لماذا أصبحت أسواق التنبؤ فجأة المنتج الأكثر رواجا في مجال المالية والتقنية؟

أسواق التنبؤ ظهرت بهدوء كالحدود الكبيرة التالية في الابتكار المالي، ويبدو أن الجميع بدأ ينتبه فجأة.

المستثمرون يتدفقون، والمؤسسات تلاحظ، والمنصات الكبرى تراها ليس كموضة عادية بل كتحول جذري في كيفية تفاعل الإيمان والمخاطرة والمعلومات.

والارتفاع المفاجئ ليس مجرد موضة عابرة، فالأرقام تتحدث عن نفسها.

منصات مثل بوليماركت وكالشي تحقق مليارات الدولارات من حجم التداول الأسبوعي بينما تجذب استثمارات بمليارات الدولارات.

لماذا تكتسب أسواق التنبؤ هذا القدر من الزخم هو موضوع أعمق يستحق الاهتمام المناسب.

لكن قبل الغوص في جوهر الضجة، يجب أولا أن نفهم كيف بدأ كل شيء وما الذي أدى بالضبط إلى هذه اللحظة.

صعود أسواق التنبؤ وما هي عليه

بمعنى أساسي، أسواق التنبؤ هي منصات مالية تتيح لأي شخص المضاربة على النتائج الواقعية، من الانتخابات السياسية إلى البيانات الاقتصادية أو الرياضة أو الترفيه أو حتى ما قد يرتديه المشاهير في ظهورهم القادم، ببساطة من خلال تبادل عقود الفعاليات بنعم أو لا.

ورغم أن هذا قد يبدو مشابها جدا للمقامرة، إلا أنهما في الأساس ليسا نفس الشيء، إذ لا يوجد وكيل مراهنات أو دار تحدد الاحتمالات.

بدلا من ذلك، تعمل هذه المنصات كمنصات تداول محايدة حيث يتداول المستخدمون مباشرة مع بعضهم البعض، ولا يكون للمنصة نفسها أي مصلحة في النتيجة النهائية.

النتيجة؟ يخلق آلية تسعير ديناميكية تعتمد على مشاعر الجمهور، حيث يكافأ المستخدمون ماليا على صحة المستخدمين ويعاقبون على خطئهم.

تعود أصول أسواق التنبؤ إلى القرن السادس عشر، لكن عودتها الحديثة جاءت بعد عقود من التجارب والحذر التنظيمي.

تسارع الاهتمام في السنوات الأخيرة، لا سيما خلال دورة انتخابات الولايات المتحدة لعام 2024، عندما جذبت هذه الأسواق اهتماما واسعا لتحديد النتائج بسرعة أكبر — وغالبا بدقة أكبر — من الاستطلاعات والتحليل السياسي التقليدي.

في البداية، واجهت الصناعة معارضة كبيرة على الصعيد التنظيمي.

واجهت كالشي، إحدى أوائل الجهات المنظمة في الولايات المتحدة، تحديات قانونية، حيث اعتبر المنظمون مقترحات المراهنات السياسية على أنها "ألعاب" غير قانونية بموجب قانون تبادل السلع.

وقد أدى ذلك إلى تهميش معظم القطاع وترك العديد من المنصات تعمل في منطقة رمادية قانونية.

ومع ذلك، تحسنت الأمور بعد فوز كالشي بدعواها ضد لجنة تداول السلع الآجلة في أكتوبر 2024، وحكمت المحكمة بأن عقود الانتخابات ليست مقامرة بل مشتقات مالية مشروعة.

فجأة، الأبواب. قبل أسابيع قليلة من الانتخابات، أطلقت كالشي أسواق الانتخابات المنظمة في جميع الولايات الخمسين، وشهدت منصات أخرى مثل بوليماركت، التي بنت قاعدة مستخدمين قوية أثناء عملها في الخارج، انفجارا في حجم تداولها.

خلال دورة الانتخابات، ظهر تباين واضح بين استطلاعات الرأي التقليدية وتوقعات السوق التنبؤية.

بينما أشارت العديد من الاستطلاعات إلى سباق متقارب وغير مؤكد بين دونالد ترامب وكامالا هاريس، كانت منصات مثل بوليماركت تمنح باستمرار احتمالا أعلى لفوز ترامب، وغالبا ما تضع الاحتمالات حوالي 60٪ حتى مع وصف استطلاعات الرأي للمنافسة بأنها متقاربة جدا بحيث لا يمكن الحكم عليها.

عززت نتيجة الانتخابات الانطباع بين الجمهور والمستثمرين ووسائل الإعلام بأن أسواق التنبؤ قدمت إشارة أكثر دقة من الاستطلاعات التقليدية، مما رفع من مكانتهم ومصداقيتهم.

أصبحت الحلقة لحظة محورية للقطاع، مما زاد من الاهتمام والظهور.

في أعقاب ذلك، تحرك مجموعة واسعة من اللاعبين الكبار لتأسيس حضور في المجال، بما في ذلك شركات من التمويل التقليدي مثل Intercontinental Exchange وCME Group، ومنصات التداول بالتجزئة مثل Robinhood وCoinbase، وشركات المراهنات الرياضية مثل DraftKings، ومنظمات إعلامية مثل CNN، ومجموعات تقنية مثل Google.

لماذا يريد الجميع سوق توقع خاص به؟

من منظور الأعمال، تقدم أسواق التنبؤ فرصة كبيرة لعدة أسباب:

منجم ذهب رسوم التبادل

أحد أكثر الدوافع إقناعا للشركات المالية، ومنصات التكنولوجيا المالية، وحتى البورصات التقليدية هو أن المنصات التي تقدم أسواق التنبؤ يمكن أن تستفيد مباشرة من حجم النشاط التداولي الضخم.

