„Válečná prémie“ je zpět: znamená růst akcií BATL nákup nebo prodej?

Battalion Oil (BATL) prudce stoupá 2^nd dubna, protože ceny ropy znovu vystřelily vzhůru poté, co Trump varoval, že USA by mohly Írán v nadcházejících dnech „extrémně tvrdě“ zasáhnout.

S ohledem na trvalé hrozby pro íránské a blízkovýchodní dodávky se investoři hrnou k americkým producentům, kteří nedávno zvýšili své kapacity.

Battalionova nedávná akvizice v Ward County a nová dohoda o úpravě plynu (která přidala 1,200 barelů denně) ji učinily „atraktivní“ pro ty, kteří v tomhle konfliktu sází na energetickou nezávislost USA.

Existuje však několik důvodů, proč by disciplinovaní investoři měli zvážit prodej akcií BATL, které ve středu otevřely více než 45 % výše.  

TACO trade – hlavní brzda pro akcie Battalion Oil

Současné rally Battalion Oil je silně založené na „válečné prémii“, ale zkušení tradeři bedlivě sledují tzv. „TACO“ (TACO – Trump se vždy stáhne) obchod.

Zatímco prezidentova rétorika směrem k Íránu nyní graduje, historie naznačuje vzorec „agresivního pózování“ následovaného náhlou „deeskalací“, jakmile je dosaženo taktické výhody nebo je na stole nová dohoda.

V posledních týdnech ceny ropy opakovaně prudce vzrostly kvůli podobným hrozbám, aby poté spadly zpět, když Bílý dům naznačil obrat směrem k diplomacii.

Protože BATL je momentum-řízená penny akcie s vysokým betou, postrádá „strukturální oporu“, která by udržela tyto úrovně, pokud by se ropa otočila dolů.

Pro investory hledající dlouhodobou expozici v energetice představuje fundamentální síla jako ExxonMobil – se svou diverzifikovanou globální působností a odolnou rozvahou – mnohem bezpečnější přístav než spekulativní akcie BATL, které mohou prudce padnout ve chvíli, kdy na síť vyjde „tweet o míru“.

Profesionální kapitál prodává akcie BATL

Zatímco drobní investoři honí ranní skok o 45 % u Battalion Oil, „chytré peníze“ hromadně míří ke dveřím.

Nedávné podání u SEC odhalují agresivní výprodej ze strany klíčových institucionálních podporovatelů, včetně Luminus Management a Gen IV Investment Opportunities.

Konkrétně Luminus převedl miliony v prioritních akciích a následně na veřejném trhu odprodal „více než 1.8 milionu akcií“ koncem března, čímž získal téměř $8.6 million výnosů.

Když desetiprocentní vlastníci a ředitelé prodávají do rally, jde o výrazné varování – naznačuje to jejich přesvědčení, že akcie jsou nadhodnocené nebo že provozní potenciál je již zohledněn v ceně.

Tento rozsah institucionální likvidace naznačuje, že současný cenový pohyb je využíván jako likviditní událost pro insiderů k odprodeji pozic, což nechává pozdější drobné kupce „držet tašku“, až se moment otočí.

Fundamentální trhliny: hluboké ztráty a finanční nestabilita

Kromě geopolitického šumu zůstávají Battalionovy finanční ukazatele vážně narušené.

Ropná společnost nedávno vykázala ohromující čistou ztrátu $15 million ($0.91 a share) za Q3 – což přispívá k trailing 12-month ztrátě přes $55 million.

Přes nedávné prodeje aktiv ve West Quito Draw BATL nadále značně spalují hotovost a byly nuceny získávat kapitál prostřednictvím hluboce diskontovaných private placements – za ceny až nízké $5.50 za akcii – aby udržely provoz.

Tato trvalá potřeba čerstvého kapitálu vytváří stálou hrozbu ředění pro běžné akcionáře.

S výrobními náklady pohybujícími se kolem $23 per BOE a historií provozních úzkých míst zůstávají akcie Battalion Oil vysoce rizikovou sázkou, neboť postrádají „ziskovost“, která by odůvodnila jejich současnou valuaci.

Pro disciplinované investory tedy dnešní skok představuje „dar“ v podobě výstupního bodu předtím, než fundamenty nevyhnutelně stáhnou cenu akcií zpět do reality.