سهم Strategy (MSTR) يهبط بعد بيع بيتكوين وخفض ميتسوهو لسعر الهدف

انخفضت أسهم Strategy (المعروفة سابقًا باسم Microstrategy) MSTR بأكثر من 6% يوم الاثنين بعد أن أعلنت الشركة عن أول عملية بيع استراتيجية لبيتكوين، في تحول ملحوظ عن التزام رئيس مجلس الإدارة التنفيذي مايكل سايلور الطويل الأمد بعدم بيع العملة المشفرة.

تفاقم الانخفاض نتيجة خفض سعر الهدف من ميتسوهو وتجدد الضعف في بيتكوين، التي كافحت لاستعادة زخمها في ظل خلفية متدهورة للأصول الرقمية.

وفقًا لإيداع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، باعت Strategy 32 بيتكوين بحوالي 2.5 مليون دولار بمعدل سعر متوسط قدره 77,135 دولارًا لكل وحدة.

خفضت الصفقة ممتلكات الشركة من 843,738 بيتكوين إلى 843,706 بيتكوين.

ورغم أن المبلغ طفيف مقارنة بخزانة بيتكوين الضخمة لدى Strategy، فإن البيع يحمل دلالة رمزية باعتباره أول تصرف بالعملة المشفرة غير مرتبط بالضرائب للشركة.

كانت آخر مرة باعت فيها Strategy بيتكوين في ديسمبر 2022، خلال سوق هابط تميز بزيادات حادة في أسعار الفائدة، وانهيار FTX، وانتشار العدوى عبر قطاع العملات المشفرة.

انحراف عن فلسفة تحديد الهوية

لسنوات، بنى سايلور هوية Strategy حول التزام لا يتزعزع بتجميع واحتفاظ بيتكوين.

حوّلت الشركة نفسها من أعمال برامج واستشارات إلى ما يراه العديد من المستثمرين كأداة مضاربة مرفوعة للتعرّض لبيتكوين.

تشير الصفقة الأخيرة إلى أن الإدارة تتبنى نهجًا أكثر مرونة.

قالت الشركة إن عائدات البيع ستستخدم لتمويل توزيعات على الأسهم الممتازة.

كان المراقبون في الصناعة قد توقعوا احتمال حدوث بيع بعد أن أفاد موقع تحليلات البلوكتشين Arkham أن Strategy نقلت بيتكوين إلى Coinbase Prime الأسبوع الماضي.

كما ألمح الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، فونغ لي، إلى أن مثل هذه الخطوة قد تحدث.

قال لي مؤخرًا: "من المحتمل أن نبيع بيتكوين في وقت ما، لكننا سنزيد صافي حيازتنا من البيتكوين والأهم من ذلك، سنزيد بيتكوين لكل سهم".

عكست تعليقاته تصريحات أدلى بها خلال مكالمة أرباح الشركة في يناير، حين قال إن Strategy ستبيع بيتكوين "عندما يكون من المربح القيام بذلك".

تقليص هدف المحلل يضيف ضغطًا

تفاقم شعور المستثمرين بعد أن خفضت ميتسوهو سعر هدف سهم Strategy إلى 265 دولارًا من 320 دولارًا، مع الإبقاء على تصنيف Outperform.

خفضت المؤسسة توقعها لسعر بيتكوين عند نهاية 2027 إلى 94,000 دولار من 128,000 دولار بعد نتائج Strategy للربع الأول، ما أدى إلى خفض هدف التقييم.

أشارت ميتسوهو إلى أن الشركة لا تزال تحتفظ بحوالي 2 مليار دولار في احتياطيات تهدف إلى تمويل توزيعات الأسهم الممتازة لمدة تقارب عامين، وسلّطت الضوء على منتجات مالية أحدث مثل STRC كمصادر للمرونة.

على الرغم من الهدف المخفض، لا يزال المحللون يتوقعون عودة إلى الربحية في 2026، مع إجماع تقديرات يشير إلى أرباح تزيد عن 54 دولارًا للسهم.

تراجع المعنويات تجاه العملات المشفرة

بدا أن بيع Strategy للبيتكوين ساهم أيضًا في هبوط سعره.

انخفضت بيتكوين 1.8% خلال الأربع وعشرين ساعة السابقة إلى نحو 72,127 دولارًا، وفقًا لبيانات CoinDesk.

تراجعت أكبر عملة مشفرة في العالم بشكل ملحوظ بعد أن صعدت فوق 82,000 دولار في وقت سابق من هذا الشهر.

قال نيك بوكّرين من Coin Bureau: "الزخم ليس في صالح بيتكوين هذا الأسبوع".

وأضاف: "حتى مع استمرار أسواق الأسهم في الارتفاع بدعم قوة في الذكاء الاصطناعي، فإن ذلك الزخم يتجاوز معظم فضاء العملات المشفرة".

"هذا يعني أن بيتكوين تُقاد أكثر بمشاعر متعلقة بالعملات المشفرة تحديدًا، والوضع الآن قريب من القاع".

أضافت التوترات الجيوسياسية الأخيرة إلى الضغوط.

هبطت بيتكوين بشدة عقب الضربات العسكرية الأمريكية على إيران، مما تحدى الرواية القائلة بأن العملات المشفرة تعمل كأصول ملاذ آمن موثوقة خلال فترات عدم اليقين في السوق.

يوازن المستثمرون أيضًا احتمال أن يؤدي نزاع طويل الأمد إلى تغذية التضخم وإبقاء أسعار الفائدة مرتفعة، وهي ظروف كانت تاريخيًا أقل ملاءمة للأصول المضاربية.

شركات خزانة البيتكوين تعيد التفكير في الاستراتيجية

يعكس بيع Strategy أيضًا تحولًا أوسع بين بعض شركات خزانة البيتكوين.

بعد أشهر من التجميع العدواني، بدأت مجموعة من الشركات في تباطؤ الشراء أو تقليل الحيازات بشكل انتقائي لدعم مبادرات تركز على المساهمين.

أعلنت شركة ProCap Financial المدرجة في ناسداك يوم الاثنين أنها باعت نحو 52 بيتكوين لتمويل إعادة شراء 2 مليون سهم بغرض الاستفادة مما وصفته بخصم كبير عن صافي قيمة الأصول.

قالت الشركة إن الخطوة زادت التعرض لبيتكوين على أساس كل سهم للمساهمين المتبقين.

بالنسبة لـ Strategy، من غير المرجح أن تغير الصفقة الأخيرة مكانتها كأكبر حامل بيتكوين على مستوى الشركات في العالم.

حتى يوم الأحد، كانت الشركة لا تزال تتحكم في 843,706 بيتكوين تم اقتناؤها بسعر شراء متوسط قدره 75,699 دولارًا.

ومع ذلك، فإن البيع يبرز واقعًا متزايدًا لشركات خزانة البيتكوين: حتى أكثر الحائزين التزامًا في الصناعة قد يكونون مستعدين للبيع عندما تطغى الاعتبارات المالية على الأيديولوجيا.