تقترب قوانين التشفير من نقطة التحول مع تبني مجلس الشيوخ مشروع قانون هيكل السوق

من المقرر أن ينظر مجلس الشيوخ الأمريكي الأسبوع المقبل في تشريعات هيكلية واسعة لسوق الأصول الرقمية، ومن المتوقع أن يتم التصويت عليه يوم الخميس، وفقا للسيناتور تيم سكوت.

حصل مشروع القانون في مجلس العموم، المعروف باسم قانون وضوح سوق الأصول الرقمية، على نظير في مجلس الشيوخ، يسمونه قانون الابتكار المالي المسؤول، لإنشاء نظام تنظيمي موحد للصناعة.

دعم أعضاء مجلس النواب هذا المشروع عندما صوتوا عليه في يوليو 2025.

إذا وافق مجلس الشيوخ عليه دون تغييرات، فلن يحتاج إلى العودة إلى مجلس النواب وقد يذهب إلى الرئيس دونالد ترامب للموافقة النهائية، وفقا لتصريحات السيناتور سكوت لبريتبارت نيوز.

تحتفظ صناعة العملات الرقمية بآراء متعارضة حول أنظمة التنظيم والعقوبات في التمويل اللامركزي لأن عدم استقرار السوق ناتج عن فترة طويلة من تأخير التنفيذ التنظيمي.

ما الذي سيناقشه مجلس الشيوخ

قال السيناتور سكوت: "الخميس القادم، سيكون لدينا تصويت على هيكل السوق"، مضيفا أنه من المهم أن يكون المشرعين "يرسلون ويصوتون."

قدم أعضاء اللجنة نسخا مختلفة من المسودات متاحة للجمهور خلال فترة ستة أشهر.

يتطابق الجدول الزمني مع التصريحات التي أدلى بها ديفيد ساكس، الذكاء الاصطناعي في البيت الأبيض ومسؤول العملات الرقمية، في ديسمبر، الذي أعلن أن مجلس الشيوخ سيبدأ عملية الربح في يناير.

نقاط الخلاف الرئيسية والتغييرات المقترحة

يواجه قطاع السوق العديد من المشاكل المستمرة التي حددها خبراء الصناعة الذين يراقبون هذا القطاع.

قال المحامي المتخصص في العملات الرقمية غابرييل شابيرو إن الولايات المتحدة "من المحتمل أن تحصل على مشروع قانون هيكلي لسوق العملات الرقمية"، محذرا من أن المخاوف بشأن التمويل غير المشروع لا تزال بحاجة إلى معالجة.

قال أليكس ثورن من جالاكسي ديجيتال بعد اجتماع مجلس الشيوخ بين الحزبين إنه "من غير الواضح ما إذا كان بإمكان الطرفين التوحيد معا" لأن "العديد من القضايا لا تزال معلقة."

وفقا لثورن، يريد الديمقراطيون أن تتوافق واجهات التمويل اللامركزي للعقوبات حتى تتمكن الواجهات من حجب المعاملات غير القانونية، ويريدون من مكتب مراقبة الأصول الأجنبية في وزارة الخزانة أن يكون لديه "تدابير خاصة" للعمل ضد الكيانات المشاركة في نشاط غير قانوني.

قال كارتر من شركة كاسل آيلاند فينتشرز إن تلك الطلبات "في الواقع معقولة جدا."

الوضع السياسي يخلق عقبات تعيق طريقنا للمضي قدما.

يتوقع بنك الاستثمار تي دي كوين أن تشهد المبادرة تراجعا في التقدم بسبب انتخابات منتصف المدة القادمة لعام 2026.

تشير الأبحاث إلى أن مشروع القانون سيمرر في الكونغرس عام 2027 قبل أن يبدأ عمله الكامل في عام 2029.

قال تي دي كوين إن الديمقراطيين في مجلس الشيوخ قد يترددون في دعم هذا الإجراء قبل الانتخابات التي قد تنقل السيطرة على الكونغرس، الذي يميل حاليا إلى الجمهوريين.

صرح البنك أن نتائج الانتخابات لا تزال غير مؤكدة لأن الديمقراطيين قد يقررون التوصل إلى اتفاق سياسي.

صرح البنك أن العناصر السياسية وليس التفاصيل السياسية الفعلية هي التي ستحدد النتيجة النهائية.

أصدرت لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ مسودة ثنائية الحزب في نوفمبر تهدف إلى حل المشكلات الناتجة عن تضارب المصالح.

سيمنع كبار المسؤولين الحكوميين، بمن فيهم دونالد ترامب وأفراد عائلته، من امتلاك العملات المشفرة أو لعب دور مباشر في الصناعة أثناء تولي المنصب.

قال تي دي كوين إن المدرج الأطول قد يخفف الضغط، وتحت أحد السيناريوهات، قد يضطر الديمقراطيون إلى قبول أن أحكام النزاع لن تنطبق بأثر رجعي على ترامب.

تداعيات السوق وآراء الصناعة

أظهر سوق الأصول الرقمية تراجعا في القيمة بسبب فترة طويلة من عدم استقرار السوق.

أفادت كوين شيرز بسحب أسبوعي بلغ 952 مليون دولار من منتجات الاستثمار في العملات الرقمية خلال الفترة من 19 ديسمبر بسبب تأخيرات قانون CLARITY التي أثارت شكوكا تنظيمية، مما أدى إلى سحب المستثمرين.

قال جون داغوستينو من مؤسسة كوينبيس لشبكة CNBC إنه يفهم "لماذا يستغرق هذا وقتا أطول"، واصفا ذلك بأنه أساس لنمو فئة الأصول.

توقع أن تشريع العملات المستقرة سيمرر قبل أن تصبح قواعد هيكل السوق الشاملة قانونا، لأنه كان يعتقد أن الدعم الحزبي الثنائي سيساعد المشروع الكامل على الانتهاء بحلول عام 2026.

وأظهر أن الدول الأجنبية تحقق نتائج تنظيمية متفوقة من خلال خبرائها الذين يفضلون العمل خارج الولايات المتحدة.

ماذا سيحدث بعد ذلك

لا يزال قانون الابتكار المالي المسؤول قيد المراجعة من قبل لجنة البنوك في مجلس الشيوخ ولجنة الزراعة في مجلس الشيوخ بينما تستعد اللجنتان لبدء عملية الترميز، والتي قد تبدأ خلال الشهر الحالي.

يتوقع السيناتور سكوت أن أعضاء مجلس الشيوخ سيحتاجون إلى التصويت على هذه المسألة خلال الأسبوع القادم لتحديد مواقفهم الرسمية.

سيتقدم مشروع القانون إلى التقييم الرئاسي بعد تمريره من المجلس دون تغييرات، لكن جميع المناقشات التالية ستركز على تحدي قضايا السياسات والتعامل مع الجداول الزمنية السياسية.

يواصل مجلس الشيوخ عمله، لكن القضايا السياسية الحيوية، إلى جانب العقبات السياسية الناتجة عن الانتخابات القادمة، تثير شكوكا حول مدة القواعد وشكلها النهائي.