مقابلة: يات سيو من Animoca Brands حول سبب تحديد المنفعة والتنظيم للدورة القادمة للعملات الرقمية

مع اجتماع القادة العالميين في دافوس لحضور المنتدى الاقتصادي العالمي لعام 2026، تدخل العملات الرقمية والبلوك تشين مرحلة مختلفة تماما عن تلك التي ميزت صعودهما المبكر.

لم يعد الجدل حول الأيديولوجيا أو دورات الأسعار، بل حول المنفعة، والتنظيم، وما إذا كانت التكنولوجيا قادرة على تحقيق نتائج ذات معنى كاف للمؤسسات والشركات والمستخدمين العاديين.

مع تسوية دور البيتكوين ك "الذهب الرقمي" إلى حد كبير، يتحول الاهتمام إلى ما سيأتي بعد ذلك—وما إذا كان اقتصاد الرموز الأوسع يمكن أن يدعم النشاط الاقتصادي الحقيقي.

يجادل يات سيو، رئيس مجلس إدارة أنيموكا براندز، بأن هذه اللحظة تشبه إلى حد كبير إعادة ضبط الدوت كوم بعد الدوت كوم، عندما تحولت المبالغات إلى منصات متينة وفائزين على المدى الطويل.

في رأيه، فإن الموجة القادمة من النمو ستدفعها العملات البديلة التي تركز على المرافق، والأطر التنظيمية الأوضح مثل MiCA الأوروبية، ودورة تمويل تركز بشكل متزايد على الأصول الرقمية السائلة والراسخة بدلا من الإطلاقات المضاربة.

وقبل مشاركته في مركز الويب 3 في دافوس، يوضح سيو سبب انتقال الهوية، والترميز، والبلوكشين العامة المتوافقة إلى مركز النقاشات الاقتصادية العالمية—وما الذي يجب أن يراقبه "الفضوليون في مجال العملات الرقمية" بينما يسعى الويب 3 للحصول على مقعد على طاولة المؤسسات.

إنفيز: إذا كان البيتكوين هو الركيزة، فأي قطاع مرافق غير ألعاب سيحقق أسرع قيمة حقيقية ل"المهتمين بالعملات الرقمية"، ولماذا؟

سيستمر البيتكوين في ترسيخ مكانته ك "ذهب رقمي"، لكن الفائدة الحقيقية ستأتي من سوق العملات البديلة الأوسع.

الكثير من الناس الذين يدخلون العملات الرقمية يفعلون ذلك من خلال الرموز التي تقدم نوعا من المرافق، سواء في DeFi أو NFTs وغيرها. 

أقول إن الهوية ستمنح أكبر قيمة واقعية للمهتمين بالعملات الرقمية من حيث بيانات الاعتماد القابلة للتحقق، والعضويات المرمزة، وبرامج الولاء.

تقريبا الجميع لديه نقطة ألم هنا، إثبات من هم، أو إثبات ما يملك، أو الوصول إلى مزايا عبر المنصات.

لا تحتاج إلى فهم التمويل اللامركزي لترى قيمة "هذا الرمز يثبت أنني محترف أو طالب أو عميل مميز."

هذه هي الفائدة الحقيقية التي يمكن للناس فهمها فورا.

إنفيز: ما هي فئات الأصول الحقيقية (العقارات، البنية التحتية، الملكية الفكرية، العوائد، إلخ) الأقرب إلى الترميز السائد، وما هي أكبر الحواجز التشغيلية التي لا تزال تعيق الحجم؟

اليوم، تم دمج الموسيقى الرقمية بالكامل في حياتنا إلى درجة أننا لم نعد نقول "الموسيقى الرقمية" أو "MP3"؛ نحن ببساطة نسميها موسيقى.

وبالتالي، فإن حقوق الملكية الفكرية وحقوق الملكية الفكرية هي الأقرب إلى الوصول إلى التيار الرئيسي اليوم.

حقوق الملكية الفكرية للموسيقى، والأفلام، والألعاب، وحقوق ملكية المبدعين بدأت بالفعل تتحول إلى أشكال رمزية لأن هيكل الملكية والتدفق النقدي منفصل ورقمي وقابل للتنفيذ. 

سيكون الحيازة والتشغيل البيني أكبر عائق تشغيلي.

من السهل سك رمز يمثل أصلا، لكن إذا لم تكن البورصات والحماة والمحافظ والأسواق "تتحدث مع بعضها البعض"، فهناك عزلة معزولة.

ثم هناك جانب الامتثال التنظيمي: يمكن أن تكون KYC، ومكافحة غسل الأموال والأطر القانونية العابرة للحدود، غير فعالة. 

