Nvidia za $5.4T větší než indický trh, sektor zdravotnictví S&P 500 a celé ekonomiky

Mimořádný vzestup společnosti Nvidia se stal něčím víc než jen příběhem z akciového trhu.

Růst výrobce čipů pro umělou inteligenci nad tržní ocenění $5 trillion nyní přetváří globální akciové trhy, přehodnocuje dominanci technologických společností a odhaluje, jak silně se investorský kapitál soustředí na firmy spojené s AI.

Akcie Nvidia v pondělí vzrostly o dalších 2 % a uzavřely na historickém maximu $219.44, což je třetí rekordní uzavírací cena společnosti v tomto roce a prodloužení čtyřdenního růstu, který přidal přibližně $550 billion tržní hodnoty.

Akcie NVDA během tohoto období posílily o 13 %, čímž vytáhly ocenění Nvidie na přibližně $5.4 trillion — nejvyšší hodnotu mezi všemi veřejně obchodovanými společnostmi na světě.

Rally přichází před dlouho očekávanou zprávou o výsledcích Nvidie, která má vyjít 20 May, a analytici očekávají, že by to mohlo představovat další katalyzátor pro akcii, protože poptávka po infrastruktuře pro AI pokračuje v akceleraci.

Rozsah vzestupu Nvidie se čím dál častěji porovnává nejen se společnostmi, ale i s celými ekonomikami a akciovými trhy.

Větší než indický akciový trh

Ke dni May 11 činilo tržní ocenění Nvidie přibližně $5.1 trillion, čímž překonalo souhrnnou hodnotu celého indického akciového trhu, odhadovanou na zhruba $4.9 trillion.

Indický akciový trh zahrnuje více než 5 000 kótovaných společností pokrývajících sektory jako bankovnictví, výroba, energetika, spotřební zboží a technologie.

Přesto je nyní samotná Nvidia oceněna nad hodnotou všech těchto společností dohromady.

Před pěti lety činilo tržní ocenění Nvidie přibližně $370 billion.

Od té doby společnost přidala téměř $4.7 trillion na hodnotě, což představuje zhruba čtrnáctinásobný nárůst během pouhých 60 měsíců.

Zároveň bylo indické tržní ocenění pod tlakem poté, co v září 2024 dosáhlo vrcholu $5.66 trillion.

Pokles na současné úrovně znamená erodování hodnoty více než $750 billion.

Podíl Indie na globálním tržním ocenění také poprvé za čtyři roky klesl pod 3 % v důsledku přetrvávajících odlivů zahraničních investorů, zvýšených cen ropy a pokračujících geopolitických napětí zahrnujících Spojené státy, Írán a Izrael.

Ke dni May 11 činil indický podíl na globálním tržním ocenění 2.996 %, ve srovnání s vrcholem 4.71 % v září 2024.

Analytici uvádějí, že globální investorské toky čím dál více preferují trhy vnímané jako přímí beneficienti AI boomu, včetně Spojených států, Tchaj-wanu a Jižní Koreje.

Christopher Wood v posledních měsících opakovaně popisoval Indii jako „reverse AI trade“, tvrdíce, že investoři přesouvali kapitál z indických akcií ve prospěch trhů řízených AI.

Nověji Ruchir Sharma, předseda Rockefeller International a zakladatel a CIO Breakout Capital, řekl pro The Indian Express, že Indii podle všeho chybí významná AI „play“, což dělá zahraniční investory vůči indickým akciím čím dál „lhostejnější“.

Indické benchmarky měly v letošním roce problém kvůli zvýšené volatilitě.

Sensex letos klesl o 11 %, zatímco Nifty o 9 %.

Širší tržní indexy projevily větší odolnost: BSE MidCap 150 zůstal prakticky beze změny a BSE SmallCap 250 vykázal mírné zisky.

Větší než sektor zdravotnictví S&P 500

Vzestup Nvidie také odráží rostoucí koncentraci technologií na amerických trzích.

