Samsung vynakládá $73B na čipy v roce 2026: koho by to mělo znepokojit?

Samsung dává jasný signál, který přesahuje běžné výdaje.

Společnost uvedla, že v roce 2026 plánuje utratit více než 110 trillion won, tedy přibližně $73.3 billion, na kapitálové výdaje a výzkum.

Tato obrovská částka podtrhuje, jak razantně Samsung plánuje současně prosazovat jak svůj byznys s paměťmi pro AI, tak i své potýkající se foundry.

Načasování je důležité, protože generální ředitel Nvidie Jensen Huang potvrdil, že Samsung vyrábí nové AI čipy Nvidie.

Uvnitř čipového supercyklu Samsungu

Samsung veřejně nerozvedl podrobně všechny položky rozpočtu pro rok 2026.

Nicméně poslední finanční údaje obsahují určité informace o prioritách Samsungu: společnost v roce 2025 utratila 52.7 trillion won za zařízení a 37.74 trillion won za R&D.

Téměř 90 % tohoto kapitálového výdaje (capex) směřovalo do polovodičové divize Device Solutions.

Ta čísla pomáhají vysvětlit podobu plánu pro rok 2026.

Samsung směřuje investice do rozšiřování výrobní infrastruktury v okolí kampusu v Pyeongtaeku.

Společnost navíc zajišťuje dodatečné EUV litografické přístroje a buduje pokročilé výzkumné kapacity.

V únoru Samsung oznámil, že zahájil sériovou výrobu komerčního HBM4, což je další generace paměti s vysokou propustností používaná v AI serverech.

Spolugenerální ředitel Jun Young-hyun vnímá tuto výstavbu jako reakci na něco většího než běžné oživení trhu.

Jun řekl akcionářům, že očekává silnou poptávku po čipech až do roku 2026, protože investice do AI se nadále zrychlují, a popsal podmínky jako vzácný supercyklus tažený výstavbou datových center a poptávkou po pamětech.

Proč Nvidia mění situaci

Akcie Samsungu vzrostly až o 5 % poté, co generální ředitel Nvidie uvedl, že nové AI čipy Nvidie vyrábí jihokorejská společnost.

To má význam, protože foundry divize Samsungu byla slabým článkem v jeho polovodičové strategii.

Analytici vnímali Huangovy komentáře jako důkaz, že divize by mohla být na pokraji oživení poté, co v posledních letech vykázala značné ztráty.

Samsung se rovněž snaží učinit svůj byznys s paměťmi méně volatilním.

Podle zdrojů přítomných na valné hromadě společnost zvažuje přechod od čtvrtletních či ročních dohod o dodávkách pamětí k smlouvám na tři až pět let.

Koho by to mělo znepokojit?

Nejvýraznějším konkurentem pod tlakem je SK Hynix.

Komerční zavedení HBM4 ze strany Samsungu přímo ohrožuje SK Hynix v nejlukrativnější části trhu s paměťmi pro AI.

TSMC by si také mělo dávat pozor, ale nemělo by panikařit.

O továrně Samsungu v Tayloru v Texasu se uvádí, že se tento měsíc blíží k zásadnímu EUV milníku „first light“ a v druhé polovině roku by mohla zahájit zkušební výrobu.

Tato továrna poskytne Samsungu důvěryhodnější výrobní základnu v USA právě ve chvíli, kdy TSMC počítá s přibližně 30% růstem tržeb v roce 2026 v důsledku poptávky po AI.

Intel Foundry čelí pravděpodobně nejnáročnějšímu postavení ze všech.

Analýzy odvětví ukazují, že Intel je stále v raných fázích získávání významných externích foundry zákazníků, což ho staví pod tlak mezi škálou TSMC a ochotou Samsungu utrácet.