إنفيز: العديد من الشركات الكبرى تتجنب المخاطر بشأن ترميز الأصول. ما هي الأخطاء أو المفاهيم الخاطئة التي ستؤدي إلى ترك المسؤولين الحاليين خلف الركب، وما هي الخطوات الفورية ومنخفضة التكلفة التي يجب عليهم اتخاذها لتجنب هذا المصير؟

اليوم، الشركات التي لا تقوم بتحويل أصولها إلى رموز لجعلها أكثر سهولة في الذكاء الاصطناعي وسيولة الويب 3 ستصبح أقل أهمية بنفس الطريقة التي خسرت بها الشركات التقليدية أمام منافسين متمرسين في الإنترنت مثل أمازون أو ستيم.

أكبر خطأ هو التفكير في أن هذا "مجرد مشروع تكنولوجيا معلومات آخر." إنه ليس; الترميز هو نموذج عمل.

تشمل الخطوات الفورية ومنخفضة التكلفة ببساطة استكشاف إمكانيات الترميز.

رسم خريطة تأثيرات الشبكة واكتشاف كيف يمكن للأصول الترميزية أن تفتح شراكات أو جماهير جديدة سيساعد في تحديد الفرص الاستراتيجية، وتوجيه اتخاذ القرار، ووضع الأساس لتطبيقات قابلة للتوسع ومدعومة بالقيمة.

إنفيز: الجهات التنظيمية والمؤسسات تستشهد بأطر مثل MiCA. ما هي الحواجز التنظيمية المحددة أو البنية التحتية السوقية التي لا تزال مفقودة لجعل البلوكشين العامة طبقة تسوية موثوقة للبنوك ومديري الأصول؟

اعتماد أطر الترميز المؤسسية المتوافقة في الولايات القضائية الكبرى، مثل تنظيم MiCA في الاتحاد الأوروبي، يجعل RWAs سببا قويا للبنوك الكبرى ومديري الأصول للتعامل مع البلوكشين العامة.

MiCA والقواعد المشابهة بداية جيدة، لكن البلوكشين العامة ليست جاهزة للبنوك بعد.

لكي تصبح طبقات تسوية موثوقة، لا تزال بحاجة إلى قواعد عالمية واضحة، وأطر قوية للمخاطر والامتثال، ويقين قانوني للمعاملات على نطاق السلسلة، وأدوات للمراقبة والتدقيق، والتكامل مع الأنظمة المالية الحالية.

حتى توجد هذه الحالات، يمكن للبنوك أن تجرب، لكنها لا تستطيع استبدال دفاتر الأستاذ التقليدية بالكامل بسلاسل الكتل العامة.

إنفيز: على عكس أوروبا، كيف ترى المشهد التنظيمي الأمريكي في عام 2026؟ هل نشهد تنوعا حيث يستمر الابتكار في الهجرة إلى أوروبا وآسيا، أم أن الولايات المتحدة بدأت أخيرا تلحق بأن تصبح "طبقة تسوية قابلة للحياة" للبنوك؟

الولايات المتحدة لا تزال مجزأة. بعض الولايات مؤيدة بشدة للعملات المشفرة، وبعض الوكالات حذرة، ولا تزال موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات صارما في مجالات مثل الأوراق المالية الرمزية.

من ناحية أخرى، أوروبا، مع MiCA وصناديق الرمل، أكثر اتساقا وقابلية للتنبؤ.

بينما وفر قانون GENIUS إطارا قانونيا أوليا، حصلت الصناعة أيضا على إرشادات ضرورية من خلال قانون الوضوح المقترح في الولايات المتحدة، الذي يضع إطارا لتعريف الاختصاص القضائي بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على الأصول الرقمية.

أعتقد أن قانون الوضوح سيمرر في الكونغرس في عام 2026 وسيطلق موجة من الترميز للعديد من أنواع الشركات في الولايات المتحدة، سواء الكبيرة أو الصغيرة.

إنفيز: أنيموكا تتجه نحو إدراج في ناسداك. ما هي المزايا الاستراتيجية التي تتوقع أن يجلبها هذا الإدراج لشركات محفظة أنيموكا ولمشاركة المؤسسات الأوسع مع الويب 3؟

سيؤدي الاندماج العكسي بين Animoca Brands وCurrenc إلى إنشاء أول تكتل أصول رقمية متنوع مدرج في البورصة عام في العالم، مما يمنح المستثمرين في ناسداك وصولا مباشرا إلى إمكانات النمو لاقتصاد العملات البديلة الرقمي الذي يبلغ قيمته تريليون دولار من خلال جهاز واحد متنوع يشمل التمويل اللامركزي، الذكاء الاصطناعي، NFTs، الألعاب، وDeSci. 

أعتقد أن هذه الصفقة المقترحة ستجلب فئة أصول جديدة يجب أن تضع المستثمرين في طليعة واحدة من أعظم فرص جيلنا.