عقود الفعاليات، بطبيعتها، لديها حاجز دخول منخفض جدا.

هيكل هذه الأسواق، التي تعمل باستمرار وتعالج أحجام تداول عالية، يسمح حتى لرسوم المعاملات الصغيرة بالتراكم لتشكل مصدر دخل ثابت ومنخفض المخاطر.

نظرا لأن الأسعار تتكيف في الوقت الحقيقي مع أي تطوير عملي تقريبا، يمكن للمنصات توليد دخل متكرر من النشاط المستمر.

لقد أثبتت منصات مثل Polymarket وKalshi هذا النموذج على نطاق واسع.

على سبيل المثال، بحلول أواخر 2025، كان بوليماركت يشهد حجم تداول أسبوعي يقارب 2 مليار دولار.

احتكار البيانات المملوك

بعيدا عن رسوم التداول، توفر ملكية سوق التنبؤ وصولا مستمرا لبيانات المعنويات في الوقت الحقيقي.

في بيئة تشكلها التكنولوجيا المتقدمة وتعلم الآلة، ينظر إلى هذه البيانات بشكل متزايد على أنها أصل قيم يمكن تحقيق الدخل منه من خلال منتجات وخدمات إضافية.

على سبيل المثال، إذا امتلك مشغل بورصة مثل بورصة القارات منصة يتداول فيها المشاركون بناء على احتمال حدوث انقطاع في قناة السويس، فسوف يتحكم فعليا في إشارة لحظية للتوقعات العالمية.

كان هذا الإشارة سيحدث باستمرار ويعكس آراء المتداولين الذين يلتزمون برأس المال، مما يوفر مؤشرا مبكرا في السوق للأحداث المحتملة.

يمكن بعد ذلك تنظيف هذه الإشارات الاحتمالية الضمنية، وتغليفها، وبيعها لصناديق التحوط وشركات التأمين ومديري سلاسل التوريد مقابل ملايين الدولارات المحتملة من خلال اشتراكات API.

ما يبدأ كرأي عام ينتهي به الأمر كمصدر خاص لبيانات التنبؤ في الوقت الحقيقي، مما يمنح العملاء ميزة تنافسية في الأسواق التي تتحرك أسرع من الأخبار التقليدية أو أبحاث المحللين.

انخفاض كبير في تكاليف اكتساب العملاء

يمكن لأسواق التنبؤ أن تعمل كحلقة تفاعل نهائية بسبب قدرتها على الارتباط المباشر بالأحداث اللحظية.

بالنسبة لمنصة مثل Robinhood، يعمل هذا التنسيق كأداة قوية للاحتفاظ خلال فترات انخفاض النشاط في الأسواق التقليدية.

وفي الوقت نفسه، هناك جاذبية عالمية؛ وضع رأي حول نتيجة ما يبدو أكثر سهولة ولا يتطلب مهارة تقنية كبيرة.

الطبيعة التحويلية إلى الألعاب تجذب المزيد من المستخدمين بناء على الحدس أو الحس السليم.

أسواق التنبؤ أيضا تحل مشكلة التسويق بشكل أفضل من أي منتج مالي آخر.

في مصطلحات الأعمال، يعرف هذا بالانتشار العضوي، مما يجعلها أكثر قابلية للتوسع بطبيعتها من النماذج القديمة.

من ناحية، سيتعين على الوساطة التقليدية أن تنفق بكثافة على الإعلانات، لكن في هذه الحالة، عقود الفعاليات تؤثر على دورة الأخبار؛ هم يزدهرون على ما يتحدث عنه الناس بالفعل. ببساطة، العالم هو قسم التسويق.

من منظور الاحتفاظ بالأعمال، أكثر المنتجات ربحية هي تلك التي تجعل المستخدمين يعودون عدة مرات في اليوم، وبما أن عقود الفعاليات تتبع الجدل في الوقت الحقيقي، يتحقق المستخدمون باستمرار من التطبيق لمعرفة كيف تغيرت "الاحتمالات".

أضف إلى ذلك أن الناس يحبون أن يكونوا على حق ويحبون إثبات ذلك، مما يعزز قابلية المشاركة الاجتماعية ويخلق حلقة تعزز ذاتها.

كما ذكر سابقا، تأتي هذه الأسواق أيضا مع حاجز دخول أقل بكثير، مما يسمح للمنصات بالوصول إلى شريحة ضخمة من المستخدمين العاديين بتكلفة استحواذ أقل بكثير من المعتاد.

ما الذي ينتظرنا؟

لقد قطعت أسواق التنبؤ شوطا طويلا من أدوات أكاديمية غامضة إلى منصات ذات حركة مرور عالية تؤثر على العناوين والاستراتيجيات المؤسسية.

لكن هذا لا يزال يبدو وكأنه بداية الأدوار.

لعقود، دارت الأسواق المالية حول تسعير ما نملكه. أسواق التنبؤ تعكس هذا النموذج.

هم يقيمون ما نؤمن به. ماذا سيحدث؟ من قد يفوز؟ ما هي القرارات المرجحة؟ وهذا يفتح فئة جديدة تماما من المعلومات القابلة للتداول.

بعيدا عن الجوانب التقنية، أسواق التنبؤ هي أيضا تطور فلسفي، يحول القناعة البشرية إلى إشارات سائلة قابلة للقياس.

وقد يكون ذلك أحد أهم الاختراقات في كيفية توقعنا والتنقل في عالم يزداد عدم اليقين.