؤشر كاك 40 في الأيام القليلة الماضية مع استمرار المخاوف بشأن الأزمة السياسية في البلاد. وقد انخفض إلى أدنى مستوى له عند 7,740 يورو ، بانخفاض 3.28٪ عن أعلى نقطة له هذا الشهر. تستكشف هذه المقالة ما يمكن توقعه الآن بعد أن قفزت عوائد السندات.

لماذا انخفضت الأسهم الفرنسية

انخفض مؤشر CAC 40 في الأيام القليلة الماضية ، حيث انتقل من أعلى مستوى عند 8,000 يورو في أغسطس إلى أدنى مستوى عند 7,740 يورو. وقع الانهيار في الوقت الذي تفاعل فيه المستثمرون مع الأزمة السياسية المستمرة التي قد تؤدي إلى فقدان رئيس الوزراء فرانسوا بايرو لوظيفته على المدى القريب. 

بايرو هو خامس رئيس وزراء للبلاد منذ عام 2020. وتولى المنصب خلفا لميشيل بارنييه، الذي كان رئيسا للوزراء بين سبتمبر أيلول وديسمبر من العام الماضي. كان غابرييل أتال هو رئيس الوزراء بين يناير وسبتمبر من العام الماضي ، بينما استمرت إليزابيث بورن لمدة عامين. 

الأزمة السياسية المستمرة مدفوعة في المقام الأول بالوضع المالي للبلاد مع استمرار تراكم الديون. ونتيجة لذلك، حاولت الحكومة تنفيذ بعض الإصلاحات التي ستساعدها على خفض الإنفاق. 

ومثلها مثل إيطاليا، حاولت تنفيذ الانضباط المالي، الأمر الذي أدى إلى احتجاجات كبيرة. ونتيجة لهذا، ومع عدم وجود نهاية في الأفق، ارتفعت تكاليف الاقتراض حتى مع خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في العامين الماضيين.

اقرأ المزيد: أفضل أسهم CAC 40 للمشاهدة: LVMH و BNP Paribas و Vivendi والمزيد

تظهر البيانات أن عوائد السندات لأجل 10 سنوات قفزت إلى 3.56٪ ، وهو أعلى مستوى لها منذ 17 مارس. وبالمثل ، ارتفع العائد لأجل خمس سنوات إلى 2.85٪. في المقابل ، ارتفع العائد الألماني لأجل 10 سنوات إلى 2.7٪ وارتفع العائد على الخمس سنوات إلى  2.30٪.

أدى ارتفاع عوائد السندات الحكومية إلى جعل الأسهم أقل جاذبية ، حيث يتناوب العديد من المستثمرين على سوق السندات.

وفي الوقت نفسه ، تأثر المؤشر بالأداء المستمر للسوق الصينية. الأسهم الفرنسية أكثر عرضة للسوق الصينية لأن معظمها يقوم بالكثير من الأعمال هناك. 

بعض الشركات الأكثر تعرضا هي شركات العلامات التجارية الفاخرة مثل LVMH و Kering و Hermes. انخفض سهم Kering بنسبة 4٪ هذا العام و 53٪ في السنوات الثلاث الماضية.

انخفضت هيرميس ، التي غالبا ما ينظر إليها على أنها المعيار الذهبي للصناعة ، بنسبة 10٪ هذا العام ، بينما انخفضت LVMH بنسبة 20٪ هذا العام. 

كما تراجعت الشركات الأخرى المعرضة للصين مثل بيرنود وريكارد وآكور. انخفض سعر سهم Capgemini بنسبة 23٪ هذا العام مع تضاؤل الطلب على الاستشارات التقنية.

بعض من أفضل المتخلفين في مؤشر CAC 40 هم شركات مثل Carrefour و Renault و Stellantis و Publicis Groupe. 

من ناحية أخرى ، فإن أكبر الرابحين في المؤشر هم شركات مثل Legrand و Safran و Thales و Vinci و Société Générale و BNP Paribas.

التحليل الفني لمؤشر كاك 40

يظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر كاك 40 قد تراجع في الأيام القليلة الماضية ، متحركا دون المتوسطات المتحركة لمدة 50 يوما و 25 يوما. شكلت نمطا ثلاثيا بسعر 7,956 يورو وخط رقبة بسعر 7,500 يورو. 

السيناريو الأكثر ترجيحا هو عندما ينخفض السهم أكثر قبل التصويت على حجب الثقة. إذا حدث هذا ، فستكون النقطة التالية التي يجب مراقبتها عند 7,500 يورو. سيؤدي التحرك فوق نقطة المقاومة عند 7,956 يورو إلى إبطال التوقعات الهبوطية.