ماذا يحدث للنفط والذهب والعملات الأجنبية عندما يتعطل مركز بيانات CME؟

أدى فشل في التبريد في مركز بيانات CyrusOne خارج شيكاغو إلى تجميد التداول في مجمع العقود الآجلة بالكامل لمجموعة CME في وقت مبكر من يوم الجمعة، مما أوقف اكتشاف أسعار النفط والذهب وأزواج العملات ومؤشرات الخزانة خلال نافذة نهاية شهر حاسمة.

بدأ الانقطاع حوالي الساعة 9:45 مساء بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الخميس، مما ترك التجار يحدقون في شاشات ثابتة بينما كانت فرق الهندسة تحاول استعادة درجات الحرارة في منشأة CHI1.

ومع بقاء العديد من المشاركين الأمريكيين بعيدين عن عيد الشكر، زاد التوقيت من حدة الاضطراب، وتبخرت السيولة الضئيلة، مما أجبر المتحوطين والمضاربين على التوجه إلى أسواق غير شفافة خارج البورصة أو إلى الهامش تماما.

عندما يختفي المؤشر المرجعي: كيف تشوه العقود الآجلة المجمدة تسعير النفط والذهب والعملات الأجنبية

العقود الآجلة هي الأسعار المرجعية للعالم.

عندما توقفت منصة Globex التابعة ل CME، توقفت أسعار أسعار خام السود وبرنت عن التحديث، وتجمدت عقود الذهب الآجلة في COMEX في المستوى المتوسط، واختفت أزواج رئيسية مثل EUR/USD من الشاشات.

وسع صانعو السوق الفروق أو سحبوا العروض بالكامل، مما أدى إلى تجزئة السيولة عبر المنصات البديلة.

أفاد متداولو الطاقة في آسيا بأنهم تحولوا إلى صفقات البورصة عبر الهاتف، لكن بدون مؤشرات شفافة للعقود الآجلة، أصبح التسعير لعبة تخمين.

واجه السيجارات الذهبية نقاط عمياء مماثلة؛ مستويات العقود الآجلة القديمة تعني أن صائغي المجوهرات وبنوك السبائك لم يتمكنوا من تقييم المخزون بدقة أو إدارة المخاطر.

في مجال العملات الأجنبية، دفع تعليق منصة EBS بعض التدفق إلى أسواق الفورية الأقل تنظيما، مما قلل من الرقابة وزاد من الانزلاق.

أدى التوقف فعليا إلى خلق فراغ: لا دفتر أوامر حدودية مركزي، ولا إشارات أسعار موثوقة، ولا طريقة للخروج من المراكز بشكل نظيف.

بالنسبة لبورصة تتعامل مع أكثر من تريليون دولار من القيمة الاسمية اليومية، حتى توقف قصير يمر عبر سلاسل التوريد العالمية ومكاتب الخزانة للشركات.

لمحة عن المخاطر النظامية

لم يكن هذا هجوما إلكترونيا أو خطأ برمجيا، بل كان عطلا في مصنع التبريد.

ومع ذلك، كشف مدى اعتماد الأسواق الحديثة بشكل وثيق على عدد قليل من مراكز البيانات المتخصصة.

تضم منشأة CHI1 التابعة ل CyrusOne محركات المطابقة الأساسية ل CME، مما يعني أن عطلا ميكانيكيا واحدا قد يوقف المعايير المستخدمة عالميا في التحوط، والتسوية وإدارة المخاطر.

وقع الحادث خلال إعادة التوازن في نهاية الشهر، عندما تعتمد صناديق التقاعد ومديرو الأصول على إغلاق CME لمحافظ القيمة.

بدون تلك المطبوعات، أصبحت نماذج المخاطر عمياء، وتوقفت حسابات الهامش المالية، ولم تتمكن مكاتب دلتا ون من التحوط من تعرضات الأسهم.

استأنف بعض الوسطاء الأوروبيين التداول بهدوء عبر منصة BrokerTec EU التابعة ل CME، لكن معظم العقود الآجلة العالمية بقيت غير متصلبة لساعات.

تعكس الحلقة خلل CME في Globex لعام 2014، لكن المخاطر الآن أعلى مع زيادة الحجم، والمزيد من الأتمتة، ومزيد من الترابط.

وفي النهاية، أعاد المهندسون تشغيل عدة مبردات بسعة محدودة ونشروا وحدات تبريد مؤقتة، لكن السؤال الأوسع يبقى: لماذا يحتجز نظام التكييف وتكييف الهواء في مبنى واحد النظام المالي العالمي كرهينة؟

من المرجح أن يطالب المنظمون ومسؤولو المخاطر بإجابات، وقد تواجه CME ضغوطا لتنويع بصمتها التحتية قبل أن تتحول العقبة الميكانيكية التالية إلى أزمة سوق.

المتداولون الذين احتفظوا بمراكز خلال فترة الانقطاع يواجهون الآن فجوات سعرية محتملة عند إعادة فتح الأسواق، ويجب على شركات المقاصة تسوية المراكز التي لم يكن بالإمكان تعويضها.