بيتكوين تتجاوز $76K مع توافد المشترين: هل سيطر الطلب الحقيقي الآن؟

قفزت بيتكوين فوق $76,000 يوم الجمعة، موسِّعةً انتعاشًا قويًا مع بوادر عودة الطلب المؤسسي والطلب الفوري التي بدأت تحل محل تغطية المراكز القصيرة التي دفعت الأسعار للارتفاع في البداية.

تداولت بيتكوين حول $76,478 خلال الصباح الأوروبي، مستفيدةً من زخم ارتفاع تسارع بعد أن وسّعت وزارة الخزانة الأمريكية عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل وقدّمت واشنطن إشارات سياسية جديدة داعمة للعملات المشفرة.

حوالي $2.75 billion من مراكز الشورت في بيتكوين تم تصفيتها يوم الأربعاء، مما اضطر المتداولين المتشائمين إلى إعادة شراء العملات مع قفز الأسعار.

السؤال الأهم الآن هو ما إذا كان المشترون الحقيقيون قادرين على إبقاء موجة الارتفاع مستمرة بعد نفاد هذا الوقود.

تغطية المراكز القصيرة أشعلت الفتيل

اكتسب اختراق بيتكوين زخماً مع تحسّن توقعات السيولة نتيجة انخفاض عوائد السندات طويلة الأجل ودعم الدولار الأضعف للأصول عالية المخاطر.

تصادف ذلك مع مراكز سلبية استثنائية. أظهرت بيانات CoinGlass أنه تمت تصفية مراكز شورت في بيتكوين بقيمة $2.75 billion يوم الأربعاء، مما ساعد في دفع العملة بسرعة أعلى من $70,000.

“تبدأ تغطيات المراكز موجات الارتفاع، لكنها لا تحافظ عليها”، قال Gideon Hyams، رئيس ومشارك مؤسس STS Digital، لموقع The Block.

وأضاف أن انخفاض العوائد في أطراف المدى الطويل، وتدفقات ETF العائدة، ومسار تنظيمي أوضح في واشنطن منح الحركة دعماً أكبر من الشراء القسري وحده.

هذا التمايز مهم لأن تغطية المراكز القصيرة تنفد في النهاية. وبمجرد إزالة المراكز البيعية الممولة بالهامش، تتطلب المكاسب المستمرة مستثمرين يرغبون فعلاً في امتلاك بيتكوين.

تدفقات ETF تعود، لكن الثبات هو ما يهم

جذبت صناديق ETF الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة $517.19 million في 19 أغسطس، وهو أكبر صافي تدفق يومي منذ 4 مايو، وفقًا لبيانات SoSoValue.

كانت الجلسة التالية أكثر هدوءًا. أظهرت بيانات التدفقات الأولية نحو $38.6 million من صافي التدفقات في 20 أغسطس، مما مدد المسار الإيجابي لكنه أبرز مدى استثنائية موجة نصف مليار دولار يوم الأربعاء.

هذا التباطؤ ليس إشارة هبوطية بحد ذاته. المهم هو ما إذا كانت التدفقات الإيجابية ستستمر بعد انحسار الضجة المحيطة بالاختراق.

يبدو أن الطلب المؤسسي الحقيقي يشارك الآن. لكنه لم يثبت بعد الثبات اللازم لإثبات أن الارتفاع يمكن أن يستمر دون زخم مدفوع بالمشتقات.

الطلب يتحسن، لكن سوق صاعدة جديدة لم تُؤكد بعد

المؤشرات على السلسلة تصبح أيضًا أكثر بناءة.

قال Ki Young Ju، مؤسس CryptoQuant، إن الطلب على بيتكوين في كل من أسواق السبوت وعقود الفورية الأبدية تحول إلى إيجابي في الوقت نفسه للمرة الأولى منذ القمة التاريخية في أكتوبر 2025.

لكنه دعا أيضًا إلى التحلي بالصبر. قال Ju إن التحسّن يظل متواضعًا وسيحتاج إلى الاستمرار لحوالي شهر آخر قبل أن يكون من المعقول الاستنتاج أن سوق الدب قد انتهى وبدأت دورة صاعدة جديدة.

قدم Julio Moreno، رئيس قسم الأبحاث في CryptoQuant، تحذيرًا مماثلًا لموقع Decrypt.

قال إن الارتفاع قد يظل مستدامًا إذا استمر نمو الطلب الفوري بعد تلاشي المحفزات الماكرو الأولية، لكنه لاحظ أن مؤشرات الصعود الأوسع لدى CryptoQuant لم تؤكد بعد نظامًا جديدًا.

هذا يجعل تحرك بيتكوين أعلى من $76,000 أكثر دلالة من تغطية المراكز القصيرة الأولية، لكنه ليس حاسمًا.