قفزة سهم Paramount بعد دعم خليجي بقيمة 24 مليار دولار لصفقة Warner

قفزت أسهم Paramount يوم الثلاثاء بعدما أكدت الشركة أنها تؤمن نحو 24 مليار USD (تقريبًا ‏88.2 مليار د.إ.‏) في شكل تعهدات بالأسهم من صناديق ثروة سيادية خليجية لدعم الاستحواذ المخطط على Warner Bros. Discovery.

ارتفع السهم نحو 10.36% إلى $10.88، ليكون من أفضل أداءً في مؤشر S&P 500 خلال الجلسة.

في وقت سابق من اليوم، صعدت الأسهم إلى مستويات أعلى، ما يعكس تفاؤل المستثمرين بشأن هيكل تمويل الصفقة.

تأتي التعهدات بالأسهم من مستثمرين كبار في الشرق الأوسط، بما في ذلك Saudi Arabia’s Public Investment Fund وthe Qatar Investment Authority وشركة L’imad Holding Co. ومقرها أبوظبي.

مستثمرون خليجيون يؤمنون دعماً أسهماً بقيمة 24 مليار دولار

وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، من المتوقع أن توفر صناديق الثروة السيادية ما يقرب من 24 مليار USD (تقريبًا ‏88.2 مليار د.إ.‏) في تمويل حقوق الملكية. ومن المتوقع أن يساهم Public Investment Fund وحده بما يقرب من 10 مليار USD (تقريبًا ‏36.7 مليار د.إ.‏).

سيتمكن المستثمرون من شراء أسهم من الفئة B غير المصوتة بسعر يتراوح بين $12.00 و$16.02، وفقًا لإفادة تنظيمية. كما يشارك بنك الاستثمار LionTree في تكتل التعهدات بالأسهم.

من المتوقع إتمام الاتفاقيات قريبًا، مما يمثل خطوة مهمة في تأمين تمويل الاستحواذ.

كانت Paramount قد كشفت سابقًا أن صناديق الثروة السيادية ستساهم بحوالي 24 مليار دولار في الصفقة.

يأتي دعم المستثمرين الخليجيين في وقت يسود فيه عدم يقين اقتصادي وسياسي متزايد في المنطقة، مما يضيف طبقة من التعقيد إلى الصفقة.

هيكل الصفقة يخفف العبء عن إليسون وRedBird

تساعد هذه التعهدات التمويلية في تقليص العبء المالي عن RedBird Capital Partners ولاري إليسون؛ عائلة إليسون مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بـParamount عبر الرئيس التنفيذي ديفيد إليسون.

كجزء من الصفقة، أصدرت Paramount ما يقرب من 47 مليار USD (تقريبًا ‏172.6 مليار د.إ.‏) من الأسهم التي "مدعومة بالكامل" من قِبل إليسون وRedBird.

بينما ستساهم صناديق الثروة السيادية بشكل كبير، سيظل إليسون الضامن في حال انسحاب أي مستثمر، وفقًا للإفصاحات.

بالإضافة إلى تمويل حقوق الملكية، ضمنت Paramount ما يقرب من 54 مليار USD (تقريبًا ‏198.4 مليار د.إ.‏) من التزامات ديون من مؤسسات كبرى تشمل Bank of America وCitigroup وApollo Global Management.

تعمل الشركة على توزيع تلك الديون على بنوك ومستثمرين آخرين.

المسار التنظيمي والجدول الزمني للصفقة

أعلنت Paramount في فبراير أنها ستستحوذ على Warner Bros. Discovery، المالكة لـHBO وCNN وسلسلة Harry Potter، في صفقة قد تبلغ قيمتها حتى 110 مليار USD (تقريبًا ‏404.1 مليار د.إ.‏) شاملة الديون.

قالت الشركة إنها ستدفع $31 نقدًا عن كل سهم من أسهم Warner.

تبقى الصفقة خاضعة للمراجعة التنظيمية في أوروبا، مع استعداد الإدارة التنفيذية على ما يبدو لإغلاق محتمل في أقرب وقت بنهاية يوليو.

من غير المتوقع أن يؤدي مشاركة المستثمرين الخليجيين إلى إجراء مراجعة إلزامية من قبل لجنة الاستثمارات الأجنبية في الولايات المتحدة (CFIUS)، حيث سيحوز كل مستثمر أقل من 25% من الكيان الموحد. وبالمثل، من غير المرجح أن تدعو البنية إلى تدقيق من قبل لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC).

شملت نسخ سابقة من الصفقة مشاركة مستثمرين آخرين، بما في ذلك Tencent وAffinity Partners، رغم أن كلاهما لم يعد مشاركًا.