الأسهم الكورية الجنوبية: توقع وصول مؤشر KOSPI إلى 10,000 بنهاية العام

تعرض مؤشر كوريا الجنوبية القياسي، KOSPI، لضغوط كبيرة في الأسابيع الأخيرة – متراجعًا بأكثر من 20% عن أعلى مستوى له المسجل في 22 يونيو.

مع ذلك، لا يزال محللو Citigroup مقتنعين بأن موجة البيع «مؤقتة» وأن الأسهم الكورية الجنوبية ستتعافى بشكل حاد في النصف الثاني من 2026.

في مذكرة نُشرت يوم الإثنين، حافظت شركة الاستثمار على هدفها لنهاية العام عند 10,000 نقطة لمؤشر KOSPI، ما يشير إلى ارتفاع يزيد عن 40% عن المستويات الحالية.

ما الذي تسبب في موجة البيع في الأسهم الكورية الجنوبية؟

تفوقت كوريا الجنوبية على الأسواق الرئيسية في 2025 – واستمر الزخم في النصف الأول من هذا العام أيضاً.

ثم ظهرت مخاوف من إنفاق مفرط على الذكاء الاصطناعي (AI) والتي أدت إلى هبوط KOSPI خلال الأسابيع الأربعة الماضية.

بالإضافة إلى ذلك، فقد ساهمت مخاطر التركيز (حيث تشكل Samsung وSK Hynix حالياً أكثر من 60% من قيمة السوق للمؤشر) والتداول المضاربي بين المستثمرين المحليين الأفراد في زيادة الضغط على المؤشر القياسي.

Following the launch of single-stock leveraged exchange-traded funds (ETFs) tied to Samsung and SK Hynix on May 27, retail investors have parked a net 14 trillion won ($9.4 billion) in these funds.

المستثمرون الأفراد الآن يتكبدون خسائر كبيرة مع تفكيك مراكز تجارة أشباه الموصلات.

لماذا تتوقع Citi تعافي مؤشر KOSPI

رغم التراجع الحاد، يعتقد محللو Citi أن موجة البيع في الأسهم الكورية الجنوبية قد بلغت ذروتها بالفعل.

وفقًا لهم، ستعمل الأسس القوية إلى جانب مزيج سياساتي ملائم للسوق على تحفيز تعافٍ مهم في KOSPI في النصف الثاني من 2026.

وسيرتبط الجزء الأكبر بذلك بقطاع أشباه الموصلات – الذي تعتقد الشركة أنه يواجه نكسة مؤقتة، وليس فشلاً هيكلياً.

«نعتقد أن التراجع الأخير في أسعار أسهم KOSPI، بقيادة موردي الذاكرة الكوريين، هو تصحيح فني مدفوع بجني الأرباح على مستوى السوق وبالتالي قد يمثل فرصة للشراء»، كتب المحللون.

على الرغم من الضعف الأخير، يظل مؤشر KOSPI القياسي مرتفعًا بنحو 65% مقارنة ببداية هذا العام.

ما الذي ينبغي للمستثمرين مراقبته في النصف الثاني من 2026

لكي يتحقق هدف Citi الطموح نسبيًا عند 10,000 لنهاية العام، يحتاج السوق إلى تحول سريع نحو استقرار المعنويات في قطاع التكنولوجيا.

تشمل الحوافز الرئيسية التي يجب مراقبتها على المدى القريب مكالمات الأرباح الفصلية القادمة من Samsung وSK Hynix، حيث يمكن أن تؤكد التوجيهات بشأن طلب ذاكرة الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي صحة الشراء عند الهبوط أو تمدد ضغط قطاع التكنولوجيا.

علاوة على ذلك، راقب تدفقات المستثمرين الأفراد المحلية لمعرفة ما إذا كان المستثمرون المحليون سيضاعفون رهاناتهم أو يستسلمون، وكذلك حركة رؤوس الأموال الأجنبية التي قد تعيد التوازن لمشكلة التركيز على أسهم فردية.

إذا ظل الطلب العالمي على الشرائح ثابتًا خلال الربعين الأخيرين، فقد يثبت أن الاضطراب الأخير في الأسهم الكورية الجنوبية مجرد منعطف قصير في مسار ارتفاع أوسع — وهذا ما يراهن عليه محللو Citi في النصف الثاني من 2026.