قفز الكوسبي 3% مع سباق الأسواق الآسيوية وراء إنفاق Alphabet 200 مليار دولار على الذكاء الاصطناعي

ارتفعت الأسهم الآسيوية يوم الخميس مع تغاضي المستثمرين عن ردود الفعل المتباينة تجاه أرباح شركات التكنولوجيا الأمريكية وتركيزهم على حجم الإنفاق المستمر على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ارتفع مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بأكثر من 3%، بقيادة SK Hynix وSamsung Electronics، بينما تقدم مؤشر نيكي 225 الياباني نحو 1%.

أضاف مؤشر MSCI لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان أيضًا نحو 1% وتوجه لتحقيق أول مكسب أسبوعي له منذ ثلاثة أسابيع.

جاءت موجة الصعود حتى مع بلوغ خام برنت 96 دولارًا للبرميل وصعود عوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، ما ترك الأسواق ممزقة بين ازدهار استثمارات الذكاء الاصطناعي وصدمة طاقة متسعة.

قفزة الإنفاق الرأسمالي لـAlphabet تعيد إحياء سوق الرقائق

رفعت Alphabet توقعاتها للنفقات الرأسمالية لعام 2026 إلى ما بين 195 مليار دولار و205 مليار دولار، مع زيادة نقطة المنتصف بمقدار 15 مليار دولار بينما تتسابق لزيادة سعة مراكز البيانات والقدرات الحاسوبية.

وجاء التعديل بعد ربع بلغت فيه الإيرادات نموًا بنسبة 24% لتصل إلى 119.8 مليار دولار ومبيعات Google Cloud قفزت 82% إلى 24.8 مليار دولار.

أربكت اندفاعة الإنفاق مستثمري Alphabet لأن التدفق النقدي الحر أصبح سالبًا، لكنها منحت دفعة أوضح لموردي الذاكرة وخدمات المصاهر ومعدات أشباه الموصلات في آسيا.

قال غاري تان، مدير المحفظة في Allspring Global Investments، إن نمو السحابة الأقوى يبرر زيادة الاستثمارات وأشار إلى أن دورة إنفاق مزودي السحابة الضخمين لا تزال تحتفظ بزخم.

قدمت Tesla نسخة أكثر حذرًا من نفس القصة.

وصل الإنفاق الرأسمالي الربع سنوي إلى 5.8 مليار دولار ودفع التدفق النقدي الحر إلى ما دون الصفر، بينما أبقت الشركة على خططها لإنفاق أكثر من 25 مليار دولار هذا العام على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وسيارات الأجرة الذاتية (robotaxis) والروبوتات.

صدمة نفطية تتحدى تخفيف الضغوط على الأرباح

حدثت موجة الانتعاش في الأسهم على خلفية تدهور المعروض.

ارتفع برنت 2% إلى 96 دولارًا وصعد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) 1.7% إلى 88.27 دولارًا بعد الليلة الثانية عشرة على التوالي من الضربات الأمريكية على إيران وهجمات الحوثيين على ناقلات مرتبطة بالسعودية في البحر الأحمر.

قالت إيران إن مضيق هرمز مغلق عمليًا دون موافقتها، في حين وسع تهديد الحوثيين نطاق الاضطراب ليشمل باب المندب.

كان أي انقطاع متزامن سيهدد طرقًا تُستخدم لنقل أكثر من ربع شحنات النفط والغاز العالمية.

قال الاستراتيجي في Macquarie، تييري ويزمان، إن القلق بشأن النمو العالمي مبرر لأن ارتفاع تكاليف الوقود والنقل يهدد الاستهلاك وهوامش الشركات.

يعيد الصراع أيضًا بناء الضغوط التضخمية في وقت بدأ فيه المستثمرون يتوقعون مسار سياسة أقل تشددًا.

ضعف الين يكشف فجوة السياسات

تداول الين قرب مستوى 163.1 لكل دولار بعد أن لامس أضعف مستوياته منذ 1986، مما أبقى المتعاملين متيقظين لاحتمال حدوث تدخل.

أفادت تقارير بأن مسؤولين في بنك اليابان قد ينظرون في زيادات أسرع في أسعار الفائدة، لكن ذلك قدم دعمًا قصير الأمد فقط.

قال استراتيجيون في OCBC إن التدخل أو شراء داخلي أقوى من صناديق التقاعد اليابانية قد يبطئ الهبوط، لكن التعافي الدائم سيستلزم على الأرجح دورة تشديد أسرع من بنك اليابان.

سعرت الأسواق، في الوقت نفسه، نحو 42 نقطة أساس من زيادات الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام، مع انعكاس تحرك سبتمبر بالكامل.

لذلك تستند موجة صعود الرقائق في آسيا إلى صفقة صعبة: يجب أن تظل الأرباح والاستثمار قوية بما يكفي لتفوق التضخم المدفوع بالنفط، وارتفاع العوائد، وتزايد الضغوط على النمو العالمي.