هل سيتعافى سعر سهم Blue Owl؟ هل حان وقت التقاط السهم الساقط؟

واصل سعر سهم Blue Owl اتجاهه الهبوطي القوي يوم الاثنين مع تصاعد المخاوف بشأن قطاع الائتمان الخاص. نزل إلى $8.45 يوم الاثنين، متراجعًا بشكل كبير عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند $25، وهو تراجع محى مليارات الدولارات من القيمة.

تحطم سهم Blue Owl وسط مخاوف من الائتمان الخاص 

تعرض سعر سهم OWL لضربة قوية هذا العام مع مواجهته تأثيرًا مزدوجًا من ارتفاع عمليات الاسترداد وتباطؤ التدفقات الواردة.

بدأت المخاوف العام الماضي عندما حاولت الشركة دمج صندوقين: Blue Owl Corporation II (OBDC II) وBlue Owl Capital Corporation (OBDC)، الذي كان يمتلك حوالي $17 مليار. كانت صفقة إشكالية لأن الصندوق الأكبر كان يتداول بخصم 20% على صافي الأصول (NAV)، وهو ما كان سيؤدي إلى خسارة كبيرة لمستثمري OBDC II.

تصاعدت الأزمة هذا الأسبوع بعد أن أوقفت الشركة عمليات الاسترداد في صندوق رئيسي للائتمان الخاص وباعت بعضًا من أصوله لدفع المساهمين. 

ومن الأبرز وجود مخاوف من أن معظم صناديق الائتمان الخاص لدى Blue Owl مستثمرة في شركات قطاع البرمجيات، الذي يشهد اضطرابًا بسبب ازدهار صناعة الذكاء الاصطناعي.

وهذا يفسر سبب استمرار شركات أخرى في قطاع الائتمان الخاص، مثل Ares وBlackstone وKKR، في تسجيل تدفقات خارجة كبيرة خلال الأشهر القليلة الماضية. على سبيل المثال، سجل أحد صناديق Blue Owl عمليات استرداد تزيد عن 15% في الربع الأخير.

وبالتالي، من المرجح أن يواجه عمل Blue Owl التحدي الرئيسي المتمثل في زيادة التدفقات الخارجة وضعف التدفقات الواردة. الشركات في صناعة الائتمان الخاص والأسهم الخاصة تحقق مبالغ كبيرة من خلال تحصيل رسوم على الأصول الخاضعة للإدارة.

في حالتها، أنهت الشركة الربع الأخير بأكثر من $307 مليار في الأصول، و$187 مليار في الأصول الخاضعة للرسوم، و$222 مليار في رأس المال الدائم.

أظهرت النتائج الأخيرة أن أعمال Blue Owl جَمعت $42 مليار في حقوق الملكية العام الماضي، بزيادة 50% عن العام السابق. ارتفعت جهود جمع الأموال للمنتجات المخصصة للثروة بنسبة 58%. وزادت إيرادات الإدارة إلى $755 مليون في الربع الرابع مقابل $631 مليون في نفس الفترة من العام السابق.

لذلك، السؤال لدى المستثمرين هو ما إذا كان سعر سهم Blue Owl سيتعافى من أدنى مستوياته التاريخية الحالية. السيناريو الأكثر احتمالًا هو بقاء السهم متأرجحًا في المستقبل المنظور مع استمرار المخاوف بشأن القطاع. 

سيرتد السهم لاحقًا، ربما في 2027 مع بدء تضاؤل المخاوف. الدافع القريب الأهم للسهم سيكون أرباحه التي ستصدر في 30 أبريل. ويتوقع المحللون أن تُظهر النتائج تراجع إيراداته إلى $700 مليون في الربع الأول.

التحليل الفني لسعر سهم Blue Owl 

مخطط سهم OWL | المصدر: TradingView 

تحطم سعر سهم OWL على مدى الأشهر القليلة الماضية. كان هذا التراجع متوافقًا مع توقعنا، الذي أشرنا فيه إلى تكوّن نموذج الرأس والكتفين.

واصل السهم الهبوط دون المتوسطات المتحركة الأسية لأجل 50 أسبوعًا و100 أسبوع. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) إلى 40، وهو علامة على أن الاتجاه الهابط يكتسب زخمًا.

استمر مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشرات MACD في الهبوط. لذلك، من المحتمل أن يواصل السهم الهبوط، ربما إلى مستوى المقاومة الرئيسي عند $5. ثم سيرتد لاحقًا هذا العام أو في 2027 مع استمرار المخاوف في قطاع الائتمان الخاص.