لماذا من المتوقع تسارع صعود سهم CoreWeave

عاود سعر سهم CoreWeave الارتفاع بقوة هذا الأسبوع، ما دفعه إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر من العام الماضي، وقد يستمر هذا الاتجاه في المستقبل القريب مع تسارع زخم أعمال الشركة. ارتفع CRWV إلى $120، بزيادة تفوق 80% عن أدنى مستوياته هذا العام.

سهم CoreWeave يقفز مع اكتساب حصته السوقية زخماً

صناعة النيوكلود تشهد نمواً قوياً مع تسارع الطلب على الحوسبة، حيث تستخدم أكبر مزوّدي الحوسبة السحابية الضخمة هذه الشركات لتكملة استراتيجيات نموهم.

برزت CoreWeave كمزود النيوكلود المفضل في القطاع، حيث ارتفع رصيد العقود (backlog) للإيرادات إلى أكثر من $66 مليار هذا العام.

ثَمّ دلائل على أن صناعة النيوكلود ستخضع لهيمنة عدد قليل من الشركات، مع Nebius كأقرب منافس لـ CoreWeave. الأسماء الكبيرة الأخرى مثل IREN وBitfarms وTeraWulf ستشكل الدرجة الثانية في هذه الصناعة.

تصدر اسم CoreWeave العناوين هذا الشهر عندما وسعت أعمالها مع Meta، التي تعهدت بإضافة $21 مليار للشركة بالإضافة إلى صفقة بقيمة $14 مليار أُعلنت سابقاً. كما أبرمت صفقة مع Anthropic.

باتت الشركة الآن تحظى بأكبر شركات صناعة الذكاء الاصطناعي كعملاء لها. وتشمل هذه الأسماء الكبرى مثل Microsoft وOpenAI، اللتين التزمتا بمواصلة الإنفاق هذا العام.

أظهرت النتائج الأحدث أن أعمال CoreWeave واصلت العمل بكامل طاقتها، حيث ارتفعت إيراداتها بنسبة 168% على أساس سنوي إلى أكثر من $5.1 مليار، وقفز رصيد العقود (backlog) للإيرادات بنسبة 342% إلى $66.8 مليار. إذا استمر هذا النمو، فسيعني ذلك أن الرصيد سيتجاوز $100 مليار قريباً.

ارتفاع مراكز البيع وسط موجة اقتراض متصاعدة

مع ذلك، وعلى الرغم من هذا الزخم القوي للنمو، يشعر المحللون والمستثمرون بالقلق إزاء موجة اقتراض الشركة المتصاعدة، مع استمرار ارتفاع تكاليف وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) والذاكرة والخوادم.

أظهرت النتائج الأحدث أن إجمالي ديونها قفز إلى أكثر من $14 مليار، ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه.

لا يزال المستثمرون قلقين بشأن احتمالية التخفيف (dilution)، إذ تعتمد الشركة في الغالب على سندات قابلة للتحويل لجمع رأس المال.

مع ذلك، هناك دلائل على أن هذه المخاوف مبالغ فيها، إذ تحتاج الشركة إلى التمويل لبناء مراكز البيانات. عند نقطة ما سينتهي الإنفاق، مما سيترك الشركة لتبدأ في توليد إيرادات ذات هوامش مرتفعة.

هناك العديد من الأمثلة لشركات اعتمدت هذا النهج وأصبحت الآن عالية الربحية. ومن أبرز هذه الأسماء الشهيرة Tesla وNetflix. اليوم، أصبحت هذه الشركات شديدة الربحية وتمكنت من إدارة ديونها جيداً.

ستطغى نمو الإيرادات المستمر على موجة الاقتراض. على سبيل المثال، التقدير الوسطي هو أن إيراداتها ستنمو بنسبة 142% هذا العام لتصل إلى $12.4 مليار، تليها زيادة بنسبة 87% في العام المقبل لتصل إلى $23 مليار.

تعتقد الإدارة أن الاستثمار في وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) سيكون مُجدياً مع مرور الوقت. من جهة، تتوقع بيع وحدات الـGPUs بربح أو على التكلفة خلال تلك الفترة.

التحليل الفني لسعر سهم CoreWeave

مخطط سعر سهم CRWV | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم اليومي أن سعر سهم CRWV بلغ القاع عند $67، حيث شكل نمط القاع الثلاثي. ثم ارتد وبلغ أعلى مستوياته منذ نوفمبر من العام الماضي.

عند قفزته، تحرك السهم فوق خط الاتجاه الهابط الذي يربط أعلى التقلبات منذ يونيو من العام الماضي. تخطى جميع المتوسطات المتحركة، بينما واصل مؤشر القوة النسبية (RSI) والمؤشرات المتأرجحة الأخرى الارتفاع.

لذلك، السيناريو الأكثر احتمالاً هو استمرار ارتفاع السهم، قد يصل إلى الهدف الرئيسي التالي عند $152.60. أي تحرك فوق ذلك المستوى سيشير إلى مزيد من المكاسب وصولاً إلى $200.