ترامب يجدد تهديداته ضد جيروم باول ويفكر بإزاحته من مجلس الاحتياطي الفيدرالي

ترامب يجدد تهديداته ضد جيروم باول ويفكر بإزاحته من مجلس الاحتياطي الفيدرالي
Rivanshi Rakhrai
15 أبريل 2026, 19:07 م

بتقنية

Invezz
مركز طويل على الدولار مقابل G10 (DXY)

إذا تم التشكيك في استقلال الاحتياطي الفيدرالي، تطالب الأسواق بعلاوة مخاطر أعلى على الدولار إذ يعيد المستثمرون العالميون توازن محافظهم باتجاه أعمق عملة تمويل وبعيدًا عن الأصول المعرضة لمخاطر السياسات. اشترِ تعرضًا لمؤشر DXY (مثلًا، مركز طويل على UUP) مع ارتفاع الضغوط السياسية التي تزيد التقلبات وتدعم الدولار في فترات هروب المخاطر وتدفقات ناتجة عن عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة.

المخاطر الرئيسية: انعكاس لتفضيل المخاطرة حيث يسود النمو/الائتمان ويؤدي ذلك إلى تراجع الدولار على الرغم من مخاوف استقلال الاحتياطي الفيدرالي.

البيع على عقود UST 2Y الآجلة

تهديد ترامب بإزالة باول وإمكانية إعادة تشكيل المجلس يضخان مخاطر سياسية تؤثر على استقلال الاحتياطي الفيدرالي، ما يدفع الأسواق إلى تسعير علاوة أجل أعلى ومزيد من عدم اليقين في السياسات. عادةً ما يؤدي ذلك إلى اتساع علاوة المخاطرة في الطرف القصير: بيع عقود UST 2Y الآجلة (أو شراء عوائد 2Y عبر تعرض TLTW/UST2Y) خلال نافذة الانتقال في May 15 ومع ضجيج تأكيد وورش.

المخاطر الرئيسية: تهدئة ذات مصداقية أو قيد قانوني/دستوري يمنع أي إزاحة، مما يؤدي إلى ارتداد معدلات الطرف القصير إلى مستويات أدنى.

  • ترامب يهدد بإقالة باول إذا بقي بعد انتهاء ولايته كرئيس للاحتياطي الفيدرالي.
  • التحقيق في مشروع للاحتياطي الفيدرالي يعقّد عملية تأكيد ترشيح وورش.
  • باول يشير إلى أنه قد يبقى في المجلس حتى انتهاء التحقيق.

حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء أنه قد يسعى لإزالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من منصبه في مجلس محافظي البنك المركزي إذا لم يتنحَّ باول بعد انتهاء ولايته كرئيس للاحتياطي الفيدرالي في May 15.

تشير التصريحات إلى تصعيد في مواجهة متوترة أصلاً أعاقت ما يكون عادة انتقال قيادة سلسًا في الاحتياطي الفيدرالي.

في مقابلة مع فوكس بيزنس، كرر ترامب عدم رضاه عن باول وألمح إلى أن خطوات إضافية قد تلي ذلك إذا بقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي في دوره الأوسع.

أشار الرئيس إلى أنه امتنع سابقًا عن اتخاذ مثل هذه الخطوات لكنه قد يعيد النظر.

ترامب يضاعف انتقاده ويدعم التحقيق

خلال المقابلة، أشار ترامب صراحة إلى استعداده للتحرك ضد باول إذا لم ينسحب تمامًا.

كما جدد الرئيس تأييده لتحقيق جارٍ يتعلق بمشروع مبنى للاحتياطي الفيدرالي، واصفًا إياه وسيلة لإظهار ما سماه "عدم كفاءة" باول.

يشرف على التحقيق المدعية الأمريكية جينين بيرو، رغم أن وضعه الحالي لا يزال غير واضح.

لم يدلِ ترامب بأي نية لوقف التحقيق، حتى مع تزايد التساؤلات حول تبعاته على السياسة والحوكمة الأوسع في البنك المركزي.

أضاف التحقيق المستمر تعقيدًا إلى ترشيح كيفن وورش، المرشح الذي اختاره ترامب لخلافة باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي.

قد يؤخر التحقيق تأكيد وورش من قبل مجلس الشيوخ، لاسيما مع تصاعد المعارضة السياسية.

انتقد السناتور الجمهوري توم تيليس التحقيق، واصفًا إياه بأنه "هجوم تافه" على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.

قال تيليس إنه سيعرقل تأكيد وورش ما لم يُلغَ التحقيق.

من المقرر أن يمثل وورش أمام لجنة البنوك في مجلس الشيوخ في April 21، حيث سيواجه ترشيحه تدقيقًا وسط الجدل الدائر.

يزيد تشكيل مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي المكوّن من سبعة أعضاء من تعقيد الوضع.

عين ترامب ثلاثة أعضاء فقط من الأعضاء الحاليين، بينما عيّن الرئيس السابق جو بايدن ثلاثة آخرين.

على الرغم من ترشيحه أولاً من قبل ترامب، حافظ باول على استقلاليته عن الضغوط السياسية.

حتى المسؤولين الذين تم تعيينهم خلال فترة ترامب، بمن فيهم محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، يُنظر إليهم على أنهم من غير المرجح أن يدعموا تغييرات سياسية كبرى مدفوعة بتأثير سياسي.

أضافت جهود الإدارة لإعادة تشكيل المجلس، بما في ذلك قضية قانونية معلقة تتعلق بالمحافظة ليزا كوك، إحساسًا بالإلحاح إلى المناقشات حول استقلالية البنك المركزي.

باول يشير إلى نيته البقاء وسط التحقيق

أشار باول إلى أنه قد لا يتبع المسار التقليدي في التنحي عن المجلس بعد انتهاء ولايته كرئيس.

في مؤتمر صحفي عقب اجتماع السياسة للاحتياطي الفيدرالي في March، أعلن نيته البقاء في منصبه.

تشير تصريحاته إلى احتمال الخروج عن السوابق وتبرز التوترات المؤسسية المتزايدة المحيطة بقيادة الاحتياطي الفيدرالي واستقلاليته.

التصاعد في المواجهة بين ترامب وباول يسلط الضوء على مخاوف أوسع بشأن استقلال البنك المركزي الأمريكي.