Mohou hodnotové akcie jako Micron a Exonn hedžovat riziko konfliktu na Blízkém východě?

Konflikt na Blízkém východě zásadně zasáhl akciové trhy.

Od USA přes Evropu až po Asii trhy krvácí a akcie, které měly předtím silnou jízdu, se vracejí do reality. 

V této fázi zaostávající investiční strategie, jako jsou hodnotové, překonávají obvyklé lídry jako růstové, strategie kvality a momentum, které se dobře uplatňují během býčích trhů.

Měli by investoři nakoupit tyto akcie jako zajištění během konfliktu? 

Hodnotové akcie zvítězí?

Hodnotová investiční strategie zatím v roce 2026 překonává širší americký trh i jiné strategie. 

MSCI US Value ETF v letošním roce připsal přibližně 5 %.

I když se to může zdát marginální, širší S&P 500 v témže období klesl o 3,41 %.

MSCI US Growth index v témže období klesl o 7,3 %, zatímco index kvality ztratil 2,5 %.

Výkonnost hodnotového indexu byla tažena akciemi jako Micron (nárůst o 46 %), ExxonMobil (nárůst o 28 %) a Johnson & Johnson (nárůst o 14 %).

Konflikt na Blízkém východě otřásl globálními akciovými trhy, vyvolal rozsáhlý výprodej napříč regiony a donutil investory přehodnotit nastavení portfolií. 

Na tomto pozadí se hodnotové akcie ukázaly jako relativně výkonnější, což klade zásadní otázku: mohou v dobách geopolitického napětí sloužit jako zajištění?

Proč hodnotové akcie právě nyní překonávají?

Ipek Ozkardeskaya, hlavní analytička ve Swissquote Bank, uvedla, že rotace do hodnotových akcií začala ještě před nejnovějšími geopolitickými napětími.

„Hodnotové akcie jsou populární od posledního čtvrtletí loňského roku, kdy investoři rotovali od vysoko ohodnocených amerických technologických titulů směrem k relativně levnějším segmentům trhu mimo technologie a mimo USA,“ řekla.

Dodala, že uvolňování finančních podmínek a rostoucí obavy o rozsah investic Big Tech do AI tento posun podpořily.

Nicméně poznamenala, že makro prostředí se nyní vyvíjí.

„Napětí na Blízkém východě a rostoucí ceny energií živí globální inflační očekávání, což vede k jestřábímu posunu v očekáváních centrálních bank,“ uvedla Ozkardeskaya.

Lacie Zhang, analytička výzkumu ve Bitget Wallet, uvedla, že aktuální překonání odráží širší rotaci pryč od koncentrovaných růstových obchodů.

Poznamenala, že investoři se přesouvají „k atraktivněji oceněným segmentům trhu“, podpořeni zlepšujícími se fundamenty v cyklických sektorech a umírňováním očekávání ohledně úrokových sazeb.

„Zároveň strategie kvality a momentum… čelily proti větru v podobě rizika koncentrace a prvních příznaků návratu k průměru,“ řekla Zhang a dodala, že hodnotové strategie historicky fungovaly jako „stabilizační faktor během období tržního přechodu.“

Které sektory a akcie pohánějí rally?

Ozkardeskaya poukázala na silné přílivy do energetiky, těžby, průmyslu a finančního sektoru, zároveň však varovala, že finanční sektor nyní čelí tlaku z rizik soukromého úvěrování.

Zhang uvedla, že finanční sektor byl jedním z hlavních přispěvatelů k síle hodnotových akcií.

„Finanční sektor patřil mezi největší přispěvatele k relativní síle value, podpořený zlepšujícími se čistými úrokovými maržemi, pevnými rozvahami a silnými výnosy vlastního kapitálu,“ řekla.

Dodala, že také sektory komunikací a vybrané energetické a průmyslové společnosti přispěly, těžily z cyklického oživení a zlepšených výhledů zisků.

To se odráží ve výkonnosti Micronu, ExxonMobilu a Johnson & Johnson, které letos pomohly zvednout hodnotové indexy.

Jsou hodnotové akcie bezpečným zajištěním během konfliktu?

Ozkardeskaya uvedla, že současné makroprostředí by v krátkodobém horizontu mohlo hodnotovým akciím pomoci.

„Období přísnějších finančních podmínek by mohlo nadále podporovat hodnotové tituly — protože jsou méně cyklické a stabilnější,“ řekla.

Nicméně varovala, že tento trend nemusí být trvalý.

„Stále věřím, že technologicky vedené růstové tituly mají v následujících letech vyšší potenciál růstu díky adopci AI,“ dodala a varovala, že „pokles globální chuti k riziku by mohl rotace obrátit.“

Zhang potvrdila, že role hodnotových akcií může být spíše cyklická než strukturální.

„V tomto kontextu síla hodnotových akcií podtrhuje jejich historickou roli jako stabilizačního faktoru během období tržního přechodu,“ uvedla.

Může vedení hodnotových akcií přetrvat?

Ozkardeskaya naznačila, že zatímco hodnotové akcie mohou z aktuálních podmínek profitovat, změna sentimentu by trend mohla změnit.

„Pokles globální chuti k riziku by mohl rotace obrátit a tyto toky by opět mohly favorizovat Big Tech,“ uvedla.

Zhang uvedla, že hodnotové akcie by mohly v krátkodobém horizontu dál vést, jak se trhy vyrovnávají, ale zdůraznila dlouhodobou sílu strategií kvality.

„Vedení hodnotových akcií může v krátkodobém horizontu přetrvat, pokud trhy budou pokračovat ve vyrovnávání pozic,“ řekla.

Nicméně dodala, že „faktory kvality mají tendenci znovu prosadit své vedení díky trvalému růstu zisků, silným rozvahám a nižší volatilitě.“

Pro investory Zhang doporučila diverzifikovaný přístup.

„Odolnějším přístupem není volba jen jednoho faktoru, ale kombinace expozic vůči hodnotě i kvalitě,“ uvedla.

Závěr

Hodnotové akcie v roce 2026 překonávají a mohou i nadále těžit z kombinace geopolitické nejistoty, inflačních rizik a přísnějších finančních podmínek.

Jejich role jako zajištění však může být dočasná. 

V delším horizontu by růstové a kvalitní akcie — zejména ty spojené s AI — mohly znovu získat vedení.

Pro investory může vyvážení expozic vůči hodnotovým i kvalitativním faktorům nabídnout nejodolnější strategii v nejistém tržním prostředí.