Circle vyzývá EU k uvolnění pravidel pro kryptoměny, varuje před bariérami MIP

Circle vyzvala Evropskou komisi, aby snížila překážky pro instituce, které se chtějí zapojit k poskytovatelům služeb s kryptoaktivy, v reakci na navrhovaný Market Integration Package.

Politika má za cíl prohloubit kapitálové trhy a urychlit posun ke více digitálně integrovanému finančnímu systému.

Ve svém podání ze 20. března vydavatel stablecoinu uvedl, že návrh představuje pokrok, ale stále obsahuje strukturální překážky, které by mohly omezit adopci.

Upozornil na obavy týkající se prahů, přístupu na trh a regulačního rozsahu a tvrdil, že jsou potřeba úpravy, aby byla zajištěna širší účast a hladší integrace mezi tradičním financím a infrastrukturou založenou na blockchainu.

Rámec MIP a přístup ke kryptoaktivům

Market Integration Package je navržen tak, aby posílil evropský finanční systém zlepšením propojenosti a efektivity trhů.

Circle uvedla, že iniciativa by mohla přinést větší jasnost v tom, jak jsou kryptoaktiva zacházená, zejména v oblastech, jako je využití kolaterálu.

Společnost poukázala na mezery v současném uspořádání, zejména pokud jde o přístup institucí.

Argumentovala, že snížení vstupních bariér pro poskytovatele služeb kryptoaktiv by umožnilo více účastníkům pracovat s digitálními aktivy v regulovaném prostředí.

To by následně mohlo podpořit hlubší likviditu a aktivnější sekundární trhy.

Pravidla MiCA a právní jasnost

Hlavní evropský rámec pro kryptoaktiva, Nařízení o trzích s kryptoaktivy (MiCA), vstoupil v platnost v prosinci 2024.

Zatímco poskytuje jednotnou příručku pravidel, někteří právní odborníci vyjádřili obavy ohledně jeho výkladu a nerovnoměrného uplatňování mezi členskými státy.

Circle uvedla, že nový balíček by mohl doplnit existující pravidla tím, že vyjasní, jak mohou být kryptoaktiva používána na finančních trzích.

Řešením nejasností kolem kolaterálu a vypořádání by Komise mohla snížit fragmentaci a zlepšit konzistenci mezi jurisdikcemi.

Prahy EMT a překážky vypořádání

Klíčovou otázkou, na kterou Circle upozorňuje, se týkají tokenů elektronických peněz (e-money tokens, EMT), které jsou středobodem plánů Komise pro digitální vypořádání.

Společnost argumentovala, že současné prahy podle Nařízení o centrálních depozitářích cenných papírů omezují účast tím, že omezují vypořádání na tokeny považované za významné.

Podle Circle to vytváří strukturální úzké hrdlo.

Varovala, že tokeny denominované v eurech pravděpodobně v krátkodobém horizontu tyto prahy nesplní, což je fakticky vylučuje z širšího použití.

Firma to popsala jako cyklus, kde omezený přístup brání růstu, zatímco nedostatek škály brání způsobilosti.

Aby se tomu předešlo, Circle doporučila přijmout flexibilnější prahy založené na faktorech, jako je přijetí na trhu a podmínky likvidity.

Řekla, že v určování způsobilosti by měla hrát větší roli dozorová hodnocení než pevné požadavky na velikost.

Růst EURC a limity režimu DLT

Circle také zdůraznila potřebu přehodnotit pilotní režim pro technologii distribuované účetní knihy (DLT).

V současnosti rámec omezuje hotovostní účty na úvěrové instituce a centrální depozitáře cenných papírů, čímž vylučuje poskytovatele původem z krypta.

Společnost tvrdila, že rozšíření přístupu pro poskytovatele služeb kryptoaktiv by lépe odráželo fungování digitálních trhů.

To by mohlo podpořit používání stablecoinů, jako je její euro-backed EURC, spolu s US dollar-pegged USDC v rámci regulovaných systémů.

Circle poznamenala, že žádný token denominovaný v eurech v současnosti nedosahuje stávajících prahů, což posiluje nutnost reformy, pokud mají taková aktiva v Evropě nabýt rozsahu.

Uvedla, že sladění tradičních financí s infrastrukturou blockchainu prostřednictvím přiměřené regulace by mohlo uvolnit efektivnostní zisky a zlepšit likviditu napříč regionem a připravit EU na více integrovaný digitální finanční systém.