Proč akvizice Jetro dělá z akcií Sysco skvělou dlouhodobou volbu

Sysco (NYSE: SYY) je pod tlakem poté, co společnost zabývající se distribucí potravin oznámila akvizici Jetro v hodnotě $29 billion, mateřské společnosti Restaurant Depot a lídra v segmentu velkoobchodu „cash and carry“.

Investoři mají obavy převážně kvůli masivní ceně a potenciálním rizikům integrace spojeným s takto transformační fúzí.

Nicméně generální ředitel Kevin Hourican se objevil na CNBC, aby objasnil situaci a vysvětlil, proč tento „poklad aktiv“ dělá z akcií Sysco dlouhodobou silnou pozici.

Proč je akvizice Jetro býčí pro akcie Sysco

V dnešním rozhovoru pro CNBC Hourican zdůraznil, že dohoda s Jetro je „okamžitě zvyšující zisk na akcii“ – s očekávaným růstem EPS o střední až vysoké jednociferné hodnoty v prvním roce a o nízké desítky procent ve druhém roce.

Ve čtvrtém roce, jakmile se plně projeví synergie, se předpokládá, že fúze vygeneruje ohromných $2 billion nadbytečného volného peněžního toku.

Pro investory to může znamenat významný posun v alokaci kapitálu.

„To jsou $2 billion nadbytečného volného peněžního toku, které můžeme vrátit našim investorům, zvýšit dividendy, navýšit zpětné odkupy akcií nebo investovat do rozvoje podnikání,“ poznamenal Hourican.

Stručně řečeno, akvizice Jetro je býčí pro akcie SYY, protože zvýší provozní marži firmy na 6 %, čímž vytvoří efektivnější motor pro vracení hodnoty akcionářům v nadcházejícím desetiletí.

Jak Jetro dále pomáhá akciím SYY?

Kromě okamžitého finančního posílení dovoluje dohoda s Jetro Syscu dominovat v „přilehlém kanálu“, kde dříve neměla žádnou stopu.

Restaurant Depot funguje na modelu „Costco pro restaurace“, kde menší provozovatelé přijedou do skladu, vybírají si zboží sami a ušetří 15 až 20 % tím, že eliminuje náklady na dopravu.

Tento segment je proslule odolný; zatímco jádro Sysco v oblasti rozvozů kleslo během pandemie o 65 %, Restaurant Depot svůj zisk dokonce zvýšil.

Růstový prostor zde je obrovský. Hourican plánuje využít světové úrovně dodavatelského řetězce Sysco k otevření netto 125 nových poboček Restaurant Depot během následujících dvaceti let.

„Je to podnik s efektem složeného růstu,“ vysvětlil, a dodal, že formát cash and carry v době ekonomické volatility prosperuje, protože je to „místo, kam můžete jít, abyste ušetřili peníze.“

Tím, že vlastní jak prémiovou dodávkovou službu, tak hodnotového lídra v cash and carry, vedení chrání akcie Sysco před makroekonomickými posuny a připravuje je, aby těžily z roztříštěného sektoru malých rodinných restaurací.

Jak vsadit na Sysco po oznámení o Jetro?

Celkově akvizice Jetro transformuje Sysco z tradičního distributora na $100 billion diverzifikovaný gigant v oblasti potravinářských služeb.

Vyprávění dokonale zapadá do konstruktivního pohledu Wall Street na akcie SYY.

Konsenzuální doporučení pro firmu kotovanou na NYSE aktuálně zní „mírný nákup“, přičemž průměrný cílový kurs přibližně $92 naznačuje potenciální nárůst více než 12 % od současné úrovně.