Společnost je nyní oceněna výše než celý sektor zdravotnictví indexu S&P 500, který sestává z 59 společností se souhrnnou tržní hodnotou přibližně $5.2 trillion, jak uvedl Barron's.

Váha sektoru zdravotnictví v benchmarkovém indexu klesla na rekordní minimum kolem 8 %.

Naopak sektor technologií dosáhl rekordního tržního ocenění přesahujícího $23 trillion a nyní představuje zhruba 37 % S&P 500.

Když se započítají společnosti jako Amazon, Alphabet a Meta Platforms, technologické podniky tvoří téměř polovinu benchmarkového indexu.

ETF State Street Technology Select Sector SPDR, které sleduje technologický sektor S&P 500, letos vzrostlo o 24 %, čímž výrazně překonalo širší zisk S&P 500 ve výši 9 %.

Větší než většina ekonomik

Porovnání týkající se ocenění Nvidie nabývají s růstem společnosti čím dál dramatičtějších rozměrů.

Podle nominálních projekcí HDP Mezinárodního měnového fondu v současnosti jen Spojené státy a Čína vytvářejí více ročního ekonomického výkonu než tržní hodnota Nvidie.

Německo, Japonsko, Indie a Spojené království jsou všechny pod hranicí $5 trillion.

„Kdyby byla Nvidia zemí, byla by třetí největší ekonomikou světa,“ často si analytici a komentátoři všimli, aby ilustrovali rozsah růstu společnosti.

Nvidia poprvé překročila hranici $5 trillion během intradenního obchodování koncem roku 2025, než se jí podařilo poprvé uzavřít nad touto hranicí 24 April 2026, když se investoři masivně vrátili k akciím čipových společností před hlavními výsledky technologického sektoru.

Právě tehdy CNBC poznamenala, že tržní hodnota Nvidie se rovná přibližně dvěma Amazonům, šesti společnostem JPMorgan Chase, deseti korporacím Exxon Mobil nebo 25 podnikům The Walt Disney Company.

Deutsche Bank dříve odhadla, že když ocenění Nvidie překročilo $4 trillion, již představovalo přibližně 3.6 % globálního HDP.

Výsledky očekávány jako další katalyzátor

Přes masivní rally Nvidie akcie letos zaostaly za některými konkurenty v oblasti polovodičů.

Akcie Nvidie jsou zatím v roce 2026 nahoru přibližně o 15 %, zaostávají však za zisky společnosti Intel a Advanced Micro Devices, které těží z rostoucího investorského nadšení kolem inferenčních řešení AI a centrálních procesorů (CPU).

„Investice do AI s pozlaceným leskem (Nvidia) nyní stagnuje, zatímco ti, co jsou na druhém místě, dosahují téměř každý den nových maxim,“ napsal nezávislý analytik Richard Windsor.

„Pozornost trhu se rovněž přesunula od dodávek čipů k dodávkám elektrické energie a CPU, protože tyto rychle začínají tvořit úzké hrdlo,“ doplnil Richard Windsor.

Přesto Wall Street zůstává před výsledky Nvidie příští týden převážně býčí.

Analytici očekávají, že tržby za první čtvrtletí vzrostou meziročně o 78 % na více než $78.6 billion.

„Očekáváme silnou zprávu ... s významným překonáním a navýšením odhadu,“ napsal Ben Reitzes z Melius Research v poznámce pro investory.

„[Akcie Nvidia] se obchodují výrazně pod svým dlouhodobým růstovým tempem a za ohromnou slevu 50 % vůči akciím AMD, upraveno o dopad opčních programů,“ dodal Ben Reitzes.

Ben Reitzes v současnosti drží na Wall Street nejvyšší cílovou cenu pro akcie Nvidie ve výši $380.

Podle dat FactSet 65 ze 70 analytiků pokrývajících akcii vyhodnocuje současně doporučení jako „Buy“.