Bitcoin klesá pod 66 000 USD po expiraci opcí za 14 mld. USD, rostou medvědí sázky

Bitcoin v pátek klesl na nejnižší úroveň za více než tři týdny, když se obchodníci po největší expiraci opcí v letošním roce a širším posunu k risk-off chování na globálních trzích čím dál více stavěli defenzivně.

Největší kryptoměna světa se propadla až o 5 % na 65 547 USD, prolomila hranici 66 000 USD a prohloubila nedávnou slabost.

Tento pohyb přichází poté, co Bitcoin v posledních týdnech setrval v pásmu přibližně mezi 60 000 USD a 75 000 USD, což je výrazně pod svým říjnovým vrcholem 2025 kolem 126 000 USD.

Současný pokles nastal současně s propadem amerických akcií a růstem cen ropy, když se investoři potýkali s geopolitickou nejistotou související s konfliktem v Íránu a jeho dopady na inflaci a růst.

Expirace opcí odstranila klíčovou cenovou oporu

Hlavním hybatelem posledního pohybu byla expirace přibližně 14 miliard USD v bitcoinových opcích v pátek, což představovalo jednu z největších čtvrtletních rotací na derivátovém trhu.

„S expirací za námi ustala cenová fixace a trh začíná ukazovat svůj skutečný směrový záměr,“ uvedl Pratik Kala, portfolio manažer v Apollo Crypto, hedgeovém fondu zaměřeném na digitální aktiva, v reportu Bloombergu.

Odstranění takzvané „cenové fixace“ vystavilo Bitcoin většímu riziku směrových pohybů, přičemž obchodníci se nyní přepozičovávají v nejistějším makro prostředí.

Data z Deribitu ukazují, že nejvyšší otevřený úrok je nyní soustředěn v put opcích s realizační cenou 60 000 USD, nástrojích obvykle používaných k zajištění proti poklesu.

Poměr put/call vzrostl za posledních 24 hodin na 1,3, což signalizuje zvýšenou poptávku po ochraně proti dalšímu poklesu.

Likvidace také zrychlily, přibližně 450 milionů USD bylo vymazáno za poslední den, což odráží zvýšenou volatilitu na derivátových trzích.

Medvědí pozice se budují napříč deriváty

Data o pozicích naznačují rostoucí naklonění k medvědím sázkám napříč kryptotrhem.

Long pozice si odnesly největší část nedávných likvidací, téměř 300 milionů USD v býčích futures sázkách bylo zrušeno za posledních 24 hodin, ve srovnání pouze s 50 miliony USD v krátkých pozicích.

Jde o pátý případ za 10 dní, kdy se likvidace long pozic dostaly na takovou úroveň, což naznačuje, že obchodníci byli připraveni na rally spojenou s geopolitickými událostmi, které se však neuskutečnily.

Futures na XRP poskytují jasný příklad tohoto posunu. Ceny klesly o více než 2.5 % i přesto, že otevřený úrok vzrostl o 2 % na 1.95 miliardy tokenů, na nejvyšší úroveň od začátku února.

Tato kombinace ukazuje na rostoucí zájem o krátké pozice v klesajícím trhu.

Mezi hlavními tokeny — včetně bitcoin, solana, dogecoin a BNB — derivátová měřítka jako negativní sazby financování a klesající kumulativní delta objemu potvrzují medvědí tón.

Zároveň indexy implikované volatility pro Bitcoin a Ethereum pokračují v poklesu, což naznačuje, že obchodníci zatím nepřecenili možnost prudkého či neřádného výprodeje.

Makro tlaky a odlivy z ETF tíží sentiment

Mimo deriváty nad Bitcoinem tíží i širší makroekonomické tlaky. Růst cen ropy — pohybujících se nad 100 USD za barel — a obavy z dlouhotrvajícího konfliktu na Blízkém východě utlumuji apetit po rizikových aktivech.

Wall Street tento opatrný tón reflektovala, přičemž index S&P 500 směřuje k nejdelší týdenní ztrátové sérii od roku 2022 a Nasdaq 100 vstoupil do korekčního teritorria.

Toky investorů do produktů navázaných na krypto se také staly volatilními.

Zatímco březen zaznamenal přibližně 1.4 miliardy USD čistých přílivů do bitcoinových burzovně obchodovaných fondů, nedávné seance ukazují na křehkost.

Investoři ve čtvrtek vybrali 171 milionů USD ze spot ETF, zatímco celkové odlivy napříč ETF zaměřenými na krypto dosáhly 260 milionů USD.

iShares Ethereum Trust ETF zaznamenal zhruba 140 milionů USD odlivů, nejvíce za poslední dva měsíce.

Prozatím zůstává Bitcoin mezi konkurenčními silami: makro nejistotou, měnícím se pozicováním v derivátech a křehkým sentimentem investorů.

Zatímco příměří na Blízkém východě by mohlo zvednout ceny a rozmotat medvědí sázky, aktuální nastavení naznačuje, že se trh připravuje na další rizika poklesu v krátkodobém horizontu.