ناسداك يستكشف تداول الأسهم المرمّزة بالشراكة مع Kraken

تتوسع ناسداك في التمويل القائم على البلوكشين عبر شراكة مع بورصة العملات المشفّرة Kraken تهدف إلى تطوير البنية التحتية لتداول الأسهم المرمّزة.

تعكس المبادرة تزايد اهتمام البورصات العالمية بدمج أسواق الأسهم التقليدية مع الشبكات اللامركزيّة.

أعلن مشغّل البورصة أنه يخطط لدعم الأسهم المرمّزة مع الحفاظ على سيطرة المُصدر والرقابة التنظيمية.

تشمل التعاون شركة Payward، الشركة الأم لـ Kraken، وBacked، الجهة المُصدِّرة وراء منظومة xStocks.

صُمم الجهد لربط أسواق الأسهم المُنظَّمة بمنصات البلوكشين بحيث يمكن للأسهم المرمّزة التنقّل بين النظامين.

قالت ناسداك إن النهج يهدف للحفاظ على الامتثال، وحماية المُصدرين، وصون نزاهة الأسعار مع توسيع الوصول العالمي إلى أسواق الأسهم الأميركية.

إطار عمل الأسهم المرمّزة

تمثل الأسهم المرمّزة حصصًا تقليدية على شكل رموز رقمية على شبكات البلوكشين.

يجادل المؤيّدون بأن النموذج قد يتيح تسوية أسرع ومشاركة أوسع للمستثمرين، وتداولًا خارج ساعات السوق التقليدية.

تستند مبادرة ناسداك إلى مقترح لترميز الأسهم قدمته البورصة إلى هيئات تنظيم الأوراق المالية الأميركية في سبتمبر 2025.

حدد المقترح كيف يمكن للشركات المدرجة المشاركة في الأسواق المرمّزة مع الاحتفاظ بضوابط على هياكل المساهمين والحوكمة المؤسسية.

صُمم البرنامج لضمان بقاء الشركات العامة محوراً في منظومة الأسهم حتى مع تطور البنية المالية عبر تكنولوجيا البلوكشين.

تأتي مشاركة Kraken بعد أن استحوذت شركتها الأم Payward على Backed، الجهة المُصدِّرة لمنصة xStocks، في ديسمبر.

بوابة تربط الأنظمة المالية

تركز التعاون على إنشاء بوابة لتحويل الأسهم تربط بنية السوق لدى ناسداك بمنظومة xStocks.

تهدف البوابة إلى خلق قابلية للتشغيل البيني بين الأنظمة المالية التقليدية وشبكات البلوكشين اللامركزيّة.

من خلال هذا الإطار، ستتمكن الأسهم المرمّزة من التنقّل بين البورصات المُنظّمة والأسواق العالمية على السلاسل (on-chain) مع الحفاظ على حقوق المُصدر والضوابط التنظيمية.

قالت ناسداك إن المبادرة مُهيكلة كنموذج برعاية المُصدر.

ستكون الشركات المدرجة في البورصة قادرة على المشاركة طواعية مع تطور الإطار المرمّز.

تخطط البورصة للعمل مع مُصدرين إضافيين، ووكلاء نقل السجلات (transfer agents)، والجهات التنظيمية، ومزوّدي البنية التحتية للسوق، والمشاركين في القطاع مع تطور المشروع.

الإطلاق مخطط لعام 2027

تتوقع ناسداك أن يصبح البرنامج عمليًا في النصف الأول من 2027.

من المتوقع أيضًا أن تتاح خدمات إضافية مرتبطة بالأسهم المرمّزة للمُصدرين خلال تلك الفترة.

قال تال كوهين، رئيس ناسداك، إن الترميز قد يساعد على خلق نظام مالي أكثر استمرارية عبر توسيع طرق وصول المستثمرين إلى الأسواق وكيفية تفاعل الشركات مع المساهمين.

قالت الشركة إن البنية المُركَّزة على المُصدر مصمّمة لتعزيز الصلة بين الشركات العامة والمستثمرين مع زيادة الوصول العالمي إلى الأسهم الأميركية.

تزايد المنافسة في الأسواق المرمّزة

تأتي خطوة ناسداك بينما تتنافس البورصات وشركات العملات المشفّرة لبناء بنية تحتية للأوراق المالية المرمّزة.

استثمرت Intercontinental Exchange مؤخرًا في منصة التشفير OKX كجزء من مشروع لإدخال أسهم مرمّزة مرتبطة بشركات مدرجة في بورصة نيويورك.

يهدف المشروع إلى إدخال أسهم مرمّزة مدرجة في NYSE إلى البورصة في الربع الثاني من 2026.

يسلّط السباق بين البورصات ومنصات الأصول الرقمية الضوء على كيف أصبح الترميز مجالًا رئيسيًا للتطوير بينما تستكشف المؤسسات المالية طرقًا جديدة لربط أسواق رأس المال التقليدية بأنظمة التداول القائمة على البلوكشين.