هذه الأسهم الثلاثة الموجهة للنمو مصممة للفوز على المدى الطويل

لم يعد الإنفاق على أشباه الموصلات مجرد قصة "دورة"، بل أصبح بشكل متزايد بناءً للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي يمكن أن تستمر حتى نهاية العقد.

تشير توقعات الصناعة وتعليقات وول ستريت إلى نمو قوي لعدة سنوات مع قيام الشركات العملاقة والمؤسسات بتوسيع مراكز البيانات وقدرة الشبكات لدعم أعباء عمل الذكاء الاصطناعي.

على هذه الخلفية، تبرز ثلاثة أسماء مألوفة لسبب بسيط: كل منها يقع في نقطة اختناق مختلفة في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي.

ASML: العمود الفقري للأدوات والمعدات

إذا كان العالم جاداً بشأن رقائق أكثر تقدماً، فيجب أن يكون جاداً بشأن المعدات التي تصنعها، وتظل ASML محوراً لهذا النقاش.

أصبح المحللون أكثر تفاؤلاً مع تحسن إشارات الطلب، حيث جادلت ترقية بارزة واحدة على الأقل بوجود إمكانات صعودية من "الطلب المتزايد على EUV" ونقاط القوة المتعلقة بـ DRAM، وموجة جديدة من توسعات السعة والترقيات في 2026-2027. ​

كما دعمت البيانات الأخيرة هذه الرؤية.

أعلنت ASML عن قفزة حادة في الحجوزات الربع سنوية التي تجاوزت توقعات المحللين، واستشهد رئيسها التنفيذي بالعملاء الذين أصبحوا "أكثر تفاؤلاً بشكل ملحوظ" بشأن السوق على المدى المتوسط بفضل الثقة الأقوى في استمرارية الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

تكمن أهمية الحجوزات في أنها نافذة تطلعية في خطط بناء المصانع، خاصة عندما يطلب العملاء الأنظمة الأكثر تقدماً التي تم التخطيط لها عادةً قبل سنوات.

بمعنى آخر: ASML لا تبيع الآلات فحسب؛ إنها تبيع رؤية للمكان الذي يتجه إليه الجيل القادم من الحوسبة.

Nvidia: محرك حوسبة الذكاء الاصطناعي

تظل Nvidia هي النقطة المرجعية للسوق لحوسبة الذكاء الاصطناعي، وظلت تعليقات المحللين الأخيرة متفائلة حتى في الوقت الذي يناقش فيه المستثمرون المنافسة والتسعير ووتيرة الإنفاق.

كررت شركة Wolfe Research نظرتها الإيجابية (Outperform) في نقاط مختلفة، بحجة أن تعليقات الشركة حول Blackwell وRubin تشير إلى صعود ملموس مقابل توقعات الإجماع.

كما وصفت Wolfe معمارية Blackwell بأنها في مرحلة التوسع وRubin بأنها في طريقها للتوسع في النصف الثاني من عام 2026، مما يجعل خارطة طريق Nvidia سبباً رئيسياً لثبات قيادة الشركة في نظر المؤسسة.

والأهم من ذلك، أن حالة التفاؤل لا تتعلق فقط بـ "المزيد من وحدات معالجة الرسومات".

سلطت Wolfe الضوء على التحول نحو الأنظمة على مستوى الرف (rack-scale): تكوينات كاملة جاهزة لمراكز البيانات، والتي يمكن أن تدعم متوسط أسعار بيع أعلى وهوامش مستدامة إذا استمرت عمليات النشر كما هو متوقع.

اقرأ أيضاً: Nvidia تشترك مع شركات رأس مال استثماري هندية لدعم الشركات الناشئة

Micron: الذاكرة تتحول إلى استراتيجية مرة أخرى

تتمثل وجهة نظر Micron في أن الذكاء الاصطناعي يغير ما يبدو عليه الوضع "الطبيعي" بالنسبة للذاكرة.

رفعت Morgan Stanley مؤخراً السعر المستهدف لسهم Micron إلى 450 دولاراً من 350 دولاراً مع تكرار تصنيف الوزن الزائد، وربطت رؤيتها بديناميكيات التسعير القوية والطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

في نفس سياق التقارير، وُصف توريد HBM4 من Micron بأنه تم بيعه بالكامل لعام 2026، وهي نقطة بيانات ملحوظة لأن الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) هي منتج متميز متخصص يستخدم جنباً إلى جنب مع مسرعات الذكاء الاصطناعي.

قالت Micron أيضاً إن مخزونها من HBM لعام 2026 محجوز بالكامل وأن شحنات HBM4 قيد التنفيذ، مما ساعد في تهدئة مخاوف المستثمرين الدورية بشأن توقيت التنفيذ.

لا يوجد أي من هذه الأسهم "خالٍ من المخاطر"، ويمكن أن تنكمش التقييمات بسرعة عندما تتحول المشاعر أو تتعثر سلاسل التوريد.

ومع ذلك، تقدم ASML وNvidia وMicron ثلاث طرق مختلفة لامتلاك نفس الموضوع المستدام: الذكاء الاصطناعي يدفع العالم لشراء أدوات تصنيع أكثر تقدماً، وحوسبة أكثر تسارعاً، وذاكرة عالية الأداء بشكل أكبر.