البنك المركزي البرازيلي يؤكد موقفه المتشدد ولا يزال واثقا من مسار التضخم

أعاد البنك المركزي البرازيلي تأكيد ثقته في أن سعر الفائدة القياسي في البلاد البالغ 15٪ يجب أن يكون مرتفعا بالقدر الكافي لتوجيه التضخم نحو هدفه البالغ 3٪.

وقال البنك في محضر اجتماعه الأخير للسياسة السياسي الذي نشر يوم الثلاثاء إن التطورات الاقتصادية الأخيرة تتقدم بشكل أساسي كما كان يتوقع ، مما يعزز ثقته في أن الموقف الحالي مناسب.

"تمضي اللجنة في المرحلة التي تختار فيها الإبقاء على السعر دون تغيير لفترة طويلة جدا ، ولكن بثقة أكبر في أن المعدل الحالي كاف لضمان تقارب التضخم مع الهدف" ، وفقا للمحضر.

ويأتي هذا الإعلان بعد أن قرر البنك المركزي الأسبوع الماضي الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير للأسبوع الثالث على التوالي، مما يجعله بالقرب من أعلى مستوى له في 20 عاما.

وسلط صناع السياسات الضوء على أن دورة التشديد الحالية تركز على الحفاظ على الاستقرار والصبر، مشيرين إلى أنه لا يتوقع خفض أسعار الفائدة.

توقعات التضخم تتراجع ، لكنها لا تزال أعلى من المستهدف

تأتي هذه الخطوة في الوقت الذي تنخفض فيه توقعات التضخم في السوق بسرعة أكبر وأصبحت علامات التباطؤ أكثر وضوحا في أكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية.

على الرغم من أن المحضر أشار إلى بيئة اقتصادية باردة ، إلا أن المسؤولين لا يزالون حذرين ، مضيفين أن توقعات التضخم ، على الرغم من تخفيضها ، لا تزال تتجاوز هدف 3٪ طوال أفق التوقعات بأكمله.

وقال البنك المركزي إن تضخم الخدمات يصمد ويرجع ذلك جزئيا إلى سوق العمل الذي لا يزال قويا.

تسلط هذه الاستمرارية الضوء على التحدي المتمثل في تحقيق التقارب الكامل للتضخم في وجود قوى أخرى لخفض التضخم في الاقتصاد.

وقالت الوثيقة إن "المثابرة والتصميم والصفاء في إدارة السياسة النقدية ستدعم استمرار هذه الحركة ، وهو أمر بالغ الأهمية لتقارب التضخم مع الهدف بتكلفة أقل".

الموقف السياسي لا يزال متحفظا ومعتمدا على البيانات

وأكد المسؤولون أن البنك سيكون "حذرا ومعتمدا على البيانات" في تحركاته المستقبلية ، قائلين إنه سيستجيب لديناميكيات السوق المالية والائتمانية المتغيرة لكنه لن يتسرع في تغيير المسار.

وعزز المحضر كيفية تعامل البنك مع عدد من الإجراءات الأخيرة، كما كان من المتوقع سابقا أن تؤدي إلى اختلافات عن التوقعات السابقة، باعتبارها ذات تأثير ضئيل حتى الآن.

ويعد قرار البنك المركزي بالبقاء صامدا محاولة للحفاظ على التوقعات والحفاظ على مصداقيته، مع مراقبة البيانات الواردة بحثا عن أدلة على الضغوط التضخمية والتطورات على الجبهة المالية.

رصد سياسة المالية العامة والأثر الضريبي غير المؤكد

كما وصف المحضر حسابا مبكرا لكيفية تفسير آثار قرار الحكومة بتوسيع الإعفاءات الضريبية على الدخل في وقت سابق من هذا الشهر.

القانون ، الذي أكده الكونجرس مؤخرا ، يلبي تعهدا مركزيا من الرئيس لويس إيناسيو لولا دا سيلفا في الفترة التي تسبق سباقات عام 2026.

بينما قبل البنك المركزي المراجعة في تقديرات التضخم ، أشار إلى أن التأثير العام لا يزال "غير مؤكد إلى حد كبير" وسيتم فحصه باستمرار في الأشهر المقبلة.

حذر المحللون من أن هذا الإجراء قد يزيد من الضغط التضخمي من خلال زيادة الدخل التقديري ، مما يعقد عملية خفض التضخم.

لكن البنك قال إنه سيراقب التأثير المالي والاقتصاد الكلي الأوسع نطاقا قبل تعديل سياسته