Spotové bitcoinové ETF zaznamenaly odlivy $163.5M kvůli makro tlaku

Ostré oslabení Bitcoinu přerušilo jednu z nejsilnějších fází institucionální akumulace v posledních měsících, když americká spotová Bitcoin ETF vykázala své první čisté odlivy po prodloužené sérii přílivů.

Dle dat Farside zaznamenaly spotové Bitcoin ETF ve středu čisté odlivy ve výši $163.5 million, čímž přerušily sedmidenní sérii, která přinesla zhruba $1.16 billion. 

Obrat přišel jen několik dní poté, co fondy zapsaly svůj největší denní příliv $250.92 million a prodloužily širší čtyřtýdenní sérii přílivů v celkové výši $2.52 billion.

Prodejní tlak vedl Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, který vykázal přibližně $104 million odlivů, následovaný BlackRock’s iShares Bitcoin Trust s $34 million. 

Před posledními odlivy se kumulativní toky blížily obratu a nacházely se přibližně $100 million od pozitivní year-to-date bilance, což značilo konec nejdelší série přílivů od října 2025.

Proč spotová Bitcoin ETF zaznamenávají odlivy?

Odlivy přišly poté, co Bitcoin ztratil více než 8 % z týdenních maxim nad $75,000 a v době psaní článku opět klesl pod úroveň $70,000. 

Tato úroveň zůstává klíčovou psychologickou podporou a neschopnost ji znovu získat by mohla dále zatížit tržní sentiment.

Tento prah byl dlouhodobě vnímán jako klíčová psychologická podpora a dlouhodobé selhání v jeho obnově by mohlo dále oslabit důvěru na trhu.

Institucionální investoři reagují na kombinaci makroekonomických tlaků. 

Neočekávaně vysoká data z oblasti výrobních cen ukázala, že jádrové PPI vzrostlo na 3.9% year over year, nad odhady 3.7%, a o 0.5% month over month, překonávající očekávání 0.3%, čímž se posílily obavy z přetrvávající inflace.

Zároveň předseda Federal Reserve Jerome Powell varoval, že inflace zůstává zvýšená, a poukázal na dodatečný tlak ze zdražování energií související s pokračujícím napětím na Blízkém východě. 

Uvedl, že headline PCE inflace je na úrovni 2.8% zatímco jádrová inflace činí 3.0%, obě nad cílem Fedu 2%, a naznačil, že centrální banka zůstane závislá na datech, protože je příliš brzy na prohlášení vítězství.

Rozhodnutí Federal Open Market Committee ponechat sazby v rozmezí 3.5% až 3.75% dále posílilo očekávání prostředí „higher for longer“ (vyšších sazeb déle). 

Zatímco trhy v podstatě očekávaly jestřábí tón po nedávných ekonomických datech, kombinace signálů politiky a inflačních ukazatelů se zdá přiměla institucionální investory k defenzivnějšímu postoji.

Ještě donedávna institucionální poptávka podporovala narativ Bitcoinu jako digitálního zlata, což pomohlo udržet jeho zotavení z měsíčních minim navzdory geopolitickému napětí a růstu cen ropy. 

Nicméně nejnovější makroekonomické události začínají zkoušet tuto důvěru, když se cenový vývoj oslabuje.

Ztráty přesahují Bitcoin

Negativní trend se rozšířil i na altcoinová ETF, přičemž Ether vedl odlivy přibližně $56 million, podle dat Farside.

Fidelity opět vedla poklesy mezi produkty na Ether, kdy Fidelity Ethereum Fund (FETH) zaznamenal $37 million odlivů, následovaný Grayscale Ethereum Trust (ETHE) s $9 million.

Produkty na Solana zaznamenaly relativně malé odlivy kolem $300,000, zatímco XRP ETF během seance nezaznamenaly žádné přílivy.

V době uzávěrky tržní kapitalizace celého trhu s kryptoměnami za posledních 24 hodin klesla o více než 2%, přicházejíc o hranici $2.5 trillion.