السنة التي أصبحت فيها العملات المستقرة كبيرة جدا بحيث لا يمكن تجاهل TradFi

مع اقتراب نهاية عام 2025، تخرج العملات المستقرة من ظل المضاربة في العملات الرقمية وتظهر كأدوات مركزية في المشهد المتطور للتمويل العالمي.

كانت هذه الرموز الرقمية تعتبر في السابق أصولا هامشية، لكنها أصبحت الآن في قلب النقاشات حول السيادة النقدية، والرقابة التنظيمية، وتحديث أنظمة الدفع.

عند وقت النشر، بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة حوالي 308.9 مليار دولار، وفقا لبيانات من DefiLlama.

أظهر استطلاع حديث أجرته TRM Labs أن العملات المستقرة تمثل الآن حوالي 30٪ من إجمالي حجم معاملات العملات الرقمية على السلسلة.

قال التقرير إن العملات المستقرة وصلت إلى أعلى حجم معاملات سنوي لها حتى الآن في أغسطس 2025، متجاوزة 4 تريليونات دولار، بزيادة قدرها 83٪ مقارنة بنفس الفترة في 2024.

كما أشارت TRM Labs إلى أن الأنشطة المتعلقة بالعقوبات المتعلقة بالعملات المستقرة قد انخفضت بحوالي 60٪، مما يشير إلى انخفاض استخدام هذه الأصول لتجنب العقوبات.

مع استمرار توسع سوق العملات المستقرة، تضع الحكومات والشركات نفسها بشكل متزايد لاستغلال إمكاناتها مع السعي لمعالجة المخاطر المرتبطة بها، مما يشير إلى تحول أوسع في المشهد النقدي العالمي.

الجهات التنظيمية تشدد القيود

في جميع أنحاء العالم، تتخذ البنوك المركزية خطوات حاسمة لتنظيم العملات المستقرة، بهدف منع الصدمات النظامية مع تمكين الابتكار.

حذر صندوق النقد الدولي مؤخرا من أن اعتماد العملات المستقرة على نطاق واسع قد يسرع استبدال العملات، خاصة في الدول ذات الأنظمة النقدية الهشة، مما يقوض سيطرة البنوك المركزية على تداول العملة المحلية.

وقد أعرب بنك كندا عن مخاوف مماثلة، مؤكدا أن العملات المستقرة يجب أن تكون مدعومة بالكامل بأصول سائلة عالية الجودة، بما في ذلك السندات الحكومية أو سندات الخزانة، لضمان الاستقرار والموثوقية في المعاملات.

وفي الوقت نفسه، قدمت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية الأمريكية (FDIC) أول إطار عمل قائم على قانون GENIUS، يوضح كيف يمكن للبنوك التقدم لإصدار العملات المستقرة من خلال الشركات الفرعية المنظمة.

تعكس هذه الإجراءات اعترافا متزايدا بأن العملات المستقرة، إذا تركت دون تنظيم، قد تعطل السياسة النقدية والاستقرار المالي.

منذ توقيع قانون GENIUS ليصبح قانونا، قفزت مدفوعات العملات المستقرة في الولايات المتحدة بنسبة 70٪.

تقدم كوريا الجنوبية منظورا متناقضا، حيث يناقش صانعو السياسات "قاعدة 51٪"، التي تلزم مصدري العملات المستقرة بأن يكونوا مملوكة للأغلبية من قبل بنوك مرخصة.

أثار الاقتراح جدلا بين الجهات التنظيمية، المؤيدين للرقابة ومؤيدي التكنولوجيا المالية الذين يؤكدون على الابتكار، مما يوضح التوازن الدقيق الذي تواجهه الحكومات بين الأمن والتنافسية.

في أوروبا وأمريكا الشمالية، تظهر أطر مماثلة، حيث تهدف السلطات إلى دمج العملات المستقرة في البنية التحتية المالية القائمة دون كبح فائدتها.

زيادة في تبني الشركات

بينما تعمل الجهات التنظيمية على وضع حواجز حماية، تتسابق الشركات لدمج العملات المستقرة في العمليات المالية الرئيسية.

أطلقت فيزا ممارسة استشارية مخصصة للعملات المستقرة، تساعد البنوك وشركات التكنولوجيا المالية والتجار على اعتماد الرموز الرقمية للمدفوعات والتسوية، مما يشير إلى أن عمالقة المدفوعات التقليديين لم يعودوا لاعبين هامشيين في مجال المال الرقمي.

كما تسعى ماستركارد لاستراتيجيات موازية، مستثمرة في بنية تحتية للعملات المستقرة واستكشاف شراكات لإدخال هذه الرموز إلى شبكات الدفع التجارية.

توفر B2BinPay وغيرها من المنصات ذات العلامة البيضاء بنية تحتية معيارية تتيح للبنوك ومؤسسات النقود الإلكترونية تقديم حلول عملة مستقرة ذات علامة تجارية دون بناء أنظمة معقدة من الصفر.

ومع ذلك، فإن تبني العملات المستقرة المؤسسية لا يقتصر على المدفوعات فقط.

يسلط تقرير Stablecoin Insider 2025 الضوء على كيف أصبحت العملات المستقرة جزءا أساسيا من البنية التحتية المالية، خاصة في المناطق التي تشهد تدفقات تحويلات عبر الحدود مرتفعة أو العملات المحلية المتقلبة.

تستكشف الحكومات والمؤسسات المنظمة شراكات مع مزودي التكنولوجيا لتبسيط الامتثال، ودمج التسوية الفورية، وحماية الأموال من الاحتيال أو تقليل المخاطر.

والنتيجة هي نظام مالي يعمل فيه العملات المستقرة جنبا إلى جنب مع ودائع البنوك التقليدية والعملات الرقمية للبنوك المركزية، مما يطمس الخط الفاصل بين العملات التقليدية والأصول الرقمية القابلة للبرمجة.

المخاطر مقابل الفرص في العملات المستقرة

تظهر العملات المستقرة كأدوات قادرة على إعادة تشكيل المدفوعات، والتمويل العابر للحدود، وحتى السياسة النقدية نفسها.

مع اقتراب عام 2026، يكشفون بالفعل كيف ينسج المال الرقمي في النسيج النقدي الأوسع وما إذا كان الاقتصاد العالمي قادرا على تبني هذا التحول مع الحفاظ على الاستقرار والثقة.

ومع ذلك، فإن توسع العملات المستقرة يمثل الفرص والتحديات في آن واحد.

من جهة، تعد بمدفوعات أسرع وأرخص عبر الحدود، وتعزيز الشمول المالي، والقدرة على إدارة السيولة بشكل أكثر كفاءة.

من ناحية أخرى، يثير انتشارها مخاوف بشأن السيادة النقدية، والمراجحة التنظيمية، والمخاطر النظامية.