Alokace do akcií prudce rostou, investoři sází na zisky a nižší sazby

Správci fondů po celém světě v květnu zvýšili alokaci do akcií nejvíce v historii průzkumu, podpořeni optimismem ohledně růstu firemních zisků a očekáváním, že Federální rezervní systém by mohl začít snižovat úrokové sazby, uvádí měsíční průzkum Bank of America zveřejněný v úterý.

Průzkum ukázal, že sentiment investorů vůči akciím se výrazně zlepšil i přesto, že ceny ropy zůstaly nad $100 za barel a globální dluhopisové trhy čelily tlaku způsobenému ustrnutými mírovými jednáními mezi Spojenými státy a Íránem.

Bank of America průzkum provedla mezi 8. a 14. květnem a oslovila 200 respondentů, kteří dohromady spravují $517 billion aktiv.

Alokace do akcií prudce vzrostly

Podle průzkumu uvedlo čistě 50% správců fondů, že mají v květnu nadváhu akcií, což je výrazný nárůst oproti 13% v předchozím měsíci.

Data značí největší měsíční nárůst alokací do akcií zaznamenaný průzkumem.

Nárůst expozice vůči akciím přichází v době, kdy globální akciové trhy nadále obchodují blízko historických maxim.

Investory povzbudila silná výsledková sezóna firem a přetrvávající optimismus ohledně rozsáhlých kapitálových výdajů společností na umělou inteligenci.

Zároveň průměrné alokace hotovosti mezi správci fondů klesly na 3.9% z 4.3% před měsícem, což naznačuje, že investoři nasazovali více kapitálu na trhy místo držení obranných hotovostních pozic.

Průzkum naznačil, že mnoho investorů zůstává přesvědčeno, že ekonomické podmínky budou i přes obavy z inflace a geopolitického napětí odolné.

Investoři odmítají obavy z tvrdého přistání

Pouze 4% respondentů uvedlo, že očekává tvrdé přistání, tedy scénář, v němž by hospodářský růst a tvorba pracovních míst prudce kontrahovaly.

Naopak 39% správců fondů uvedlo, že neočekává žádné přistání, což odráží přesvědčení, že ekonomická aktivita zůstane stabilní bez výrazného zpomalení.

Zjištění ukazují, že investoři nadále věří, že globální ekonomika dokáže čelit současným tržním tlakům, včetně zvýšených cen energií a nejistoty okolo napětí na Blízkém východě.

Ceny ropy zůstaly nad $100 za barel, zatímco jednání mezi Spojenými státy a Íránem zůstávají v patové situaci.

Probíhající napětí v posledních týdnech silně zatížilo globální dluhopisové trhy.

Přes tyto obavy zůstal v průběhu průzkumu u investorů silný zájem o akcie.

Rizika inflace zůstávají klíčovou obavou

Ačkoliv se investoři ohledně akcií stali optimističtější, obavy z inflace nadále dominovaly tržním rizikům identifikovaným respondenty.

Přibližně 40% dotázaných správců fondů uvedlo, že druhá vlna inflace představuje největší tzv. tail risk, kterému trhy v současnosti čelí.

Průzkum rovněž zvýraznil očekávání vyšších dlouhodobých výnosů amerických státních dluhopisů.

Zdá se, že většina respondentů věří, že výnosy zůstanou v nadcházejících měsících zvýšené.

Podle zjištění 62% respondentů uvedlo, že cílí na výnos 6% u 30-year US Treasury bonds.

Výnos se aktuálně pohybuje kolem 5.14%.

Mezitím 20% respondentů uvedlo, že očekává, že výnos 30-year US Treasury bonds se posune směrem k 4%.

Průzkum dále ukázal, že 66% respondentů očekává, že překážka v Hormuzském průlivu skončí v příštích několika měsících, což naznačuje, že mnoho investorů věří, že geopolitické tlaky ovlivňující ropné trhy by se nakonec mohly zmírnit.