عوائد JEPI ETF 7.9٪: هل هو صندوق توزيعات أرباح جيد للتقاعد؟

قفز سهم JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) من 48 دولارا في أبريل إلى 56.76 دولارا ويحوم بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 57.10 دولارا. 

اجتذب JEPI ETF أيضا تدفقات كبيرة هذا العام ، مدعوما بالجنون المستمر لصناديق المكالمات المغطاة التي توفر أكبر عوائد توزيعات أرباح في وول ستريت. إذن ، هل JEPI ETF صندوق جيد للاستثمار فيه؟

كيف يعمل صندوق JEPI ETF

JEPI هو أكبر صندوق متداول في البورصة (ETF) في فئته من صناديق الشراء المغطاة ، بأكثر من 41 مليار دولار. وقد بلغ صافي تدفقات الداخل أكثر من 4 مليارات دولار هذا العام، استمرارا للاتجاه الذي استمر منذ إنشائه. 

يولد JEPI ETF عوائده بطريقتين رئيسيتين. أولا ، يقوم الفريق بإنشاء محفظة تضم شركات من مختلف القطاعات. في هذه الحالة ، تعمل معظم شركاتها في قطاع التكنولوجيا ، تليها المالية والرعاية الصحية والصناعية وتقديرية للمستهلكين. 

أكبر الشركات في الصندوق هي علامات تجارية معروفة مثل Alphabet و Mastercard و Amazon و Meta Platforms و Nvidia و Visa. في هذه الحالة ، تستفيد الشركة من أدائها ، الذي كان في مسار تصاعدي في السنوات القليلة الماضية.

ثم يكمل JEPI عوائده القوية باستخدام استراتيجية تعرف باسم المكالمة المغطاة ، حيث تبدأ تداول خيارات الشراء المرتبطة بمؤشر SandP 500 ، حيث تنتمي جميع هذه الشركات.

من خلال القيام بذلك ، يولد الصندوق دخلا ، من خلال علاوة خيار الشراء ، والتي يستخدمها بعد ذلك لتوزيعها على المستثمرين كأرباح. القيد الوحيد هو أن تداول الخيارات يحد من فرصتها في الربح عندما يكون هناك اتجاه صعودي قوي ويتم الوصول إلى سعر الإضراب.

كان صندوق JEPI ETF مجزيا للغاية للمستثمرين حيث كان عائد توزيعات الأرباح أكثر من 7.8٪ منذ إنشائه. هذا عائد أعلى بكثير مما تقدمه الصناديق الأخرى ، بما في ذلك VOO و SPY الشهيرين.

هل JEPI شراء جيد؟

المستثمر الأمريكي في سوق الأسهم لديه ثلاثة خيارات رئيسية. أولا ، يمكنهم اختيار الأسهم وإنشاء محفظة. لقد نجح هذا الخيار مع العديد من الأشخاص في العقد الماضي.

الخيار الآخر هو الاستثمار في الصناديق السلبية التي تتعقب المؤشرات المعروفة مثل SandP 500 و Nasdaq 100. هذا الخيار محبوب بسبب تكلفته المنخفضة وسجله الطويل في تحقيق عوائد قوية تتغلب على التضخم.

الخيار الثالث هو الذهاب إلى الإدارة النشطة ، حيث توجد صناديق الاستثمار المتداولة مثل JEPI و JEPQ. ينتقل المستثمرون إلى صناديق مثل JEPI و JEPQ بسبب المبالغ الضخمة من العوائد التي يقدمونها.

ومع ذلك ، تظهر نظرة  فاحصة أن أولئك الذين يستثمرون في مؤشر SandP 500 يقومون بعمل أفضل من أولئك الذين يطاردون أرباحه العالية. وفقا ل Bloomberg ، كان أداء JEPI أقل من مؤشر SandP 500 بحوالي 58٪ منذ إنشائه عندما تفكر في العائد الإجمالي. يوضح الرسم البياني أدناه العائد الإجمالي لمدة ثلاث سنوات ل JEPI و VOO ETF.

في الواقع ، قال هاميلتون راينر ، الذي يدير JEPI ، للمنشور إن هدفها هو تقديم الدخل وتقليل التقلبات ، وليس تعظيم العوائد. كمستثمر ، يجب على المرء أن يفكر في استثمار يوفر عائدا إجماليا أفضل بمرور الوقت.

والأسوأ بالنسبة ل JEPI هو ارتفاع عدم الكفاءة الضريبية لأن المدفوعات القائمة على المشتقات لا تحصل على معاملة تفضيلية لأرباح الأسهم المؤهلة. بدلا من ذلك ، يتم فرض ضرائب عليهم بمعدل الدخل العادي ، وهو ليس فكرة.