بيتكوين يتوقف بالقرب من 90 ألف دولار مع ارتفاع تدفقات البورصات وعودة الخسائر داخل السلسلة

توقفت تقدم البيتكوين نحو 90,000 دولار مع تدفق موجة من العملات إلى البورصات، بينما أظهرت بيانات السلسلة أن الحاملين انزلقوا إلى خسائر صافية محققة لأول مرة منذ أكتوبر 2023.

وفي الوقت نفسه، ازدادت إشارات السوق الفورية توضيحا، مما خلق بيئة مختلطة يلبي فيها العرض المتزايد الطلب المبدئي، وفقا لعدة شركات تحليلات.

بين 20 و21 يناير، انتقل أكثر من 17,000 عملة بيتكوين إلى البورصات، بينما انخفضت مؤشرات الربحية الرئيسية إلى ما دون نقطة التعادل.

ومع ذلك، ارتفعت قوة الشراء الفوري في الأسواق الكبرى، مما يشير إلى الاستقرار حتى مع مواجهة الارتفاعات المتزايدة للمقاومة.

اختبار تدفقات البورصات الداخلة بين مقاومة 89,000–90,000 دولار

أشار باحث البيتكوين أكسل أدلر جونيور إلى أن تدفقات البورصات الداخلة بلغت أكثر من 17,000 بيتكوين خلال الفترة من 20 إلى 21 يناير، بما في ذلك 9,867 بيتكوين في 20 يناير و6,786 بيتكوين في 21 يناير.

وهذا يتناقض بشكل حاد مع متوسط نطاق صافي التدفق اليومي في يناير الذي يتراوح بين –2,000 و+2,000 بيتكوين.

على الرغم من أن صافي التدفقات أصبح طبيعيا منذ ذلك الحين إلى +296 BTC، إلا أن التدفقات الداخلة المتراكمة تخلق تراكما في العرض بالقرب من المستويات الحالية، مما يجعل منطقة 89,000 إلى 90,000 دولار اختبارا رئيسيا للمقاومة.

انخفاض الربحية للمشترين الجدد

تراجع مؤشر SOPR الحاصل على المدى القصير، الذي يقيس ما إذا كان المشرون الجدد يبيعون بربح أو خسارة، إلى ما دون علامة التعادل 1.0.

المتوسط المتحرك المتوسط للأيام السبعة عند 0.996، وعند أدنى سعر حديث بالقرب من 87,500 دولار، انخفض مؤشر السعر المتوسط إلى 0.965، مما يشير إلى متوسط خسارة بنسبة 3.5٪ لحاملي الحساب قصير الأجل.

الطلب الفوري يتحسن، لكنه لا يزال خفيفا

تشير بيانات Glassnode إلى بيئة موضعية متحسنة.

تحولت مبيعات بينانس وحجم التداول التراكمي (CVD) إلى هيمنة الشراء، بينما خف الضغط التسويقي على كوينبيس.

ومع ذلك، فإن انخفاض العرض التشغيلي لم يلبي بعد الطلب القوي بما فيه الكفاية. وصلت أمراض القلب والأوعية الدموية الفورية الإجمالية إلى أعلى مستوياتها التي شوهدت آخر مرة في أبريل 2025، وهي فترة سبقت توسع النطاق، لكن التدفقات الحالية لا تزال غير كافية لإجبار الاختراق.

الحاملون يتحولوا إلى خسائر صافية

تظهر بيانات CryptoQuant أن حاملي البيتكوين دخلوا مرحلة تحقيق صافي الخسارة لأول مرة منذ أكتوبر 2023.

منذ 23 ديسمبر، حقق المستثمرون بشكل جماعي حوالي 69,000 بيتكوين من الخسائر، مما يشير إلى تحول بعيدا عن شروط جني الأرباح.

لقد ضعف زخم الأرباح المحققة بشكل مطرد منذ أوائل 2024، حيث سجل ذروة منخفضة في يناير 2024، ديسمبر 2024، يوليو 2025، وأكتوبر 2025.

انخفضت الأرباح السنوية المحققة إلى حوالي 2.5 مليون بيتكوين من حوالي 4.4 مليون بيتكوين في أكتوبر، وهي مستويات كانت آخر مرة شوهدت في مارس 2022.

ترسم الشركة أوجه تشابه مع الانتقال بين 2021 و2022، عندما بلغت الأرباح ذروتها قبل أن تنقلب سلبيا قبل دورة هبوط، ووصفت النمط بأنه علامة تحذيرية أكثر من كونه توقعا.

الأداء الضعيف مقابل الذهب

تشير CryptoQuant أيضا إلى أن البيتكوين لا يزال في اتجاه هابطة حاد مقابل الذهب، مع استمرار نسبة BTC/XAU في شهور من الانخفاض.

تاريخيا، قد تستغرق مثل هذه المراحل وقتا للعكس، مما يشير إلى استمرار الضعف النسبي المطول.

ما الذي يجب مشاهدته بعد ذلك

تشمل العلامات الرئيسية على المدى القريب ما إذا كانت تدفقات البورصات الداخلة تستمر في التراجع، وإذا كان SOPR قادرا على استعادة 1.0، وما إذا كانت التدفقات الفورية التي تهيمن عليها الشراء ستبقى كما هي.

قد تلعب ديناميكيات العملات المستقرة دورا أيضا: فقد أشار المحلل داركفوست إلى أن نسبة عرض العملات المستقرة شهدت أكبر انخفاض لها في الدورة بعد التصحيح الأخير، مما يشير إلى أن القيمة السوقية للبيتكوين انخفضت أسرع من سيولة العملات المستقرة.

بشكل عام، تشير البيانات إلى أن السوق يوازن بين تجاوز العرض ويضعف ديناميكيات الأرباح مقابل العلامات المبكرة للاستقرار الفوري.

حتى تزداد إقناعة الشراء، قد تجذب الارتفاعات القريبة من 89,000 إلى 90,000 دولار البائعين، مما يحافظ على ارتفاع التقلبات.