التضخم في المكسيك يرتفع في سبتمبر ، لكنه لا يزال ضمن النطاق المستهدف للبنك المركزي

تسارع معدل التضخم السنوي في المكسيك في سبتمبر ، على الرغم من أنه أقل بقليل مما توقعه الاقتصاديون ، وفقا للبيانات الرسمية الصادرة يوم الخميس.

ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 3.76٪ في الاثني عشر شهرا حتى سبتمبر ، وفقا لوكالة الإحصاء الوطنية ، INEGI ، وهو أقل من الزيادة السنوية في أسعار المستهلك البالغة 3.79٪ المتوقعة في استطلاع أجرته رويترز للاقتصاديين.

جاء ذلك بعد زيادة بنسبة 3.57٪ على أساس سنوي في أغسطس.

أحدث البيانات هي الشهر الثالث على التوالي الذي يكون فيه التضخم ضمن النطاق المستهدف للبنك المركزي البالغ 3٪ زائد أو ناقص نقطة مئوية واحدة ، مما يشير إلى أن ضغوط الأسعار المحلية قد تم احتواؤها إلى حد كبير على الرغم من المخاوف بشأن الرياح المعاكسة للاقتصاد العالمي.

دعم استمرار خفض أسعار الفائدة

ودعم اتجاه التضخم الأساسي التوقعات بأن بنك المكسيك سيحافظ على دورته المستمرة من التيسير النقدي.

للمرة العاشرة على التوالي ، خفض البنك المركزي سعر الفائدة القياسي الشهر الماضي إلى 7.5٪ ، وهو أدنى مستوى منذ عام 2022 ، مما قلل من تكلفة الاقتراض.

وأضاف المحللون أن الظروف الحالية تدعم توقعاتهم الحالية لسعر فائدة قياسي 7.00٪ بحلول نهاية عام 2025 و 6.50٪ في عام 2026 ، مما يعني التوقع بأن تظل الضغوط التضخمية على المدى القريب مقيدة.

سيأتي إصدار البيانات في الوقت الذي يتداول فيه صانعو السياسة متى سيستمرون في خفض أسعار الفائدة دون تعريض الجهود المبذولة لترسيخ توقعات التضخم للخطر.

وفر التضخم المعتدل جنبا إلى جنب مع النمو البطيء حبلا مشدودا لبنك بانكسيكو للسير فيه في محاولته توفير التحفيز الاقتصادي دون إعادة إشعال أسعار المستهلك.

مكاسب الأسعار الشهرية مدفوعة بتكاليف التعليم

وفقا لبيانات INIGI المعدلة غير موسميا ، ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 0.23٪ على أساس شهري في سبتمبر ، أقل إلى حد ما من تقديرات السوق.

وعزا الاقتصاديون الكثير من الزيادة إلى الارتفاع الموسمي القوي في أسعار التعليم، التي شهدت أكبر ارتفاع شهري لها منذ عام 2008، وفقا لمذكرة سيتي باناميكس.

وتعد الزيادة في التكاليف المتعلقة بالتعليم ظاهرة موسمية شائعة مرتبطة ببداية العام الدراسي الجديد.

ومع ذلك، كان مدى الزيادة هذا العام كبيرا، مما يجعلها مساهما كبيرا في معدل التضخم الشهري الإجمالي.

التضخم الأساسي لا يزال ثابتا

ارتفع مؤشر التضخم الأساسي ، الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة ، بنسبة 0.33٪ في سبتمبر ، وهو ما يطابق تقريبا التقديرات بمكاسب بنسبة 0.32٪.

على الرغم من التناقض الطفيف ، حذر الاقتصاديون من أن استمرار التضخم الأساسي يمكن أن يؤثر على توقيت وشدة قرارات بانكسيكو المستقبلية.

وفي حين أن التضخم الكلي لا يزال أقل بكثير من الهدف، فإن ثبات التضخم الأساسي يشير إلى استمرار بعض ضغوط الأسعار الأساسية في القطاعات الأقل تأثرا بالأسباب المؤقتة أو الخارجية.

هذه أولوية حاسمة للبنك المركزي حيث يقيم جدوى دورة التيسير الخاصة به.

التوقعات وتحديات السياسات

ويظل مسار التضخم المكسيكي علامة مشجعة لبيئة السياسة النقدية الخجولة.

يبدو أن استراتيجية التيسير التدريجي هذه من البنك المركزي تحقق توازنا بين الحاجة إلى تقديم الدعم والحذر الأوسع نطاقا ضد مخاطر التضخم.

ومع ذلك ، حذر المحللون من أن عوامل الخطر الخارجية لا تزال تلوح في الأفق وأن التوترات التجارية العالمية وأسعار الطاقة وتباطؤ الطلب العالمي قد تعكس الرياح المعاكسة للاقتصاد المكسيكي.

نتيجة لذلك ، قد يكون لمعدل التضخم المعدل تأثير على أسعار المستهلك ، مما يضع قوة آلية استهداف التضخم في Banxico على المحك في الأشهر المقبلة.

في غضون ذلك ، تدعم بيانات سبتمبر الرأي القائل بأن ديناميكيات التضخم في المكسيك لا تزال جيدة التصرف ، مما يسمح باستمرار الاسترخاء النقدي حيث يتصارع صانعو السياسة مع بيئة خارجية حساسة.

بالنظر إلى التوقعات ، فإن إمكانية قيام Banxico بتخفيف الإجراءات الإضافية حيث يظل التضخم المستقر جزءا من إطار الانتعاش التدريجي في الطلب المحلي.