صعود سهم Robinhood بعد ترقية Morgan Stanley لتصنيف HOOD إلى وزن زائد

ارتفعت أسهم Robinhood Markets في تداول ما قبل السوق يوم الثلاثاء بعد أن رفعت Morgan Stanley تصنيف منصة التداول الإلكترونية إلى "وزن زائد" من "وزن متساوٍ" وزادت هدفها السعري إلى $150 من $124.

جاءت الترقية رغم تراجع الأسهم الأوسع المرتبطة بالعملات المشفرة، حيث سجلت Coinbase وStrategy تداولات منخفضة في نشاط ما قبل السوق.

قالت Morgan Stanley إن توسيع طيف منتجات Robinhood، وزيادة تفاعل العملاء، ونمو الإيرادات المبنية على الأصول قد يدعم المزيد من النمو.

كما رفعت المصرف تقديرات الأرباح للشركة حتى 2028.

Morgan Stanley raises Robinhood price target

صعدت أسهم Robinhood بنحو 1.4% في تداولات ما قبل السوق، بينما ظل السهم منخفضًا بنحو 7% منذ بداية العام.

يمثل هدف Morgan Stanley الجديد البالغ $150 زيادة تقارب 43% عن سعر الإغلاق يوم الاثنين. أظهرت بيانات FactSet متوسط هدف المحللين عند نحو $126.

قال المحللون بقيادة Michael Cyprys إن قدرات المنتجات الأوسع لدى Robinhood تحسن اقتصاديات قاعدة عملائها الحالية.

قال Cyprys: "نرى أدلة متزايدة على أن قدرات المنتجات الأوسع تحسن اقتصاديات قاعدة عملاء HOOD المثبتة."

رفع المصرف تقديراته للأرباح لكل سهم للسنوات الثلاث المقبلة بنسبة 12% و14% و15% على التوالي.

أبرزت Morgan Stanley قدرة Robinhood على توليد المزيد من الإيرادات من قاعدة عملائها الحالية بدلاً من الاعتماد بشكل أساسي على نمو الحسابات المموّلة.

تمتلك الشركة الآن 13 خط أعمال يولد أكثر من 100 مليون USD (تقريبًا ‏367.3 مليون د.إ.‏) من الإيرادات المعادلة سنويًا، وفقًا للمصرف.

Prediction markets boost engagement

تم تحديد أسواق التوقعات كفرصة نمو رئيسية لـ Robinhood.

ارتفعت إيرادات عقود الأحداث إلى 156 مليون USD (تقريبًا ‏573 مليون د.إ.‏) في الربع الثاني من 10 مليون USD (تقريبًا ‏36.7 مليون د.إ.‏) قبل عام، متجاوزة الإيرادات الناتجة عن تداول الأسهم والعملات المشفرة.

قالت Morgan Stanley إن أقل من 2 مليون مستخدم لأسواق التوقعات أنتجوا 156 مليون USD (تقريبًا ‏573 مليون د.إ.‏) من إيرادات الربع الثاني، مما يبرز إمكانات زيادة تفاعل العملاء.

وأشار المصرف أيضًا إلى نطاق منتجات Robinhood المتوسع، بما في ذلك حسابات التقاعد، وبطاقات الائتمان، والخدمات الاستشارية، والخدمات المصرفية، ومنتجات Gold والـ Trust. قد تشجع هذه المنتجات العملاء على الاحتفاظ بأصول أكبر على المنصة.

يُعد ارتفاع نشاط التداول عاملًا آخر يدعم الترقية. قدمت Robinhood ميزات تشمل البيع على المكشوف، والعقود الآجلة، والتداول عبر سطح المكتب، والتي قالت Morgan Stanley إنها ساعدت المتداولين النشطين على استخدام المنصة بتكرار أكبر.

لاحظ المحللون أن الأصول لكل عميل زادت بنسبة 23% على أساس سنوي، بينما امتلك مستخدمو Gold نحو 4.2 مرة من متوسط أصول العملاء تحت الحفظ.

Infrastructure offers another growth avenue

ترى Morgan Stanley أيضًا فرصًا أكبر للتسييل مع توسع Robinhood أكثر في بنية السوق التحتية.

بدأت الشركة توجيه عقود أحداث أسواق التوقعات عبر بورصتها التابعة، Rothera، مما يمنحها مزيدًا من السيطرة على سلسلة القيمة ذات الصلة.

«من الجدير بالذكر أن مراجعاتنا جاءت على الرغم من توقعات تشفير أدنى»، كتب المحللون، مضيفين أن الجانب الصاعد يقوده بشكل متزايد التداول النشط، وأسواق التوقعات، والإيرادات المبنية على الأصول.

تتوقع Morgan Stanley أن تنمو إيرادات Robinhood بمعدل نمو سنوي مركب 23% حتى 2028، لتصل إلى 8 مليار USD (تقريبًا ‏29.4 مليار د.إ.‏), أي بنحو 6% فوق تقديرات الإجماع.

كما يتوقع المصرف أن تؤدي ضبط النفقات إلى زيادة هوامش EBITDA إلى 53% من 48%.

تشمل المحفزات المحتملة قمة HOOD في 29-30 سبتمبر، وRothera، والعقود الآجلة الدائمة، والتداول العامل الوكيل (agentic trading).

يعتمد هدف المصرف البالغ $150 على مضاعف 25 مرة لأرباح 2031 المرجحة حسب الاحتمالات.

مع إشارة هدف Morgan Stanley الجديد إلى صعود بنحو 43%، من المرجح أن يبقى HOOD ضمن رادار المستثمرين الذين يقيّمون منصات التداول عبر الإنترنت.