باركليز لا يقتنع بتفاؤل الرئيس التنفيذي إزاء سهم Target

سهم Target (NYSE: TGT) يتحرك صعودًا هذا الصباح مع احتفال المستثمرين بتجاوز أرباح الربع الرابع وتوجيهات قوية للسنة الكاملة.

على الرغم من تخلف الإيرادات عن التوقعات، أعلنت شركة التجزئة عن أرباح تبلغ $2.44 للسهم عن ربعها الرابع، متجاوزة بسهولة تقديرات وول ستريت — وأشار الرئيس التنفيذي Brian Cornell إلى مستهلك "مقاوم" وشهر فبراير المشجّع كدليل على انعطافة.

مع ذلك، لا تزال باركليز متشككة بشدة. مجددةً تصنيفها «أقل من الوزن» على سهم Target مع هدف سعري قدره $91 في مذكرة بحثية مؤرخة في 3 مارس – حذرت الشركة الاستثمارية من أن مكاسب العام حتى تاريخه مبنية على أساس هش.

لماذا توصي باركليز ببيع سهم Target

ترجّح باركليز بيع سهم TGT إثر قوة ما بعد الإعلان عن الأرباح أساسًا بسبب تراجع اتجاهات حركة العملاء.

للمرة الرابعة على التوالي، تراجعت حركة العملاء عبر منصات Target الفعلية والرقمية — مما يشير إلى استمرار الصعوبة في الحفاظ على تفاعل المتسوقين.

بالإضافة إلى ذلك، تراجعت المبيعات المماثلة — المعيار الذهبي لصحة قطاع التجزئة — بنسبة 2.5% على أساس سنوي، مدفوعة بتراجع مقلق بنسبة 3.9% في المواقع التقليدية.

في حين شهد متوسط قيمة الفاتورة زيادة هامشية بنسبة 0.4%، إلا أنها لم تكن كافية لتعويض انخفاض المعاملات الإجمالية بنسبة 2.9%.

تؤكد باركليز أن Target تفقد جاذبية «الأناقة الرخيصة»، وفشلت في تقديم سبب مقنع للمستهلكين الحريصين على الميزانية لاختيارها على حساب علامات القيمة الأكثر عدوانية أو عمالقة التجارة الإلكترونية المهيمنين.

لماذا تبدو أسهم TGT غير جذابة أيضًا في 2026

وفقًا لباركليز، تواجه Target أيضًا مشكلة في صورة العلامة التجارية تتسرب إلى أدائها المالي.

خلال ربع العطلات، أعرب بعض المستهلكين عن إحباطهم من تراجع معايير المتاجر ومجموعات بضائع باهتة لم تعد تثير حماسة «Tar-zhay» كما في السنوات الماضية.

في الوقت نفسه، تقع شركة التجزئة في تبادل نيران ثقافي؛ فالاعتراف بأن تراجع مبادرات التنوع والإنصاف والشمول (DEI) مؤخرًا أثار ردود فعل سلبية وساهم في خسائر بالحصة السوقية، ما يشير إلى علامة تجارية تمر بأزمة هوية.

ورغم أن هذه الاحتكاكات الاجتماعية والتشغيلية قد تكون مجرد ضجيج مؤقت، إلا أنها تجعل من الصعب بشكل متزايد على TGT استعادة إنفاق المستهلكين ذوي الدخل المرتفع على السلع الكمالية الذي كانت تهيمن عليه سابقًا.

وهذا يجعل أسهم Target أقل جاذبية للامتلاك في 2026.

كيفية التعامل مع سهم Target Corp بعد أرباح الربع الرابع

بينما انشغل السوق بتوقعات سنوية متفائلة، تركز باركليز على العقبات الفورية التي يطرحها توقع Target للربع الأول.

توقع الشركة لأرباح الربع الأول بأن تكون "مستقرة إلى مرتفعة قليلاً" خيّب آمال بعض المحللين، مما يشير إلى أن "ارتداد فبراير" الذي تحدثت عنه الإدارة في مكالمة الأرباح قد لا يمتد ليستمر خلال موسم الربيع.

علاوة على ذلك، أظهر القطاع الرقمي — الذي كان ذات يوم المحرّك الرئيسي لنمو TGT — علامات إجهاد خلال نافذة العطلات الحرجة.

من خلال الحفاظ على هدف سعري أقل بكثير من سعر سهم TGT الحالي، تُشير باركليز إلى أن مضاعف السعر إلى الأرباح المتوقع (P/E) بنحو 15x ليس صفقة رخيصة حقًا.