مؤشر TSX يهبط بسبب التوترات مع إيران — لكن ارتداداً قد يكون قريباً

تراجعت الأسهم الكندية هذا الأسبوع مع تصاعد المخاطر الجيوسياسية.

تراجع مؤشر TSX المركب هذا الشهر من أعلى مستوى له هذا العام عند $34,528 إلى $33,600.

تراجعت الأسهم الكندية وسط الحرب في إيران 

تراجع مؤشر TSX المركب هذا الأسبوع مع تراجع الأسهم العالمية عقب اندلاع الحرب في إيران وزيادة التقلبات في الشرق الأوسط. 

لقد تراجع بأكثر من 2.6% من أعلى مستوياته هذا العام، متناغماً مع أداء مؤشرات كبرى أخرى مثل S&P 500 وNasdaq 100.

الحرب المستمرة تشكل خطراً على سوق الأسهم لثلاثة أسباب رئيسية.

أولاً، يثير ذلك مخاوف بشأن تعطّل سلاسل التوريد، مما سيؤثر على العديد من الشركات، خصوصاً الصناعية منها.

ثانياً، هناك خطر أن يؤدي ذلك إلى دفع التضخم بسبب الارتفاع المستمر في أسعار الطاقة.

قفزت أسعار برنت وWTI والمؤشرات المرجعية الكندية إلى أعلى مستوياتها خلال أشهر. 

يعتقد المحلّلون أن حرباً مطوّلة ستؤثر بشكل كبير على التضخم إذ قد ترتفع أسعار النفط إلى $100 وما فوق.

مثل هذه الزيادة قد تدفع بنك كندا إلى تبنّي لهجة أكثر تشدداً وربما رفع أسعار الفائدة.

المستفيدون الوحيدون في هذه الحالة هم شركات النفط والغاز. وإلقاء نظرة أقرب على مكوّنات مؤشر TSX يظهر أن شركات هذه الصناعة كانت من أبرز الرابحين. 

قفز سهم Paramount Resources بنسبة 15% هذا الأسبوع، بينما كانت International Petroleum وVermillion Energy وTamarack Valley Energy وBaytex Energy من الأكثر مكاسب.

تؤثر الحرب في إيران أيضاً على سوق الأسهم بزيادة التقلبات نتيجة توجه المستثمرين إلى تجنّب المخاطرة.

من الجانب الإيجابي، هناك مؤشرات على أن هذه الحرب لن تستمر لسنوات.

بدلاً من ذلك، ثمة احتمال أن يعلن ترامب النصر قريباً، مستنداً إلى مقتل آية الله علي خامنئي وكبار القادة.

وسيشير أيضاً إلى تدمير القوات المسلحة الإيرانية، بما في ذلك البحرية.

إنهاء الحرب سيكون أمراً إيجابياً لمؤشر TSX وباقي المؤشرات العالمية الكبرى، لأن المخاطر المذكورة أعلاه ستزول.

تراجع مؤشر TSX أيضاً مع بقاء أسعار الذهب والفضة تحت الضغط هذا الأسبوع.

قفز الذهب في البداية إلى $5,425 ثم تراجع إلى $5,120، بينما انخفضت الفضة من $96 إلى $85. وتراجعت معادن أخرى أيضاً مع استمرار المخاوف بشأن الطلب.

ونتيجة لذلك، كانت أسوأ الخاسرين شركات من قطاع التعدين مثل Capstone Copper وHudbay Minerals وB2Gold وFirst Quantum Minerals وLundin Mining وEndeavour Silver.  تراجعت هذه الأسهم بأكثر من 15% هذا الأسبوع.

على المدى المقبل، أبرز الشركات التي يجب مراقبتها الأسبوع المقبل ستكون أسماء كبرى مثل Constellation Software وFranco-Nevada وWheaton Precious Metals، التي ستعلن نتائجها.

التحليل الفني لمؤشر TSX المركب 

يُظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر TSX المركب كان في اتجاه صعودي قوي خلال السنوات القليلة الماضية، وانتقل مؤخراً إلى مستوى قياسي عند $34,530.

من الجانب الإيجابي، ظل المؤشر فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوماً (EMA). لقد بقي فوق هذا المتوسط الديناميكي لسنوات.

لذا، يبدو هذا التراجع تصحيحاً طفيفاً سيؤدي إلى مزيد من الصعود، ربما إلى أعلى مستوى قياسي عند $34,528.

اختراق ذلك المستوى سيسير بالمؤشر نحو مكاسب إضافية وصولاً إلى المستوى النفسي عند $35,000.