Konflikt s Íránem otřásá energetikou, ale nezdolá býčí trh USA

Může něco zastavit býčí trh na amerických akciích? Zřejmě ne.

A už vůbec nic tak relativně nevýznamného jako válka v Perském zálivu, i když vedla k zablokování Hormuzského průlivu.

Jak nyní všichni vědí, jde o klíčový průchod zodpovědný za přibližně 20 % světové poptávky po ropě, zkapalněném zemním plynu (LNG), hnojivech potřebných pro pěstování potravin, a také za helium zásadní pro výrobu polovodičů.

Přesto tento týden S&P 500 i technologický NASDAQ dosáhl historických maxim, a to jak při závěru obchodování, tak i v průběhu dne.

Ještě před pár týdny, koncem března, se S&P blížil k 6 300 bodům a propadl se na minima naposledy zaznamenaná na začátku srpna.

To představovalo pokles přibližně o 8 % od konce února, těsně předtím, než USA a Izrael zahájily útoky proti Íránu.

Takže pokles o 8 % za něco málo přes měsíc, následovaný růstem o 11 % během necelých dvou týdnů.

Tento býčí trh je skutečně pozoruhodný.

Proč by měl být někdo překvapen? Od října 2022 byl každý významný propad trhu dokoupen a výsledek byl vždy stejný.

Zaznamenávají se nové vrcholy, protože short sellři jsou vytlačováni. Zapomeňte na zásadu 'caveat emptor'.

Jediné poučení bylo zvýšit pákový efekt a kupovat všechno, zejména akcie technologických společností.

Říká se, že trhy jsou vždy orientované dopředu a ceny reagují na veškeré informace, které jsou v danou chvíli k dispozici milionům účastníků trhu.

Investoři tedy jednoduše reagují na prostý fakt, že války, alespoň ty aktivní, jednou obvykle končí.

V tomto případě bylo příměří vyhlášeno v šestém týdnu války.

Přes vzájemná obvinění z porušení podmínek příměří vstoupily USA a Írán do jednání.

Vysoce postavení představitelé obou stran se oficiálně setkali poprvé za čtyřicet sedm let.

Ačkoli setkání nepřineslo jasné výsledky, zdá se, že se chystají další jednání, a tržní konsenzus je, že budou úspěšná, ať už to znamená cokoliv.

Koneckonců představa vítězství podle administrativy Donalda Trumpa může vypadat velmi odlišně od toho, co by zbytek světa považoval za přijatelné.

Je tu také fakt, že státy v Perském zálivu byly poznamenány.

Obnova energetické infrastruktury poškozené během této války může trvat roky, zejména v Kataru, kde výroba LNG byla narušena a destabilizována.

Mezitím ostatní země kolem zálivu už nevypadají tak atraktivně, ani pro investory v Rijádu, ani pro vlivné osobnosti v Dubaji.

Kromě toho jsou Evropa a země Asie a Pacifiku i nadále nebezpečně vystaveny nejen vyšším cenám energií, ale i reálnému riziku energetických nedostatků.

Mezitím pokračuje rally akcií. Z technického hlediska jsou všechny hlavní americké indexy na současných úrovních překoupené.

Vzrostly příliš vysoko příliš rychle, což naznačuje, že korekce může být na obzoru.

Ale je také možné, že indexy odtud posílí dál, protože roli hraje strach z promeškání (FOMO), který žene nové nákupy investorů, jež cítí potřebu větší expozice vůči trhům lámajícím rekordy.

Viděli jsme něco velmi podobného u zlata a stříbra v lednu. A všichni víme, jak to dopadlo.