تحليل سهم Nebius: ماذا بعد لمنافس CoreWeave بعد نتائج الأرباح؟

سيكون سهم Nebius في دائرة الضوء اليوم مع نشر العملاق التكنولوجي الأوروبي لنتائجه المالية، والمتوقع أن تظهر نموًا قويًا في الإيرادات والطلبات المتراكمة. كان سعر NBIS يتداول عند $129 يوم الثلاثاء، أقل ببضع نقاط من أعلى مستوى قياسي عند $197.

سهم Nebius في محور الاهتمام مع صدور نتائجه المالية 

صناعة السحابة الجديدة تزدهر، مع دخول المزيد من الشركات، وخاصة تلك العاملة في تعدين البيتكوين، إلى هذا القطاع. تشير المؤشرات المبكرة إلى أن Nebius وCoreWeave بصدد تشكيل احتكار ثنائي في القطاع بفضل طلباتهما الضخمة.

توصلت Nebius مؤخرًا إلى اتفاقية بقيمة $27 billion مع Meta Platforms، مما يجعلها إحدى أكبر الشراكات في الصناعة. ويأتي ذلك بالإضافة إلى صفقتها الكبيرة مع Microsoft، أحد اللاعبين البارزين في صناعة الذكاء الاصطناعي.

تلقت الشركة أيضًا استثمارًا بقيمة $2 billion من NVIDIA، الشركة الموردة لـ GPUs الخاصة بها. يُعد هذا الاستثمار إشارة إلى أن NVIDIA تتوقع استمرار نمو أعمالها في المستقبل المنظور. كما استحوذت على Eigen AI في صفقة بقيمة $600 مليون

بالنظر إلى الأمام، المحفز المهم التالي لسهم NBIS هو النتائج المالية المرتقبة، والتي ستوفر مزيدًا من الألوان حول نمو الإيرادات، والنفقات الرأسمالية، والطلبات المتراكمة.

محللو وول ستريت متفائلون للغاية بشأن أعمالها، حيث يُظهر متوسط التقديرات أن إيراداتها قفزت بنسبة 602% لتتجاوز $388 مليون. تقديرات الربع الثاني تشير إلى أن إيراداتها ستكون $593 مليون، بزيادة 464% على أساس سنوي.

من المتوقع أن ترتفع إيراداتها السنوية هذا العام بنسبة 522% إلى $3.3 مليار، تليها $10 مليار في العام المقبل. تجعل هذه المؤشرات الشركة واحدة من الأسرع نموًا في الصناعة.

التحدي الرئيسي للشركة هو أن النفقات الرأسمالية من المتوقع أن تستمر في الارتفاع في المستقبل المنظور مع استمرار ارتفاع أسعار وحدات GPU وشرائح الذاكرة والمنتجات الأخرى. بالفعل، أشارت كبرى شركات hyperscale مثل Microsoft وGoogle وAmazon إلى ارتفاع التكاليف كسبب رئيسي لزيادة خطط النفقات الرأسمالية لديها.

تفسير ارتفاع التكاليف، إلى جانب الخوف من استنزاف السيولة النقدية، يفسر سبب وجود نسبة مراكز قصيرة عالية على سهم Nebius تقارب 20%. ومع ذلك، نعتقد أن هذه المخاوف مبالغ فيها لأن الشركة تحتاج إلى الاستمرار في الإنفاق لتمويل مراكز البيانات الخاصة بها. 

سيُبطئ في نهاية المطاف إنفاقه ويبدأ في التركيز على الربحية. وهذا هو نفس النهج الذي اتبعته شركات مثل Meta Platforms وTesla قبل أن تحقق الربحية.

لدى المحللين وجهات نظر متباينة حول Nebius، حيث يبلغ الهدف الوسطي $139، أي أقل بنسبة 11% من السعر الحالي. في مذكرة حديثة، توقع Tai Liani، محلل Bank of America، أن يرتفع السهم إلى $205، بينما لدى DA Davidson هدفًا يبلغ 

التحليل الفني لسعر سهم Nebius 

مخطط سهم NBIS | المصدر: TradingView

يكشف الرسم البياني اليومي أن سعر سهم NBIS وصل لقاع عند $73 في وقت سابق من هذا العام. شكل نمط قاع مزدوج كان خط عنقه عند $109.32، وهو أعلى مستوياته في 16 يناير. 

وتحرك السهم أيضًا فوق مستوى المقاومة الحاسم عند $141، الجانب العلوي من نمط الكوب والمقبض. ظل السهم باستمرار فوق المتوسطات المتحركة لمدة 50 و200 يوم، بعد أشهر من تشكّل تقاطع ذهبي.

لذلك، من المرجح أن يستأنف السهم الاتجاه الصاعد في الأيام المقبلة. إذا حدث ذلك، سيكون الهدف الأول للمراقبة عند $200، يليه المستوى النفسي عند $220. 

ومع ذلك، كما رأينا مع سهم CoreWeave، هناك خطر أن ينخفض السهم بينما يحاول المضاربون على الهبوط (الدببة) ملء الفجوة التي تم إنشاؤها في وقت سابق من هذا الشهر. سيكون هذا التراجع، إن حدث، على الأرجح قصير الأجل قبل الارتداد المحتمل.