هل ستدفع هذه التهديدات الاقتصادية الأربعة بيتكوين دون 76,000 دولار هذا الأسبوع؟

عاد بيتكوين إلى المنطقة الحمراء يوم الثلاثاء بعد أن ارتفع فوق 79,000 دولار يوم الاثنين.

أصل التشفير الأكبر من حيث القيمة السوقية خسر أكثر من 1% من قيمته خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية ويتداول الآن دون 77,000 دولار. 

التراجع الأخير يعزّز احتمال حدوث تصحيح نحو نطاق 70,000–71,000 دولار، خاصة إذا أَكد بيتكوين نموذج القمة المستديرة المتشكل على الرسم البياني. 

ثلاثة تهديدات كلية تضغط على بيتكوين

بيتكوين يتراجع حالياً مع توقعات المتعاملين لأربع تهديدات كلية للسوق.

أول تحذير يأتي من سوق السندات الأمريكي، حيث صعد عائد سند الخزانة القياسي لأجل 10 سنوات فوق 5.02% يوم الثلاثاء، مسجلاً أعلى مستوياته منذ منتصف 2007.

ارتفاع عوائد السندات الحكومية يمثل ضغطاً هبوطياً محتملاً على بيتكوين لأنه يزيد العوائد المتاحة من استثمارات أكثر أماناً نسبياً.

بما أن BTC لا يوفر عائداً تعاقدياً، قد يطالب المستثمرون بعائد محتمل أكبر قبل قبول تقلبه.

العوائد الأعلى تزيد أيضاً من تكاليف الاقتراض، وتشدّ القيود المالية، وغالباً ما تدعم الدولار الأمريكي. هذه العوامل يمكن أن تقلص السيولة المتاحة للعملات المشفرة وغيرها من الأصول المضاربية. 

التهديد الكلي الثاني يأتي من أسواق الطاقة.

بلغ خام برنت نحو 107.37 دولار للبرميل يوم الثلاثاء، بينما تداول خام غرب تكساس الوسيط فوق 103 دولارات.

تبع الارتفاع هجمات على منشآت سعودية أعادت مخاوف تعطل الإمدادات العالمية.

كما تعرّض خط أنابيب الشرق-الغرب السعودي لاضطراب.

الخط قادر على إعادة توجيه نحو 4% من الإمدادات النفطية العالمية بعيداً عن مضيق هرمز، مما يجعله ذا أهمية استراتيجية في فترات عدم الاستقرار الإقليمي.

أسعار النفط المرتفعة المستمرة قد ترفع تكاليف النقل والتصنيع والاستهلاك، مما يضغط مجدداً على التضخم.

وأخيراً، تسعر الأسواق احتمالاً يقارب 90% أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء.

التحرك المتوقع سيكون أول زيادة للفائدة من قبل الفدرالي منذ منتصف 2023. وجدت مسوحة رويترز أن 85% من الاقتصاديين يتوقعون رفع نطاق هدف سعر الفائدة الفيدرالي إلى 3.75%–4%.

يتوقع اقتصاديو مورغان ستانلي أيضاً زيادة أخرى في ديسمبر، بينما تشير أسواق العقود الآجلة إلى أن عدة زيادات إضافية قد تحدث حتى منتصف 2027.

دورة تشديد مستمرة ستزيد تكلفة رأس المال وقد تشجع المستثمرين على تقليص التعرض للأصول المتقلبة.

بالإضافة إلى ذلك، قد يُشدِّد بنك اليابان السياسة النقدية بعد يومين فقط من قرار الاحتياطي الفيدرالي.

حوالي 97% من الاقتصاديين الذين شملتهم مسوحة رويترز يتوقعون أن يرفع بنك اليابان معدل سياسته إلى 1.25% في 18 سبتمبر. ويتوقع كثيرون زيادات إضافية لاحقاً.

ارتفاع أسعار الفائدة اليابانية ذات صلة خاصة بأسواق المخاطر العالمية لأن سنوات من تكاليف الاقتراض المنخفضة للغاية دعمت تداولات الرافعة بالين.

اقترض المستثمرون رخيصاً بالين ونفّذوا رأس المال في أصول ذات عوائد أعلى حول العالم.

قد يجبر ارتفاع الين وارتفاع الأسعار المحلية المتداولين على تفكيك تلك المراكز، وسحب السيولة من الأسهم والعملات المشفرة وسوق المخاطر الأُخرى.

المؤشرات الفنية تشير إلى تراجع زخم الصعود

يبقى الرسم اليومي للـ BTC/USD صاعداً وفعّالاً لكنه يظهر علامات على تراجع الزخم بعد الهبوط الأخير.

تشير المؤشرات الفنية إلى احتمال نفاد نفَس المشترين بعد صعود ضخم قبل ثلاثة أسابيع.

مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 52 لا يزال فوق المستوى المحايد لكنه أقل بكثير من قراءة الشراء المفرط البالغة 83 المسجلة في 21 أغسطس عندما بلغ بيتكوين ذروة 82,000 دولار.

بالإضافة إلى ذلك، خطوط MACD تتقارب نحو المنطقة السلبية، مضيفة مزيداً من التوافق على تراجع الزخم الصعودي.

إذا استمر الاتجاه الهبوطي، قد يهبط بيتكوين دون مستوى الدعم عند 76,000 دولار في الأجل القريب. 

يشير تشكيل القمة المستديرة إلى احتمال هبوط نحو 70,000–71,000 دولار إذا فقد BTC خط عنق النموذج قرب 76,000 دولار. 

العوائد الصاعدة، وارتفاع النفط، وتشديد كل من الفدرالي وبنك اليابان في الوقت نفسه قد تكون المحفزات لذلك الاختراق. 

مع ذلك، فإن تعافياً فوق 80,000 دولار سيقلّص المخاطر الهبوطية الفورية. وحتى حدوث ذلك، يبقى بيتكوين معرضاً لتصحيح أعمق مع تشديد ظروف السيولة العالمية.