Palantirův náskok v AI září, ale je jeho přemrštěné ocenění rizikem?

Akcie Palantir Technologies nadále vyvolávají smíšené názory analytiků; silná důvěra v její platformu umělé inteligence kontrastuje s rostoucími obavami z vysokého ocenění.

Ačkoli společnost získala nový hlas důvěry od Wall Streetu, analytici zůstávají opatrní při doporučování akcie a poukazují na omezený prostor pro chybu při současných cenových úrovních.

Silná AI platforma považována za trvalou výhodu

Analytici z UBS vyzdvihli sílu platformy Foundry od Palantir a poznamenali, že by ji konkurenti těžko napodobili.

Podle Karla Keirsteada a Jacka Fydy je Foundry mnohem více než pouhá umělou inteligencí řízená „semantická vrstva“ nad datovým jezerem. Místo toho integruje více komponent podnikových technologických stacků, včetně interních modelů a procesů, a umožňuje rozhodování prostřednictvím smyček čtení a zápisu.

Důležité je, že platforma zajišťuje dodržování předpisů a validaci dat — klíčové funkce pro podnikové i vládní klienty.

UBS také upozornila na stabilní poptávku zákazníků a uvedla, že „v číslech Palantiru ani v našich ověřeních u zákazníků neexistují důkazy o odchodu klientů nebo zvýšené konkurenci.“

Technologie společnosti v kombinaci s využíváním inženýrů nasazených na místě a ontologicky řízených systémů by měly podpořit silnou konkurenční příkop v tom, co analytici popisují jako „supercyklus agentní AI.“

Růstová dynamika zůstává silná

Navzdory slabšímu výkonu akcie v roce 2026 — akcie jsou od začátku roku přibližně o 12 % níže — základní podnikání Palantiru nadále prokazuje robustní růst.

Analytik Yi Fu Lee ze společnosti Benchmark zahájil pokrytí s doporučením "držet" a cílovou cenou $150 a popsal firmu jako společnost s přesvědčivou schopností složeného růstu.

Tržby Palantiru by měly vzrůst z 4 miliard USD v roce 2025 na více než 7 miliard USD v roce 2026, což představuje růst přes 60 %.

"Jsme imponováni tím, jak [Palantir] zrychluje příjmy jako mladý startup, zatímco ve skutečnosti společnost působí 23 let," napsal Lee.

Růst společnosti je tažen silným přijetím jejích platforem poháněných AI, zejména v USA.

Komerční podnikání se rychle rozrostlo, podpořené integrací generativní AI, která zlepšuje automatizaci a datové poznatky.

Americké komerční tržby vzrostly meziročně o 137 %, zatímco příjmy od americké vlády stouply o 66 %. Celkově komerční růst dosáhl 82 %, oproti 60 % ve vládních segmentech.

Vedení pod CEO Alexem Karpem bylo také označeno za klíčový faktor expanze společnosti.

"Vysoko si ceníme prozíravého vedení pana Karpa a jeho schopnosti organicky rozšiřovat společnost," napsal Lee.

Obavy z ocenění tlumí nadšení investorů

Navzdory silným fundamentům zůstává ocenění hlavní starostí analytiků.

Palantir se obchoduje za více než 100násobek očekávaných zisků, výrazně výše než širší trh, včetně indexu S&P 500 a Nasdaq Composite.

"Věříme, že trh ocenil Palantir do dokonalosti, čímž zanechal jen velmi malý až žádný prostor pro chybu," dodal Lee.

Aby společnost ospravedlnila současné ocenění, musela by udržet roční růst tržeb v rozmezí 60–70 %, přičemž některé projekce naznačují, že zisky by se v následujících letech musely opakovaně zdvojnásobovat.

Současně analytici upozornili na problémy na mezinárodních trzích, kde poptávka vykazuje známky rezistence, včetně mezi západními spojenci.

Kombinace zpomalujícího mezinárodního růstu a prémiového ocenění vedla některé firmy k setrvání na okraji trhu, i když uznávají technologické vedení Palantiru.

Ačkoli společnost zůstává jedním z nejvýznamnějších hráčů v oblasti AI, investoři čím dál více zvažují, zda její budoucí růst dokáže naplnit vysoká očekávání už promítnutá do ceny akcie.