Analytici vidí růst amerických chemických akcií kvůli eskalaci konfliktu na Blízkém východě

Akcie amerických chemických výrobců stouply poté, co investoři zhodnotili dopad rostoucího napětí na Blízkém východě na globální dodavatelské řetězce.

Společnosti s významnou výrobou podél pobřeží Mexického zálivu v USA, včetně Dow a LyondellBasell Industries, se jeví jako potenciální příjemci výhod z narušení petrochemického vývozu z regionu.

Analytici ze Citi ve čtvrtek zvýšili doporučení obou společností na Koupit, čímž zrušili předchozí neutrální postoj, protože konflikt ohrožuje globální zásobování petrochemickými produkty.

Akcie Dow vzrostly poté, co banka zvýšila cílovou cenu na akcii na 40 USD, uvádějíc, že pokud geopolitické napětí přetrvá, riziko‑výnosový profil společnosti je stále atraktivnější.

Akcie LyondellBasell rovněž posílily, přibližně o 7 %.

Konflikt na Blízkém východě již přetvořil energetické trhy a začíná se promítat do globálních petrochemických dodavatelských řetězců.

Kupte akcie DOW okamžitě na eToro.

Američtí producenti získávají nákladovou výhodu

Dow a LyondellBasell vyrábějí chemikálie odvozené z ropy a zemního plynu, které se široce používají při výrobě plastů.

Podle Citi narušení související s konfliktem — včetně uzavření Hormuzského průlivu — ovlivňují ceny energií, přepravní trasy a dostupnost surovin pro chemické výrobce v jiných regionech.

Analytici uvedli, že tyto změny by mohly dát severoamerickým chemickým společnostem výhodu, protože silně spoléhají na suroviny z zemního plynu, které bývají levnější než ropné vstupy používané mnoha výrobci v Asii a Evropě.

Citi poznamenala, že tato nákladová výhoda by umožnila americkým výrobcům rozšířit marže a zároveň zachytit dodatečnou exportní poptávku, jak se dodavatelské řetězce přizpůsobí.

Kupte akcie LYB okamžitě na eToro.

Očekává se rozšíření marží

Makléřský dům očekává, že narušení dodávek podpoří vyšší ceny petrochemikálií po několik měsíců.

Základní scénář Citi předpokládá, že narušení by mohla trvat dva až tři kvartály, přičemž konečná délka bude záviset na tom, jak dlouho konflikt potrvá.

Severoameričtí výrobci by mohli těžit ze silnější exportní poptávky a širších marží napříč několika řetězci chemických produktů, zejména u olefinů a polyolefinů, kde jsou americké nákladové výhody nejvýraznější.

Banka také vyzdvihla možnost, že se investor sentiment přesune k americkým provozům Dow, naznačujíc, že trh může v současnosti podceňovat ziskový potenciál severoamerických aktiv společnosti.

Narušení dodavatelských řetězců mohou přetrvávat

I když by se geopolitické napětí mohlo relativně rychle zmírnit, Citi uvedla, že několik faktorů by mohlo v krátkodobém horizontu udržet ceny petrochemikálií zvýšené.

Logistické úzké hrdla, vyšší pojistné za přepravu, rostoucí náklady na námořní dopravu a omezená dostupnost surovin mohou všechny přispět k přetrvávající napjatosti nabídky.

Navíc petrochemická zařízení v postižených regionech mohou potřebovat čas na bezpečné znovuotevření provozu, jakmile se podmínky stabilizují.

Banka poznamenala, že narušení se objevují v mnoha fázích energetického a petrochemického dodavatelského řetězce, od zařízení pro zkapalněný zemní plyn v horní části řetězce až po krakovací závody v Asii a Evropě.

Očekává se růst cen polyetylenu

Jedním z klíčových produktů, u kterého se pravděpodobně ceny zvýší, je polyetylén, široce používaný plastový materiál.

Citi očekává, že ceny polyetylenu vzrostou během první poloviny roku přibližně o 12 centů za libru, než později, jak se trhy normalizují, mírně poklesnou.

Na základě těchto předpokladů banka prognózuje, že zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA) v roce 2026 by se mohl u obou společností výrazně zvýšit.

Citi odhaduje, že EBITDA by mohla ve srovnání s předchozími projekcemi vzrůst zhruba o 22 % u Dow a 32 % u LyondellBasell.